航空公司業績增速將放緩

　　在經濟回暖、運力擴張、人民幣升值等利好因素帶動下，航空公司在2010年的業績表現搶眼。不過，進入2011年，高鐵將相繼開通，而國際油價又大幅攀升，這些因素將對航空業造成負面影響。業內人士認為，航空業整體向好的勢頭不會立即扭轉，但業績增速在經歷去年高點后將逐步放緩。

　　高鐵“擠占”航空市場

　　“今年，航空業將開始遭遇高鐵的擠壓。”業內人士指出。

　　3月27日起，南京往返武漢的航班全部停飛。4月1日，武漢往返南昌的航班宣告停飛。這是繼去年5月武漢到宜昌、襄陽航線停飛后，動車組逼停的又兩條同線航班。

　　“高鐵的大規模興建確實會在很大程度上擠占航空業的市場，這也將促使航空業轉型以尋求新發展空間的動力。”中國航空運輸協會市場研究部部長朱慶宇對中國證券報記者表示。航空公司為了應對這種變化，應當將眼光放得更長遠，開拓一些新的線路，比如國際航線。

　　國泰君安證券分析報告指出，2011年，全國航空客運量增長將放緩至12.5%，在2014年前，預計高鐵每年將分流航空1.3%-5.3%的客運量。

　　此外，高油價成為考驗航空業績的另外一個因素，中信建投分析師魏鳳春預計，“今年國際局勢不穩定可能造成油價大幅上漲。”民生證券分析師郝大明表示，“油價最近上漲勢頭很猛，將會對航空企業利潤造成一定程度擠壓。”

　　業內人士指出，整體來說，2010年航空業盈利較高，其中供給增長率在8%-10%，需求增長率在14%。預計今年開始，供需增速都將有所放緩。

　　業績有望“維穩”

　　朱慶宇指出，高鐵會對航空行業營業額造成一定程度的沖擊，油價對航空業成本產生一定程度的推動，但是整體來說，今年航空業向好的勢頭不會改變。“航空公司業績有望保持穩定。”

　　郝大明認為，目前航空供需存在缺口，宏觀經濟走勢向好，存在很多運輸方面的需求，需求將會支撐航空業今年維持較好的業績。

　　南方航空（600029）年報指出，2011年來看，國際經濟持續復蘇和中國經濟快速增長為航空業未來的發展提供了良好基礎，中國經濟增長方式的加快轉變和消費市場的不斷升級也將繼續推動航空市場的快速發展，航空業供需缺口的持續改善和人民幣不斷升值將會帶來航空公司經營業績的不斷提升。

　　南航2011年工作目標包括，完成運輸總周轉量145億噸公里、旅客運輸量8119萬人次，在冊飛機平均日利用率9.65小時；與2010年相比，增速約10%。而去年南方航空共完成運輸總周轉量131.04億噸公里，同比增長30.2%。

　　2010年，多家航空公司的業績十分靚麗。以中國國航（601111）為例，2010年該公司實現營業收入809.63億元，同比增長58.45%。其中主營業務收入為790.09億元，同比增長58.15%;其他業務收入為19.53億元，同比增長71.62%。