后市現分歧 私募紅人抱團大盤藍籌股

每經記者  毛晉楠

　　“我正在牙買加釣魚呢，這里的陽光很不錯。”

        上海鑫獅資產管理公司總裁邁克·吳現在心情頗佳，正在旅游勝地牙買加，享受著加勒比海的海水和陽光。邁克·吳的輕松，源于他對倉位的控制。他直言對后市看空，因此倉位特別低，只拿著大盤藍籌股，陪市場玩玩。

        記者隨后調查了部分頂尖私募基金經理發現，隨著大盤在本周突破2700點，部分私募基金經理開始轉為謹慎，并降低倉位。有趣的是，大部分基金經理都選擇了買入大盤藍籌股，主動進行防御。

業績飆升  私募叫好又叫座

        隨著行情一路創新高，私募基金經理也在近期大有斬獲，凈值也不斷刷新記錄。

        記者調查發現，最新公布的5月凈值，各大私募產品都取得了良好的增長。其中，前華夏基金明星基金經理石波領銜的尚雅4期產品，最近6個月凈值平均增長超過100%。

        根據華潤信托的公告，截至5月8日的單位凈值，尚雅1期~4期在最近6個月內，凈值增速分別為91.92%、96.26%、121.57%和131%，石波在本輪大盤上漲中，獲利頗為豐厚。下周，尚雅將公布最新一期的產品凈值情況，石波的收益率很可能進一步上升。

        除了石波，江暉和田榮華領銜的星石系列和武當系列產品，也是叫好又叫座。

        江暉的星石系列，目前已經發行到了13期，是私募界中最為成功的一個系列，由于在2008年的大跌中，江暉采用了罕見的空倉手法，規避了風險，因而在今年繼續大賣。江暉的穩健風格，在星石系列產品中表現得淋漓盡致，有半年以上業績的星石1期~7期，近6個月收益均在22%左右。今年3月成立的星石9期~11期，單位凈值分別在107.13元、107.14元和105.4元。

        田榮華操盤的武當系列，在今年3月擴大到6期，武當1期~4期最近6個月的收益率超過了30%，5期和6期產品的單位凈值分別為116.45元和110.77元。今年5月，田榮華更是一口氣發行了10期、11期、12期共3期產品，風頭直追江暉。

        近期，越來越多的公募基金經理選擇單干，最近業內傳出交銀施羅德基金投資總監李旭利主動離職，很有可能轉投私募基金。

        業界也紛紛驚嘆，私募產品在沉寂多時之后，終于迎來了“小陽春”。

“公轉”派、實戰派兩類私募領跑

        記者在與私募基金經理的交流中了解到，無論是陽光私募還是其他私募人士，在今年的整體收益都比較出色。

        而從私募基金的整體收益率來看，凈值增長靠前的私募產品，其掌門人主要有兩類，一是公募出身，有多年成功運作經驗的“公轉私”派，其特點是在追求高收益之下仍不失穩健；二是市場實戰派，經歷過多輪完整的牛熊循環，即使是在熊市中也能夠生存。

        公轉私的代表無疑是江暉、田榮華、呂俊、石波等人。其中，石波在今年發揮非常出色，獲利驚人。

        此外，在本輪上漲的大舞臺上，實戰派也顯示了出色的市場把握能力，其代表正是中融-鼎輝一號。該私募產品的基金經理段焰偉，有著近20年的操盤經驗，雖然從未進入過基金擔綱，但是他對二級市場熱點的把握能力異常出色，前期曾大舉介入黃金股，并在近期介入鋼鐵股，都獲得了不菲的收益。自去年11月成立以來，至今年5月下旬，單位凈值也接近了1.5元。

        隨著本輪行情不斷創出新高，私募基金在今年的日子明顯好過，部分私募基金開始招兵買馬，準備為未來的行情做準備。

名家看市

2700點上  私募分歧加大

　　　　隨著行情不斷上漲，私募人士對于后市的分歧也開始加大。

        “這種都是刀口舔血的交易，今年的大行情不會直截了當地繼續下去。”邁克·吳觀點鮮明地表示。他還將MSN簽名改成：2009～2010年“為股市生存而戰”的秘訣就是：敵進我退看大盤，敵退我進看趨勢，敵駐我賣持現金。

        記者對私募界四位重量級人物進行了一次調查，結果發現，私募陣營對后市的看法出現分歧，但是在品種選擇上，都看好大盤藍籌股的機會。

        這四位私募界人士分別是北京書尚匯盈投資顧問有限公司總經理張晶、武當資產管理有限公司總經理田榮華、云國投中國龍團隊首席策略師、中國龍精選基金經理王慶華、鼎輝1號基金經理段焰偉。

        記者：大盤已經站上了2700點，后市的情況是上還是下？

        張晶：上到2700點就存在較大風險了，我認為市場將會出現調整，因為六月底將會IPO，同時大小非解禁仍影響著市場。

        王慶華：后市震蕩的可能比較大，等通脹真正來了，市場就會開始大幅調整，但空間不好說，對于市場的具體點位我們不做預測。

        田榮華：市場總的問題不大，不會一下漲到頭，也不會暴跌。目前，A股市場的泡沫并不大，沒必要過于害怕，今年中國經濟發展將帶給上市公司、行業層出不窮的投資機會。

        段焰偉：大盤還有沖高動力，我現在對后市謹慎看多，現在還沒到看空的時間，具體點位不好說。要時刻警惕危險到來，不能大意。

        記者：近期市場不斷創新高，但很多投資者都感到賺不到錢，這是見頂的信號嗎？

        張晶：的確是這種情況，有這種賺了指數不賺錢的跡象，所以我向普通投資者推薦了有補漲潛力的封閉式基金。近期的創新高很有可能形成階段性高點，建議投資者注意風險。

        王慶華：現在這階段就到了掙指數不掙錢的階段，很多投資者的倉位還集中在中小市值公司里面，而中小市值公司的估值過高了。

        田榮華：近期市場談得最多的就是IPO開閘，但每一次IPO不都是市場漲的時候才真正開閘嗎？全球經濟在復蘇，而主流行業的故事將開始演繹，市場怎么會有問題？

        段焰偉：近期資金都流入鋼鐵、銀行等藍籌品種，不能及時跟隨市場變化，賺錢肯定難度大。我也相信，今年肯定會有調整，比如到3000點左右。短期來看，新股發行必然還是壓力，但調整之后的行情依然值得期待。

        記者：金融地產在近期啟動，未來哪些行業有好的機會？

        張晶：剛才說到賺了指數不賺錢，而為指數貢獻最大的就是金融地產，所以資金都流向了這兩個板塊。從估值上比較，現在酒類板塊估值偏低，存在一定的機會，比如瀘州老窖、五糧液等。

        王慶華：地產、保險是通脹的受益板塊，銀行因為2009年增長明確，相對估值低受到市場追捧。

        田榮華：前一波的新能源我們把握住了，現在熱點又有變化了，我們認為主流行業、主流公司是有機會的，如金融、地產、鋼鐵等行業。

        段焰偉：我看好鋼鐵股，這個板塊在藍籌股中的整體漲幅偏小，遠遠落后有色金屬、煤炭、水泥等，在經濟出現回升后，這個板塊應該有不錯的機會。

        記者：目前你的倉位是多少，接下來會怎么操作？

        張晶：這周已經把倉位降到70％，接下來會根據市場情況再加減。

        王慶華：我們倉位較低，一直比較謹慎，這是一輪流動性造成的反彈，沒有基本面的支撐，相信最終還是要業績說話的。我們會繼續保持謹慎。

        田榮華：我們對熱點切換的把握比較好，但倉位不是太高，現在六七成的倉位，暫時不會加倉。

        段焰偉：我滿倉，配置的品種都是大盤藍籌股，一旦大盤進行調整，我肯定就撤退。操作上，我還是堅持看多，買入沒必要猶豫，但我會設好止損。



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