2300之下砸出的是餡餅還是陷阱？

隔夜歐美股市的大漲，以及國(guó)內(nèi)積極財(cái)政政策的穩(wěn)步進(jìn)行，本該助推A股一改頹勢(shì)，但今日A股卻依舊不愿買賬。兩市股指今日出現(xiàn)高開低走的態(tài)勢(shì)，午后的一輪快速跳水更令滬綜指直接跌破2300點(diǎn)大關(guān)。

截止7日收盤，滬綜指下跌16.43點(diǎn)，跌幅為0.71%，報(bào)收2293.13點(diǎn)；深成指全日跌幅也達(dá)0.58%，報(bào)收9755.64點(diǎn)。與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)及中小板綜指也迅速轉(zhuǎn)升為跌，全日分別下跌0.53%及0.55%。

盤面上，房地產(chǎn)股成為今日盤面最大的亮點(diǎn)。盡管午后地產(chǎn)股漲幅大幅收窄，但全日申萬房地產(chǎn)指數(shù)仍上漲0.35%。緊隨其后的農(nóng)林牧漁及公用事業(yè)指數(shù)，全日也微漲0.10%及0.02%。申萬食品飲料、紡織服裝、黑色金屬及商業(yè)貿(mào)易指數(shù)全日跌幅也都在0.4%以內(nèi)。相對(duì)而言，申萬家用電器、有色金屬、采掘、交運(yùn)設(shè)備、餐飲旅游及醫(yī)藥生物指數(shù)跌幅靠前，全日分別下跌1.19%、0.99%、0.94%、0.93%、0.92%及0.85%。

應(yīng)該說，除地產(chǎn)股外，資金仍集中于具備政策扶持預(yù)期及防御性較好的消費(fèi)板塊中，這無疑說明了當(dāng)前資金心態(tài)更趨于謹(jǐn)慎。事實(shí)上，單拿防御性較好的大消費(fèi)板塊來說，其內(nèi)部也出現(xiàn)了分化，本周初表現(xiàn)較好的醫(yī)藥、旅游股今日就悉數(shù)遭遇獲利回吐，躋身跌幅榜前列；而近日表現(xiàn)較差的農(nóng)業(yè)股以及酒類個(gè)股則重新受到資金的關(guān)注。另外，地產(chǎn)股也成為穩(wěn)住市場(chǎng)信心的一大主力。房地產(chǎn)股早盤的集中爆發(fā)，說明當(dāng)下資金并未全然放棄進(jìn)攻。地產(chǎn)股逆市受追捧，一方面是源于市場(chǎng)預(yù)期地產(chǎn)股最困難的時(shí)候已經(jīng)過去，另一方面，資金逆市炒作地產(chǎn)股，也說明資金認(rèn)同當(dāng)前全部A股并不存在系統(tǒng)性的大跌風(fēng)險(xiǎn)，因而敢于去博弈結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。

不過就A股的短期走勢(shì)來看，短線或難擺脫弱勢(shì)震蕩的格局。臨近5月宏觀數(shù)據(jù)的公布期，資金普遍選擇觀望，不敢貿(mào)然做多；而針對(duì)5月份數(shù)據(jù)，市場(chǎng)其實(shí)早有預(yù)期，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行的趨勢(shì)不變，5月數(shù)據(jù)幾無驚喜。應(yīng)該說，市場(chǎng)之所以踟躕于2300點(diǎn)，更多的是在等待降息的超預(yù)期利好公布，或者說目前還有相當(dāng)多一部分投資者仍在豪賭降息窗口臨近，并認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)借降息展開一波反彈。而需要正視的是，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)，已不是一次降息就能夠緩解的，我們且不說降息的幅度，就單次降息對(duì)經(jīng)濟(jì)及股市的利好傳導(dǎo)來看，其時(shí)滯都比較長(zhǎng)，因而即便降息出臺(tái)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)也有可能會(huì)再次高開低走。因而，在投資者逐步由幻想趨于理性之際，大家對(duì)政策的預(yù)期效應(yīng)也大大降低，于是2300點(diǎn)的防線也只能無奈被迫了。