投連險收益“晴轉陰” 3月虧損2.1％

每經記者 李聽 發自上海

《每日經濟新聞》記者日前從華寶證券獲悉，2012年3月，投連險各賬戶收益率隨著大盤的下跌表現不佳，單月平均收益-2.1%。2011年9月-2012年3月可獲取數據的相關投資賬戶總體平均回報率分別為-4.93%、2.19%、-1.42%、-3.43%、0.42%、3.16%和-2.1%。

總體來看，2012年第一季度，投連險業績表現呈現“晴轉陰”的態勢：2012年首月，投連險迎來一波開門紅，單月平均回報率為0.42%，當月在華寶證券排名體系內的187個賬戶中，有130個賬戶取得正收益； 2月，單月平均回報率為3.16%，在納入華寶證券排名體系內的187個賬戶中，有182個賬戶取得正收益，幾乎全線飄紅。3月，單月平均回報率為-2.1%，在納入華寶證券排名體系內的187個賬戶中，僅有59個賬戶取得正收益。

在華寶證券劃定的風險收益結構，國內現有的投連險品種可以簡單分為5類，分別是指數型、激進型、混合型、債券型和貨幣型。

從具體賬戶看，在指數型投資賬戶中，建信人壽指數成長型賬戶以-5.5%的收益，在3月該類賬戶中排名第一。第一季度總收益冠軍為中英人壽指數增強型賬戶，收益為4.56%。

在激進型投資賬戶中，太平人壽智選動力增長型賬戶以-0.04%的收益，在在3月單月該類賬戶中排名第一。上述太平人壽賬戶第一季度總收益為8.56%，與生命精選股票賬戶并列為第一季度該類賬戶第一名。從近三年內該類賬戶的收益情況來看，泰康進取型賬戶依舊保持了領先位置，總收益為92.2%。

在混合型賬戶中，太平人壽平衡穩健型賬戶以0.69%的收益，在3月該類賬戶中排名第一。從第一季度的情況來看，合眾人壽進取型賬戶以5.63%的總收益，排該類賬戶第一名。從近3年的情況來看，太平人壽精選平衡型賬戶總收益最高，依舊保持了領先位置，其總收益為18.57%，但較上月末其近三年的總收益32.53%相比，下滑幅度不小。

在債券型投資賬戶中，第一季度?？等藟鄯€健型賬戶摘得冠軍，收益為3.65%。在貨幣型投資賬戶中，第一季度泰康貨幣避險型賬戶表現最好，收益為2.3%。

華寶證券分析人士對記者表示，3月，之前倍受市場關注的養老金入市被解讀出不同的“版本”，至使大資金將被引入股票市場的預期出現分化，同時上市公司融資步伐繼續加快等因素降低了投資者對市場的信心。

一位保險公司投資負責人對《每日經濟新聞》記者表示，短期內震蕩走勢概率較大；中長期來看，隨著經濟逐步企穩、流動性進一步寬松、通脹回落和政策趨勢明朗，A股市場可能有較好表現。債市方面，短期來看，中長期利率品種和高等級信用品種或將維持弱勢盤整狀態，若經濟數據、通脹壓力均持續回落，則利率產品可能存在交易性機會。從一二月信貸數據來看，公司貸款中的長期貸款比例偏低，主動擴張產能的意愿不足，高頻度的票據市場更出現了量價齊跌的態勢；同時，銀行基于自身資本充足率以及撥備壓力，風險偏好有所調整，不排除今年對房地產開發、中上游資本密集型、以及地方平臺等傳統信貸大戶進一步惜貸的可能，造成投資增速的低于預期。

在權益投資操作上，該負責人表示，投連各賬戶將維持目前倉位，以調整持倉結構為主，同時利用少量資產進行波段操作；固定收益投資上，投連各賬戶將適當增配存款、債券基金以及高票息品種。