南方基金啟動股指期貨交易 公募基金投資股指期貨進入實質性運作階段

自今年2月17日南方基金股指期貨交易首批開戶以來，據了解，南方小康ETF及聯接基金已于2月22日率先入市，開始了股指期貨的交易。據熟悉股指期貨業務流程的業內專家分析，南方基金的下單應是公募基金的首單股指期貨交易，標志著公募基金投資股指期貨進入了實質性運作階段。

南方基金一小步，基金行業一大步

南方基金首席產品設計師、南方小康ETF及聯接基金的基金經理柯曉介紹道，自股指期貨開戶指引出臺后，南方基金即開始緊鑼密鼓推進期指投資入場事宜。2月13日，南方小康ETF及聯接基金兩只基金向中國金融期貨交易所提交了交易代碼申請表；2月17日南方基金股指期貨交易開戶獲得中金所審批通過，成為業內首批開戶獲批的公司；2月21日，南方小康ETF及聯接基金首批獲得中金所批準套期保值額度；2月22日南方基金率先入市，開始交易股指期貨。

柯曉表示，南方基金一直非常重視并積極推進基金參與股指期貨投資的工作。自2010年4月中金所推出股指期貨合約開始，公司成立了由主管投研業務的邱國鷺任組長的股指期貨準備小組，對股指期貨業務進行了仔細的研究和認真的準備。2011年，工商銀行、南方基金就分別與華泰長城、天琪期貨兩家期貨公司簽訂了股指期貨運作的三方備忘錄，確定了交易、資金、結算等相關責任。完成了交易系統、結算系統的對接測試。

據了解，成立于2010年的南方小康ETF及聯接基金是國內基金業首次在基金合同中明確可投資股指期貨的基金。相關人士介紹，目前南方還有多只公募基金正在進行開戶和交易準備。

股指期貨 基金投資新工具

根據南方小康ETF及聯接基金合同規定，該基金投資股指期貨將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，對沖系統性風險和某些特殊情況下的流動性風險等，主要采用流動性好、交易活躍的股指期貨合約，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。

南方基金表示股指期貨可以作為戰略工具和戰術工具使用。在基金建倉期作為戰略工具，通過賣出套期保值進行對沖，在市場下跌時可以減小基金凈值下跌的損失，基金開放申購贖回時有望取得較好的收益；在日常開放期作為戰術工具，方便進行流動性管理，以達到有效跟蹤小康指數的目的。

以上特點對小康ETF及聯接基金都具有現實意義。小康指數是由南方基金和中證指數公司于2006年初聯合推出，是國內市場首只由基金公司定制的綜合性產業指數。該指數以上證180指數樣本股為選樣空間，從先進制造業、現代服務業和基礎產業中挑選最具代表性的100只上海證券市場上市公司股票組成樣本股，以綜合反映代表國民經濟產業結構優化升級主要方向的上市公司的整體狀況。

小康指數自2005年12月30日成立以來至2011年12月31日，累計漲幅為222.56%，是期間上海市場漲幅最高的指數之一。小康ETF及聯接基金自成立以來，基金業績處于指數基金產品的中等偏上位置。根據銀河基金評價中心報告，2011年小康ETF在全市場可比的76只指數基金中排名第39位，截至2月17日，小康ETF在全市場可比的137只指數基金中排名第53位。在投資股指期貨開閘后，小康ETF及聯接基金的業績值得期待。