分級債基大幅反彈 游資再度進場炒作

每經編輯 每經實習記者 陸慧婧 發自上海    

每經實習記者 陸慧婧 發自上海

本周，A股一片慘淡，在“股債蹺蹺板”效應下，稍微“降溫”的分級債市場再顯強勢，金鷹回報B昨日成交量創出上市以來新高，此前一度“冷卻”下來的增利B亦大幅反彈5%。

對此，業內人士表示，避險資金涌入使得債市短期仍有支撐，中長期還需注意回調風險。

游資再度炒作分級債

在增利B從6月中旬“熄火”后，分級債另外一些品種又引起游資的注意。

昨日，金鷹持久回報B盤中一直表現平穩，但尾盤蜂擁而至的買單，將價格一舉推升，收盤大漲5.46%，換手率高達29.36%，成交量也創下上市以來新高。

深交所盤后數據顯示，昨日回報B買入前五席均被游資所占據，其中安信證券成為此次炒作的大本營，旗下三家營業部席位分列買入席位前三，合計買入金額2648.36萬元，另一家國信證券廣州東風中路證券營業部席位同樣買入近187萬元。

同樣上市不久的諾德雙翼B亦成為近期資金炒作的對象，最近一個星期里，雙翼B因盤中換手率過高，連續都登上深交所盤后龍虎榜，安信證券亦多次出現在雙翼B的買入名單。

值得注意的是，在游資炒作正酣時，機構選擇落袋為安。昨日，兩家機構出現在金鷹回報B賣一、賣四席位，其中，一家機構以949萬元居賣出榜首位。

“這些品種和增利B一樣，同屬炒作。”基金分析師對《每日經濟新聞》記者表示，回報B和雙翼B、增利B類似，也屬于盤子小，流動性不好，無配對轉換機制的分級債基，往往少量的資金就能把價格推高，不過這兩只分級債的杠桿不如增利B高，后市短期或會沖高，不過當溢價率過高之時，大幅回落也是自然現象。

分級債基后市宜謹慎

事實上，近期股市表現不佳，之前有所回調的分級債基B份額又出現反彈跡象。前期“風光無限”的增利B昨日大漲5.12%，匯利B、添利B、聚利B等多只分級債基亦止跌企穩。

股市慘淡，分級債基此次反彈是否意味著后市仍存在機會？華寶證券基金分析師王晶表示，分級債基上半年已經上漲很多，下半年還是謹慎為好。他表示，不排除近期股市表現不佳，避險資金涌入債市，短期起到一定支撐作用，但要注意債市下半年的回調風險。

另一方面，在上半年而級市場價格整體上揚的情況下，分級債基B份額的折溢價率卻呈現分化之勢。增利B溢價9.22%，國泰信用互利分級B更是大幅溢價20.99%，而匯利B、聚利B等品種均小幅折價，裕祥B折價率高達12%。對于分級債基折溢率的大幅分化，投資者應該如何選擇？

“折溢價率的差異與初始杠桿及本身母基金業績有關。”華寶證券基金分析師王晶表示，某些溢價率過高的品種應當回避，而一些折價率很多的，往往產品設計上存在缺陷，他建議，投資者應該關注溢價率不要太大，同時母基金凈值表現較佳的品種。