利好共振 A股沖年線底氣大增

每經記者 毛晉楠 曾子健 上周末，《每日經濟新聞》曾指出，熊市中的反彈幾乎都會沖擊甚至跨越年線。從本周A股的走勢來看，沖擊年線的可能性大增。 上證綜指昨日收于2281.09點，周漲幅7.15%；深證成指收于8647.51點，周漲幅9.8%。在周四美股下跌和亞太主要股市周五均出現回調的情況下，A股市場連續5個交易日收高，創下自2007年10月以來最多連漲天數紀錄，顯示市場動能已達到熊市中的較高水平。國際大宗商品價格的持續躥升推動資源股強勢崛起，成為推動大盤上漲的主要動力。后市在政策面、資金面及周邊市場走強等多重因素作用下，預計A股將向年線發起有力沖擊。 3月18日晚，美聯儲以“印鈔”方式增購1.15萬億美元各類債券的消息一出，美元暴跌，原油期貨市場迅速作出反應，一改今年1月16日見底以來溫和上升的走勢，迅速推升到50美元/桶以上。 與此同時，大宗商品價格也出現暴漲，有色金屬等資源類股票也隨之大漲。有色金屬板塊成為本周A股市場漲幅最大的板塊之一。在美元持續貶值的強烈預期下，商品價格及相關股票未來仍有望延續升勢，建議投資者重點關注。 【政策面】 利好整裝待發 每經記者 毛晉楠 本周，大盤連漲5天，盤面上春意盎然。雖然兩會已經結束，但是政策面上依然支持著A股的上漲。市場預期，接下來的一個月時間里，依然會有重磅的刺激經濟的政策出爐。 “肯定還有重大利好出臺，最先出來的恐怕就是調低存款準備金率吧。”昨日，一位私募基金投資總監告訴記者。 政府手握重量級利好 雖然兩會上沒有超預期的刺激經濟政策出臺，但是市場普遍認為，政府手中還有進一步刺激經濟政策的方案。 上周，國務院總理溫家寶答記者問時，溫總理就明確指出，我們已經準備了應對更大困難的方案，并且儲備了充足的“彈藥”，隨時都可以提出新的刺激經濟的政策。 市場由此推測政府肯定有所準備，一旦經濟形勢再度嚴峻，或者原有的4萬億刺激方案不能實現“保8”目標，新的計劃就將拋出。 近期，市場可謂是人心思漲，特別是在上周兩會結束后，投資者盼望著中國政府推出新一輪的經濟刺激方案，進一步提振經濟。 華龍證券分析師黃昌全表示，原有的4萬億經濟刺激計劃，雖然對拉動經濟有著強有力的作用，但要完成 “保8”的任務仍有一定困難，因此，不排除政府再度推出后備方案的可能性。 有望再降存款準備金率 近期，央行在公開市場的操作，引發了市場對其降低存款準備金率的猜測。 央行3月12日在公開市場操作中發行了2009年第八期央票，值得注意的是，本期央票發行在當前寬松貨幣政策為主基調的大環境下，卻創出了3月期央票近10個月來的最大單期發行量。而2008年下半年以來的公開市場操作狀況則顯示，過去幾次準備金率下調之前，央行均有提前加大流動性回籠的舉動。 目前，我國商業銀行的法定存款準備金率，中小銀行為13.5%，大型商業銀行為15.5%。江南證券分析師巫寒表示，在貿易順差大幅下降、物價水平快速走低以及高財政赤字預算的宏觀背景下，央行短期內或即將下調存款準備金率。巫寒認為，與2006年17次上調前7.5%的水平相比，目前的存款準備金率具備充裕的下調空間。 以2月末金融機構人民幣存款余額49.81萬億元計，下調準備金率0.5個百分點，就能向銀行體系釋放資金2490億元，大幅度釋放流動性，如果下調2個百分點，則將釋放1萬億元的流動性。“這對于股市而言，無疑是最直接的利好。”巫寒說。 巫寒稱，從各方的信息來看，短期內推出降息、降低存款準備金率等利好政策，并非是空穴來風。市場的走勢，已經反映出對利好政策的強烈預期。此外，取消上市公司紅利稅等，也可能推出。 黃昌全認為，短期內政策面已經是整裝待發，管理層隨時可能拋出利好政策，刺激A股市場進一步上漲。 【海外市場】 美元跌資源漲 A股順勢走強 每經記者 毛晉楠 3月18日晚，美聯儲決定購買1.15萬億美元各類債券。 市場普遍認為，從長期看，美元將走弱，油價、黃金、大宗商品價格將走強。美聯儲大量印刷鈔票，很可能引發全球經濟新一輪的通貨膨脹。 3月19日，有色、鋼鐵、煤炭、石油石化等周期性行業，成為引領A股上漲的領頭羊，A股市場進一步走強，直逼2300點大關。 通脹預期推高資產價格 倫敦時間3月19日，3個月期銅期貨收報每噸3999美元，盤中觸及了去年11月初以來的最高點4020美元；3個月期鋁升6%至每噸1463美元，盤中觸及1465美元，為今年2月初以來最高點。 國際原油價格更是向上突破了50美元/桶，創出近4個月以來新高，也是去年11月以來首度收盤在50美元/桶以上。 聯合證券有色金屬行業研究員葉洮在最新的報告中稱，美聯儲實質上準備通過印鈔的方式解決救市資金來源。此前，英國、瑞士已先行一步，日本也將追隨。他認為，各國為救市注入的大量流動性，或將為日后的“流動性泛濫”埋下隱患。隨著貨幣乘數的上升，通脹風險可能再次抬頭。 分析人士指出，溫和通脹無論對大宗商品市場，還是全球股市都有利，美元貶值將進一步導致資產價格的上漲，從而提升股市中的相關周期性公司的業績，而股票作為一種資產，同樣會出現上漲。 周邊股市持續走好 近期，周邊股市的走勢也明顯轉強。美股已經連續兩周上漲，道瓊斯指數從最低點6470.11點展開反彈，目前已經站穩7500點，納斯達克指數更是突破了60日均線。 歐洲股市和亞太股市也紛紛展開反彈。以港股為例，恒生指數站上30日均線，本周五報收在12833.51點；國企指數更是連續多個交易日站在了30日、60日以及120日均線之上。雖然周四各主要股市有所回落，但中期仍向好。 前期，全球股市連續創出新低時，A股市場頑強地頂住壓力持續走強。近期全球股市的大幅反彈，更為A股的進一步走強營造了良好的外圍環境，截至昨日收盤，深圳成指距前期反彈高點8820.67點僅一步之遙，盤中摸至8717.64點。上證指數雖然距前期反彈高點2402.81點尚有一段距離，但在周邊市場走強和良好政策預期的共同作用下，超越前期高點的可能性極大。 【資金面】 彈藥充足 有利行情穩步運行 每經記者 曾子建 本周市場重新展開升勢，上證指數一周上漲7.15%，其實很大程度上要歸功于成交量的再度放大。基金銷售的持續回暖，為市場提供了充裕的“彈藥”。 在上周的窄幅調整后，本周市場再度恢復活躍，成交量也重新放大。周二開始的連續4個交易日，滬市成交量逐日放大，從周二的1146億元放大到昨日的1355億元。 在成交量配合下，本周的市場熱點不斷，有色金屬板塊、區域經濟板塊等都有不錯表現。分析人士指出，這種溫和放大的成交量，反映出市場多空雙方心態都較為平穩，有利于行情繼續穩步運行。 從進入3月以來的3周時間來看，反彈放量、調整縮量、反彈再放量，這種節奏也相當良性。 A股市場機會不斷，儲蓄的收益卻越來越少，這促使更多的儲蓄資金逐漸流入A股市場。 據WIND統計，今年以來成立的開放式基金已達19只，累計募集份額達256億份。其中，今年以來成立的股票型和混合型基金共7只，累計募集資金143.7億元。 值得注意的是，除了已經成立的基金外，進入2月中下旬后，開放式基金的發行更是進入密集期。從2月16日~3月16日的1個月里，已經有19只基金開始發行，其中偏股型基金就有14只。記者從銀行了解到，“目前居民對基金的關注度已經較去年大幅提升。” 分析人士認為，如果目前仍在發行的這些基金中，平均每只基金能夠募集10億元，累計也有近200億元，其中一些大基金公司發行的基金規模可能遠不止10億。因此，可以肯定在接下來的一段時間里，隨著這些基金相繼成立，未來給市場供應的“彈藥”還相當充裕。 此外，2月信貸數據等顯示，A股市場流動性充裕的局面短期內不會改變。 相關鏈接 摩根大通：今年新增貸款或高達8萬億元 每經記者 馬駿骎 摩根大通昨日發布最新研究報告預計，因政府支持投資項目的資金需求大幅增加，中國國內銀行今年新增貸款或高達8萬億元人民幣。此前公布的國務院制定的今年國內新增貸款目標為5萬億以上。 摩根大通中國區董事總經理龔方雄表示，去年11月以來國內銀行業信貸放松，信貸增長在最近幾個月出人意料的強勁，料未來幾個月新增貸款可能繼續維持在高位。 摩根大通數據顯示，截至上個月的前4個月中，新增貸款達3.94萬億元，而截至去年10月的12個月中新增貸款僅為3.79萬億元。 今年2月金融機構人民幣各項貸款增加1.07萬億元，同比多增8273億元，較去年同期增長了逾3倍。今年1月銀行新增貸款達到了創紀錄的1.62萬億元。 另一方面，央行自去年9月中旬以來已連續5次降息，下調貸款基準利率2.16個百分點，同時下調存款利率1.89個百分點，致使銀行凈息差不斷收窄。惠譽國際的報告則稱，中國銀行業沒有像歐美同業一樣，面臨金融危機有毒資產的嚴重影響，但今年可能將面臨不良貸款增加的風險。 【后市展望】 震蕩盤升 目標直指年線 綜合市場各方面因素分析，A股市場本輪反彈行情不會立刻結束。 上周《每日經濟新聞》已經指出，熊市之中的反彈行情，總會發起對股指年線位置的攻擊。經過本周放量上漲之后，我們有理由相信，本輪反彈行情向年線進發的目標不會改變。 沖擊年線趨勢不改 昨日收盤后，上證指數年線位于2672點，距離目前點位仍然有17%的差距。盡管目前來看，上證指數要沖擊年線，還有較大的空間，但從趨勢來看，這個目標并非不可能完成的任務。 從深成指來看，本周深成指距離年線目標已經很近了。昨日，深成指報收于8647.51點，而年線位于8966點，相差幅度不到4%。從深綜指來看，昨日報收于752.35點，盤中最高達到757.51點，已經幾乎摸到了深綜指年線758點。作為先行指標，可以說深圳指數已經率先發起了對年線的沖擊。 盡管大盤沖擊年線是后期目標，但投資者需要明白，這個目標并非在下周就能完成，可能還需要再等待一段時間。 警惕短期震蕩 西南證券分析師張剛指出，本周上證指數周K線收出長陽，漲幅為7.15%，而前一周跌幅為2.93%，收復了2月下旬以來下跌的失地。周K線收至5周均線之上，站穩10周均線在2130點附近的支撐，20周均線向上接近30周均線，中長期走勢出現向好趨勢。 下周大盤有望繼續上攻，但上行力度將趨緩，盤中仍可能出現較大幅度調整。 年報披露密度的增大，將使得整體性升勢較難持續，板塊之間將出現分化。上證指數有望越過2300點整數關口，向2400點發起沖擊，當然日成交金額要維持1500億元以上的活躍水平是必不可少的條件。 不過，需要警惕的是，下周市場將面臨前期高點2402點處帶來的壓力。一旦股指重新沖擊這一點位，市場又會面臨短期漲幅較大的問題。因此短線隨時可能出現較大幅度的震蕩。 如果市場要突破前期高點，并繼續向年線進發，需要依靠金融股等指標股的帶動。指標股一旦拉動指數，也就表明市場操作風格將發生轉換。 操作上而言，在股指達到前期高點之前，可以繼續關注近期題材股，如區域概念、有色金屬等。而這類個股漲幅過大時，就應該及時調整倉位，把握新熱點的變化。 媒體轉載、摘編本報所刊作品時，請注明來源于《每日經濟新聞》及作者姓名。 每經訂報電話 北京： 010-65072776 上海： 021-61213899 深圳： 0755-33203568 成都： 028-86516389 028-86740011