收益下行占比腰斬 銀信理財顯頹勢

每經編輯｜鄧莉蘋 每經記者 田文會發自深圳、北京    

鄧莉蘋 每經記者 田文會發自深圳、北京

曾經風靡一時的銀信合作正日漸顯現頹勢。

2010年以來，對銀信合作的監管不斷收緊，銀信理財產品的收益率也不斷下行，銀信合作已似乎風光不再。中國信托業協會的數據顯示，截至今年一季度末，銀信合作在信托資產中的占比為33.83%，而2010年第三季度，銀信合作在信托資產中的占比為64.02%。

“我們最近都沒什么業務做，”某國有大行分行負責信托業務的相關人士對 《每日經濟新聞》記者表示，“不只是我們，目前整個行業都是這種情況。”

項目減少

“最新沒什么項目做，和很多信托公司都沒有合作了。”前述銀行人士表示，“膽子大些的小銀行可能還可以做一點，但是整個市場基本萎縮了。”

諾亞財富的研究總監李要深對《每日經濟新聞》記者表示，從目前的狀況來看，銀信合作確實要比以前少了很多。

在信托發展的初期，銀信合作占了信托絕大部分規模，據相關數據顯示，銀信合作在信托資產中的占比自2010年第三季度以來，正在逐漸下降。

據中國信托業協會日前發布的數據顯示，截至2012年一季度末，銀信合作在信托資產中的占比為33.83%，低于2011年末的34.73%，更低于去年一季度末的46.82%。而2010年第三季度，銀信合作在信托資產中的占比為64.02%。

李要深認為，以前的銀信合作的成本比較低，現在的成本比以前高了。從以前的情況來看，銀信合作大量都是做貸款，但是由于監管對這方面的限制增加，信托公司的成本有所上升。

2010年，銀監會下發《關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》和《信托公司凈資本管理辦法》，對銀信合作進行限制。2011年初，又再次下發 《關于進一步規范銀信理財合作業務的通知》，明確提出了“對商業銀行未轉入表內的銀信合作信托貸款，各信托公司應當按照10.5%的比例計提風險資本”。

李要深表示，這就占用了信托公司的資本金，“如果大量進行銀信合作，做其他業務的空間就小了。”

收益下行

另一方面，在監管部門對房地產信托限制之后，陡然下降的信托收益率也是限制銀信合作的原因之一。

據普益財富上周發行的周報顯示，共發行新的信托產品21款，新成立的產品中，只有10款公布了預期收益率，平均預期收益率為8.92%。而此前的數據顯示，2011年房地產信托全年平均收益率為10.02%。

去年，高增長的房地產信托被監管部門叫停。而隨著房地產信托兌付潮的到來，業內的信托公司的風險擔憂也逐漸增加。近日，吉林信托的“吉信長白山【11】號南京聯強集合資金信托計劃”延遲兌付的風波，再次引起業界對房地產信托兌付風險的擔憂。

“此前，信托融資成本大部分都超過16%，這本來就不正常。”前述銀行人士認為，“之前主要是投房地產，現在大家都不敢投房地產了，而其他能承受這么高融資成本的項目幾乎沒有。”

對于銀信合作的后市發展，李要深認為，如果一些政策不放開，銀信合作并沒有太大的發展空間。他同時表示，此前證券公司創新，很多項目都放開了，信托公司也可以和券商、基金等合作，預計之后跨行業、跨領域的合作也會越來越多。

李要深表示，2012年第一季度末，銀信合作占單一信托的比例首次降到50%以下，非銀行的機構與超高凈值個人成為單一信托的主要資金來源。大部分信托公司已將自己定位為財富管理機構。“非銀行的機構與超高凈值個人客戶的增加，使信托公司可能減少對外部銷售渠道的依賴。”

前述銀行人士也認為，銀信合作從來都不被看好，信托公司都能夠生存下來，最重要的是經過近幾年發展，通過房地產（信托）的帶動，信托公司積攢了一批人才。“都在等政策的變化，總有辦法。”他表示。