2011-09-30 01:14:28
歐債危機尚無實質性解決方案，美聯(lián)儲會議沒有帶來正面消息，環(huán)球股市大跌，就連避險資產黃金都受到拖累……市場震蕩之際，投資者何去何從，如何尋找低迷環(huán)境中的投資良策。東亞銀行（中國）財富管理部總經理陳柏軒就當下市場分析、目前市場環(huán)境下產品的選擇等給出了他的建議。Q：目前市場低迷，全球股市下跌，商品也持續(xù)走低，對此，您給出什么樣的判斷呢？
A：全球經濟數據表現不佳，加上歐債危機惡化，美聯(lián)儲沒有拿出有力的救市方案，這一系列不確定因素疊加下，投資者擔憂全球經濟有可能陷入“二次衰退”，恐慌集中體現在市場上，導致市場出現較大跌幅。至于全球經濟是否二次探底，無法明確界定，但市場上并不乏樂觀因素。一方面是擔憂情緒似乎被過分夸大；另一方面，在歐美表現欠佳之外，新興市場還是不乏亮色。相比于發(fā)達經濟體債務纏身和復蘇乏力，新興市場整體基本面依舊良好。雖然短期來看，由于美歐股市的大幅下跌對新興經濟體市場造成較大影響，新興市場的動蕩仍將持續(xù)，但從長遠看，新興經濟體相對財政穩(wěn)健的優(yōu)勢與高成長特性將繼續(xù)吸引投資目光。
Q：理財產品如何通過設計來較好地應對目前震蕩的市場環(huán)境？
A：以我行最新推出的“均點盈”產品系列為例，該產品系列首先通過保本或部分保本使投資者能夠有效控制本金損失風險，與此同時通過獨特的結構設計，使產品在規(guī)避短期市場風險的同時，又有機會分享市場長期潛在收益。該產品最大的特色即在掛鉤標的開設價格的設置上有所創(chuàng)新，掛鉤標的的開始價格將取決于交易日后前六個月內每兩周相關掛鉤標的的收盤價格之總和的平均值，而非交易日當天的收盤價格。
Q：對初始價格這樣的設計有何優(yōu)勢？
A：這樣的設計主要考慮到目前市場短期動蕩走勢不明，使得投資者孤注一擲單日入場風險較大，而另一方面，如果裹足不前，等市場動蕩完全平復低點已過，又恐錯失入市良機，因此為應對投資者的困境，“均點盈”系列掛鉤標的的開始價格將取決于交易日后前六個月內每兩周相關掛鉤標的的收盤價格之總和的平均值，從而有效平滑市場極端震蕩帶來的風險，穩(wěn)中求益。
Q：您前面提到新興市場值得關注，那么對于普通投資者來說，怎么分享這一機會呢？短期市場是否存在風險？
A：普通投資者無法直接投資新興市場，但可以投資掛鉤新興市場的理財產品。不過值得注意的是，新興經濟體長期看好，但短期來看，新興市場的動蕩仍將持續(xù)震蕩。比如，8月份以來，美歐股市的大幅下跌對新興經濟體市場造成較大影響，國際資金不斷流出。9月初，亞洲開發(fā)銀行發(fā)出警告稱，歐美等主要經濟體經濟嚴重放緩，勢將影響東亞地區(qū)資本流動的穩(wěn)定性，增加區(qū)內經濟放緩壓力。我們可以看出，來自歐美發(fā)達經濟體的問題，為新興經濟體蒙上陰影。因此，如果投資者短期內覺得市場或有震蕩但仍看好新興市場中長期表現，那么掛鉤新興市場的“均點盈”投資產品或是較好的選擇。
風險提示：理財非存款，產品有風險，投資須謹慎。
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