頭兩月發行速度創紀錄私募沖刺千億時代

每經記者  毛晉楠

        雖然私募開戶依然受到限制，但這并不能阻擋眾多私募基金管理人發行新產品的步伐。就在剛剛過去的2010年1~2月，陽光私募發行的數量再度創出歷史記錄。

        據國泰君安證券的統計，2010年1月和2月分別有29只和22只證券投資類信托產品成立，僅在今年1月，陽光私募共發行20.8億元，比2009年12月上升了37%。截至今年2月初，私募產品個數總共達到721只。

        私募排排網研究員彭曉武表示，今年頭兩個月，私募發行創紀錄地達到幾十只私募，遠遠超過了同期基金發行數量，這也預示著陽光私募正從小帆船式的發行進入超常規發展階段！

        業內普遍預計，最早在今年三季度，陽光私募的整體規模將突破1000億元。私募業的千億時代即將來臨！

明星私募領跑發行

        從前兩個月的發行情況看，絕大部分私募基金產品都趕在春節前成立，其中，明星私募基金經理所掌控的陽光私募產品，更是成為今年初發行的主力軍。

        比如近年來排名靠前的朱雀系列就在中信信托上成立了3期產品。石波操盤的尚雅系列，也通過中信信托成立了尚雅9期，而去年私募界最牛的新價值公司，同樣是通過中信信托成立了新價值精選2期產品。

        另一位私募界的明星、去年轉投私募的前明星基金經理李旭利執掌的重陽系，則是在華潤深國投信托上，成立了重陽6期產品。

        此外，趙軍、陳繼武、曾曉潔、廖黎輝、葛衛東等內地私募界的明星私募基金管理人，都在春節之前，成立了新的私募產品。

        “多家明星私募成為今年前兩個月發行市場的贏家?！?br/>
        據彭曉武介紹，由于現在市場上的存量賬戶越來越少，且叫價越來越高，信托公司留存的賬戶都給了業績較好，名氣較大的私募公司。信托公司甚至會對發行人發行規模提出要求，而每只產品的規模普遍在一個億以上。

        據統計，上述明星私募公司基本每月都有新產品成立，其中朱雀旗下的產品數量已達17只，逼近規模第一的星石投資。

        今年初幾十家私募產品，主要被5家信托公司瓜分。其中，中信信托就成立了11個新產品，新價值、尚雅、朱雀、遠策等明星私募均在其中。此外，中融信托、平安信托、陜國投等信托公司也有一定數量的新產品成立，不過，私募信托行業的大哥大華潤信托，卻僅成立了1家新產品。

高端客戶轉投私募

        由于認購門檻普遍超過了100萬元，私募產品也被認為是富人的理財產品。

        最近兩年私募基金的整體收益明顯跑贏公募基金，特別是其中部分明星私募產品的收益率遠高于公募基金中最好的產品，使得很大一部分高端客戶撤離公募基金，轉身投入私募基金中。一些接受采訪的私募基金經理表示，他們的客戶很多都來自公募基金。

        上海睿信投資董事長李振寧在接受《每日經濟新聞》采訪時表示，私募基金的操盤風格百花齊放，其中表現最好的產品，的確比公募收益高。從原理上看，私募基金的回報應該超過公募基金，因為從人員配置來講，私募基金經理的水平肯定更高，因為私募基金經理有很多都是優秀的公募基金經理出身，或者從券商的自營盤打拼出來。而目前很多基金經理都太年輕，無論是閱歷還是實戰經驗，都遠遜色于他們的前輩。

        目前，越來越多的高端客戶，寧愿選擇購買私募基金產品，而由于受到投資門檻的限制，個人投資者只能購買公募基金。

        一位在2008年投入某明星私募基金的投資者至今仍為當年的決定感到興奮，他在年初贖回了購買的公募基金，買入了一只私募產品。經過2009年，他在這只私募產品上的投資本金已經實現了翻倍！而當初那只公募基金的凈值，才剛回到他贖回時的點位。

        廣東新價值投資有限公司投資總監羅偉廣接受  《每日經濟新聞》采訪時說，雖然規模不及公募，但私募影響力越來越大，這已經是市場共識，相信3~5年的時間，私募的整體規模擴大了，影響力更將顯現出來。

        隨著明星私募們操盤能力得到認同，很多私募都主動提升了最低的認購門檻。

        據了解，目前新價值有幾期產品正在發行當中，其認購最低金額已經提升至300萬元，此前，甚至有一些私募基金將產品的認購起點提高到了500萬元。

        “從理論上來說，公募基金可以做到無限大，私募基金規模則只能是有限的?！币晃恍磐泄镜母邔痈嬖V《每日經濟新聞》。他表示，私募基金產品與公募基金產品最大的差別就在認購人數上。私募基金規定單只產品最多只能有50位客戶，一旦認購名額達到上限，即使再多的資金，都只能吃“閉門羹”，而且每個月就一次開放期，對于希望認購的投資者而言，限制較多。公募基金則不同，交易日就可以認購，而且沒有最低認購門檻限制，更沒有認購人數的限制。

私募成為投資風向標

        追蹤私募基金經理的投資動向，也成為越來越多投資者每天的必修課。

        隨著私募的快速發展，越來越多的優秀資產管理人投身私募圈，私募基金在市場中的影響力也在日益擴大。這從去年下半年開始，就表現得尤為突出。

        最典型的就是上海重陽投資的李旭利，他從去年三季度開始看好消費行業，看淡金融、地產等，結果從去年四季度開始，消費品的表現跑贏大盤，而金融地產則是跑輸大盤。

        而在今年，區域經濟等題材表現火爆，其中的主力部隊就是私募基金。而李華輪執掌的上海朱雀投資則很早就開始關注區域行業，旗下多只產品出現在了西藏旅游的三季報中，朱雀的成本大約在8元以下，而目前西藏旅游的股價今年曾沖上14元。

        今年，私募的業績依然出色，根據國泰君安證券對最近一個月的私募、公募業績的對比，私募平均收益為-2.27%，高于公募的-6.7%；而成績最佳的私募，收益率達到了32.46%，也好于公募的最佳成績2.01%的收益。

        在與公募的全方位對比中，陽光私募均取得了壓倒性的優勢。不過，私募界內也承認，從絕對規模來看，陽光私募相比公募還是相距甚遠，暫時不具備對抗公募基金的能力，但隨著私募基金業的發展，其對市場的影響力還將擴大。

        羅偉廣表示，公募基金在投資上很多做法都是錯的，但是市場上沒有力量跟他們抗衡，但他相信，隨著股指期貨的推出，以及A股市場制度的完善，私募基金將有能力挑戰公募基金，也許就是3年時間。

頂尖私募看好什么

        一些私募基金的經理人常常出席各種論壇，雖然他們常常發表對市場和行業的觀點，但是對其看好的個股，幾乎是閉口不談。

        不過，根據最新披露的上市公司2009年年報，其中也能窺探出他們的投資標的。

        繼現身多只消費品公司后，李旭利執掌的重陽3期又出現在了獐子島（002069，收盤價44.84元）的前十大流通股股東中，李旭利買入了183萬股，而獐子島優異的業績以及高送股的方案，也讓該股在今年上漲了近20%。

        李振寧的睿信系列，則現身在蘭生股份（600826，收盤價18.59元）中，合計持有達到千萬股。

        前富國基金投資總監陳繼武執掌的上海凱石投資管理有限公司，則是大舉買入了世茂股份（600823，收盤價14.28元），連續增倉后已持有1820萬股。

        蔡明的民森投資產品現身中銀絨業（000982，收盤價12.19元）前十大股東，持倉量為210.88萬股。

        肖華執掌的尚誠信托，在去年四季度買入了眾和股份（002070，收盤價9.12元）73.37萬股，該股在今年也有10%的漲幅。



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