央票10周連停 銀行間利率止跌

每經記者 梅俊彥 發自北京

昨日截至發稿，中國人民銀行網站仍不見央票發行公告，這意味著央票已經連續10周“缺席”公開市場操作。

分析人士認為，由于目前正處于“兩會”期間，央行停發央票是為了維持目前操作狀態，以免向市場傳遞信號。天津某銀行間市場交易員則告訴《每日經濟新聞》記者，央票存在利率的問題，市場未必對央票的利率認可，用正回購的話可以保持政策的延續性。

目前資金面非常寬松，銀行間利率一直出于下行趨勢。隔夜SHIBOR加權平均利率在周二下跌13個基點，到2.33%，再創8個月來新低。同一日，央行進行了28天期正回購操作，中標利率持平于2.80%，規模較上周明顯放量，達300億，一口氣回籠掉本周差不多一半的到期資金。數據顯示，本周到期資金為630億元。

哈爾濱銀行宏觀分析師崔小龍周二告訴《每日經濟新聞》記者，從正回購回籠的量來看，銀行間市場收益率的下行似乎在一定程度上超過了央行穩健政策的底線。

回籠的效果立竿見影。昨日，隔夜SHIBOR加權平均利率的跌勢終于有所抑制，報2.33%，基本與前一交易日持平。14天品種和7天期品種加權平均利率則漲跌互現，14天期品種的漲了4個點至3.63%，7天期品種的則下跌了3個點至3.12%。

上述交易員對《每日經濟新聞》記者表示，14天期SHIBOR加權平均利率在正常的波動范圍。“這個月關注月末，可能會有銀行兌付這一塊，對流動性會有些影響。從目前來看，我覺得央行是亦步亦趨，走一步看一步，貨幣政策不會特別頻繁，近一段時間來都是用回購來調整，可能會保持一段時間。”上述交易員對《每日經濟新聞》記者表示。

該交易員表示，央行對通脹和經濟增速有擔憂，因此政策會進入一段時間的觀察期。“我覺得降準還是有可能的，因為通脹已經肯定往下走了，經濟如果要保持相對平穩，就會采取寬松的手段。”