榮盛石化打造完整產業(yè)鏈確立聚酯滌綸龍頭地位
2010-10-20 02:25:29
榮盛石化于10月12日刊登招股意向書，于今日正式發(fā)行申購。公司主營業(yè)務為PTA及聚酯滌綸相關產品，公司具有產業(yè)鏈一體化優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢和地域優(yōu)勢，推動公司實現(xiàn)成本及客戶群領先地位。業(yè)內人士指出，榮盛石化本次上市所募集資金，投資項目實施后，公司將在鞏固聚酯滌綸品種一體化優(yōu)勢的基礎上，開發(fā)環(huán)保健康多功能纖維系列品種。同時，公司產業(yè)鏈向上游PTA行業(yè)延伸，從而強化產業(yè)鏈整體競爭能力，進一步擴大公司在行業(yè)內的領先優(yōu)勢。
產品前景廣闊
榮盛石化是全國大型的PTA和滌綸長絲生產企業(yè)，主要產品包括PTA、PET切片以及滌綸牽伸絲（FDY）、滌綸預取向絲（POY）、滌綸加彈絲（DTY）三大系列。
公司前身榮盛紡織在1995年設立之初，主要業(yè)務為制造、加工化纖布、滌綸絲。1997年榮盛紡織從日本引進先進的PET切片紡滌綸長絲及加彈設備，同時主動放棄織布業(yè)務，實現(xiàn)從傳統(tǒng)紡織業(yè)向上游化纖行業(yè)的轉型。2002年，公司前身浙江榮盛化學纖維有限公司年產20萬噸聚酯及直紡長絲項目建成并投產，標志著公司主營業(yè)務架構由PET切片紡長絲及加彈向聚酯、熔體直紡長絲、加彈一體化生產轉變；2004年底，榮翔化纖兩套單線年產20萬噸聚酯和熔體直紡滌綸長絲項目投產，同時引進了大量先進設備，技術水平和產能得到大幅提升；
2009年4月，公司控股子公司逸盛大化PTA項目投產，公司內部產業(yè)鏈進一步完善。目前，公司及控股子公司榮翔化纖、逸盛大化已形成合計年產聚酯（PET）60萬噸、熔體直紡長絲（FDY、POY）57萬噸、加彈絲（DTY）25萬噸、PTA120萬噸的設計生產能力。
市場占有率穩(wěn)定
據(jù)了解，我國聚酯滌綸行業(yè)正處于調整升級階段，一方面行業(yè)競爭激烈，行業(yè)內優(yōu)勢企業(yè)紛紛通過投資上游行業(yè)來完善產業(yè)鏈，以取得規(guī)模經濟、降低交易成本；弱勢企業(yè)的落后產能則逐步退出市場，行業(yè)集中度逐步提高，生產資源逐步向優(yōu)勢企業(yè)集中。另一方面，行業(yè)的激烈競爭促使行業(yè)內企業(yè)加大技改力度，努力開發(fā)新產品，提高產品附加值，行業(yè)結構升級加速。公司將利用現(xiàn)有技術、管理和品牌優(yōu)勢強化市場開拓，并擬通過資本市場來完成產業(yè)鏈、價值鏈的擴張，以穩(wěn)固和提高PTA及滌綸長絲產品的市場占有率。
隨著榮盛石化控股子公司逸盛大化PTA項目的投產，公司PTA產品的市場占有率將有較大幅度上升，盈利能力得到大大提升。同時公司滌綸長絲產品總銷量基本保持穩(wěn)定，但產品結構進行了較大的調整，隨著公司加彈產能的逐步擴大，公司毛利率較高的DTY產品的銷量逐步增長，而POY產品的銷量則逐漸減少。公司目前的發(fā)展重點在于上下游產業(yè)鏈的整合及產品結構調整，報告期內公司滌綸長絲產品的市場占有率基本保持穩(wěn)定。
募資項目提升公司競爭力
榮盛石化表示，本次募集資金將用于PTA、環(huán)保健康多功能纖維兩個項目的開發(fā)和建設。在財務方面，本次募集資金到位后，公司的凈資產和流動資金將大幅增加，資產負債率和現(xiàn)金流狀況將得到改善，可進一步優(yōu)化公司的資產負債結構，有效改善公司的財務狀況，提高抵御風險的能力。同時募集資金到位后，引入多元投資主體，公司的股權結構也將得到進一步優(yōu)化。公司凈資產和每股凈資產將大幅增長。隨著募集資金投資項目的逐步達產，項目效益逐步顯現(xiàn)，公司盈利能力將持續(xù)提升，從而促使凈資產收益率穩(wěn)步提高。
業(yè)內人士指出，本次募集資金投資項目實施后，公司將在鞏固聚酯滌綸品種一體化優(yōu)勢的基礎上，開發(fā)環(huán)保健康多功能纖維系列品種。同時，公司產業(yè)鏈向上游PTA行業(yè)延伸，從而強化產業(yè)鏈整體競爭能力，進一步擴大公司在行業(yè)內的領先優(yōu)勢。
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