中國南車跌破增發價 公募搶籌“買套”

每經編輯 每經記者 李新江 發自北京    

每經記者 李新江 發自北京

華夏王亞偉參與中恒集團定向增發進出得意；新華王衛東布局國中水務、洪城水業斬獲浮盈；興業全球王曉明慧眼成飛集成、中科英華頻謀“暴利”……

市場上不乏明星基金經理折桂定向增發的案例，但是幸運的永遠只是少數。在經歷了2011年市場漫長的走低行情之后，年初基金參與定增出現解凍跡象，多家基金公司熱情參與上市公司定向增發。

《每日經濟新聞》記者了解到，隨著今年年初一波市場反彈，去年受到市場冷遇而被迫調低定增底價的上市公司，在今年年初定向增發實施過程中頻頻受到公募基金熱捧，以陽光照明為代表的個股因此還被抬高了增發價格。

無論機構熱情是否高漲，無論大股東助航是否給力，無論參與者市場號召力多強，市場行情似乎并不買賬，包括中國南車和陽光照明在內多只定增個股在短短幾個交易日之后，就跌破或瀕臨跌破增發價格。宗申動力在參與者浮盈高企后不久，也于昨日（3月28日）大幅下跌，給獲配機構一個下馬威。

陽光照明：基金追高增發價

陽光照明非公開發行順利完成，是近期市場上增發“解凍”比較典型的案例。

根據陽光照明本周二發布的《2011年度非公開發行股票發行結果暨股份變動報告書》，本次增發股已經于3月23日在中國登記結算公司上海分公司辦理完登記托管手續，鎖定一年后將于2013年3月25日上市流通。

其中嘉實、華安、國泰和廣發等四家基金公司分別認購1100萬股、800萬股、790萬股和600萬股，占到本次增發總量的60%左右。

國泰基金和嘉實基金在詢價階段，最高報價均達到17元/股甚至更高，在機構的熱捧下，陽光照明非公開最終確定為16.50元/股，相對于公司定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的90%，即15.72元/股，溢價4.96%。

昨日陽光照明股價一度下觸至16.50元/股的增發價，最終在尾盤買單的死守中收報于16.57元/股，暫時免去破發之虞。

陽光照明正是近期流行的 “低價增發股”之一，由于2011年受到市場走低沖擊，為了保證非公開發行順利完成，陽光照明修訂了增發預案，將增發底價由19.24元/股調至15.72元/股，發行上限由4800萬股增加至5900萬股。

實際上這一價格底線在今年一季度頻頻被跌破，參與網下發行與在二級市場買入的折價優勢并不明顯，相關基金的投資在昨日也險遭浮虧。

中國南車：社保護航難擋破發

調低增發價格，社保基金、大股東、5大基金公司聯手護航，仍然沒有阻擋中國南車破發的腳步。昨日中國南車收報4.37元/股，跌幅達到2.46%，已經跌破4.46元/股的增發價。逆市追捧中國南車增發的5大基金公司浮虧已經在所難免。

因為受到動車事故波及，2011年9月份中國南車發布的新融資方案中，募集規模從110億元縮至90億元，增發價格從6.02元/股下調至4.46元/股，增發股份數從18.27億股增加至19.63億股。盡管如此，中國南車昨日破發仍在不少業內人士的意料之中。

公募基金豪賭似的參與，屬于盲目還是理智？受到股價頻頻下跌影響，市場的質疑之聲逐漸向前者傾斜。由于認購金額較大，參與配股的易方達、嘉實、鵬華、興業全球和招商基金，浮虧額度可能遭到繼續拉大。

根據3月17日中國南車發布的非公開發行公告，社保理事會轉持二戶以3.5億元認購7850萬股，鎖定期一年。易方達基金管理公司為第二大買家，以4.80億元認購1.08億股，限售期為12個月。嘉實、鵬華、興業全球和招商基金也參與了認購，認購金額均在1億元以上。

與社保基金捧場遙相呼應的是，中國南車的大股東再次顯示了財大氣粗的本色，中國南車集團最終埋單認購增發股的金額高達60.75億元，約占87.55億元融資總量的七成。

宗申動力：1.2億浮盈成“浮云”

4家基金公司熱捧宗申動力非公開發行，是近期基金浮盈比例最大的參與項目之一。2011年9月份，因市場環境變化，宗申動力為保證公司非公開發行股票順利進行，將增發價格從不低于8.94元/股下調至5.44元/股，價格下浮39.15%。

這一增發計劃于今年1月19日獲得證監會核準，非公開發行的新增股份共計1654.41萬股已經于3月22日上市，凈募資共計約8.74億元。

中海基金、興業全球基金和華寶興業基金等三家公募基金公司分別獲配1900萬股、1750萬股和1700萬股，中國泰君安資管獲配最多為2000萬股，包括平安創新資本在內4家投資公司也參與了申購；劉益謙執掌的國華人壽保險同樣獲配1700萬股。

3月22非公開增發股份上市當提股價收盤7.49元，為參與增發的機構鎖定37.68%的浮盈，高達3.29億元。然而在昨日大跌中，宗申動力收報于6.72元/股，跌幅高達8.94%，獲配機構浮盈減少為2億元。

不過從去年四季度機構股東持股變動來看，有多家機構進行了布局。華富競爭力優選持有766萬股，華寶旗下一信托持有600萬股，申萬證券客戶信用交易擔保證券賬戶持有392萬股，均為去年第四季度新進。