交行報告：三、四季度GDP均會在8%以上

每經網7月19日北京電 每經記者  胡健  發自北京

昨日（7月18日），交通銀行在北京發布《2012年下半年中國宏觀經濟金融展望》，報告稱， GDP同比將在三季度開始回升，預計三、四季度GDP同比在8%、8.3%左右，全年GDP實際增速仍將可能保持在8%左右。

我國上半年GDP增速為7.8%，而且自2011年初至2012年二季度，我國經濟增速已連續六個季度放緩。報告認為，經濟中長期的潛在增速放緩、短期內部政策主動調控及外部沖擊等多重因素疊加是本輪經濟下行的主要原因。

“面對經濟持續下滑的局面，通過政策的適度逆向調節來對沖不利的外部沖擊，應該能夠扭轉當前經濟持續下行的趨勢。”交行報告如是判斷。

交行認為，政策的主基調仍是“穩中求進”，預調微調的力度會有所加大，但不會過于激進。在近期政府持續出臺的穩定增長政策的作用下，經濟已經有企穩跡象，預計下半年經濟形勢要好于上半年。

具體來看，未來固定資產投資增速將有所回升，全年固定資產投資增速將有望保持在21%左右。近期房地產交易量回升和下半年保障性住房供應增加也有利于帶動住房相關類消費，同時居民收入的持續增長也有利于消費的平穩增長，我們預計全年消費名義增速維持在14%左右，下半年扣除物價后消費的實際增速可能比上半年有所提高。

報告并指，外部環境進一步惡化可能性不大，出口增速穩中有升有助于緩解經濟快速下滑的擔憂，全年進出口增速在10%左右。

預計下半年人民幣對美元匯率呈雙向波動的運行態勢，波動區間在6.25-6.35，不會形成明顯的升值或貶值趨勢。

在信貸方面，截至2012年6月末，人民幣貸款余額同比增長16％，較1月末提高了1個百分點；1-6月累計新增人民幣貸款4.86萬億元，較去年同期多增6833億元；M2同比增長13.6％，較1月末提高了1.2個百分點。

下半年，投資增速有所回升和樓市趨于回暖將帶動中長期貸款增長，政策向松微調背景下銀行信貸供應能力較強，但政策不會大幅放松和高杠桿率限制企業借貸能力也制約信貸增速過快。

交行首席經濟學家連平說，預計下半年信貸增量較為平穩，月均新增貸款在5000－6000億的水平，新增中長期貸款占比上升，維持全年新增貸款8-8.5萬億、余額同比增長14.5-15.5％的判斷。

盡管經濟很可能在下半年出現小幅回彈，但報告仍提醒說，中長期來看，“入世紅利”和“人口紅利”等前期經濟高增長的拉動因素正在逐步減弱，我國經濟潛在增長率存在逐步放緩的趨勢。今年可能是我國經濟潛在增速趨緩的轉折年。

連平說，在關注短期增長時更應高度重視如何逐步改善經濟增長質量的問題、合理調配長期與短期增長之間的關系。“今年下半年和明年還要特別注意防范由于穩增長政策在執行中的失當和政府換屆兩個因素共同疊加而可能出現的投資過熱風險。”