新華醫(yī)療配股3月后再定增 擬7倍溢價收購驗血企業(yè)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 牟璇    

每經(jīng)記者 牟璇

剛剛于4月底完成配股募資6.21億元的新華醫(yī)療（600587，收盤價27.19元），似乎一刻也不愿停歇，近期又馬不停蹄地推出了定向增發(fā)方案，擬再次募集資金3.26億元收購長春博迅，此舉被市場解讀為新華醫(yī)療進軍體外診斷領域。

不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者從多位權威醫(yī)藥人士處了解到，長春博迅實則為一家血常規(guī)檢測的生產(chǎn)企業(yè)，其技術壁壘并不高且品種單一。值得注意的是，就是這家技術壁壘并不高的企業(yè)，卻有望賣出超過凈資產(chǎn)7倍有余的價格。

配股三月后再定增

自7月10日因重要事項未公告停牌后，7月21日新華醫(yī)療發(fā)布定向增發(fā)預案，擬非公開發(fā)行股票1446.02萬股，募集資金總額3.26億元，用于收購長春博迅75%股權。

根據(jù)公告，新華醫(yī)療本次發(fā)行對象有大股東淄博礦業(yè)集團、浙信安享投資管理中心以及自然人董建華。淄博礦業(yè)集團擬以現(xiàn)金認購777.3萬股；浙信安享投資將認購468.8萬股；被收購公司長春博迅的董事長董建華擬認購200萬股。本次非公開增發(fā)的發(fā)行價格為22.51元。

新華醫(yī)療表示，公司本次募集資金用于收購長春博迅75%股權，有助于未來以長春博迅為平臺研發(fā)具有國際競爭力的體外診斷系列產(chǎn)品，進入體外診斷試劑領域。

需要注意的是，新華醫(yī)療此番定增距離上一次融資僅相距3個月時間。就在今年4月，新華醫(yī)療剛完成配股，募集到資金6.21億元，用于數(shù)字一體化手術室工程及設備項目、低溫滅菌設備及耗材項目等4個項目的建設，以及補充流動資金?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者查看配股說明書發(fā)現(xiàn)，上述4個項目的建設期都為1年左右，在配股項目還未進入正軌便又快速融資，擴張極快。

擬7倍溢價收購長春博迅

長春博迅主要生產(chǎn)銷售免疫診斷試劑中的輸血安全檢測試劑，主營業(yè)務屬于生物制品業(yè)之體外診斷制品領域中的免疫診斷試劑領域。根據(jù)公司公告介紹，長春博迅擁有微柱凝膠免疫檢測技術并能自主生產(chǎn)系列產(chǎn)品。2012年上半年，資產(chǎn)總額8535.27萬元，營業(yè)收入4877.21萬元，凈利潤2614.12萬元。2011年實現(xiàn)營業(yè)收入8085.69萬元，凈利潤3601.51萬元。

值得一提的是，長春博迅2012年上半年的凈資產(chǎn)約為4856.78萬元，而此次對于長春博迅的評估價為4.27億元，超出凈資產(chǎn)7.79倍。即使按公司2011年凈利潤3601.51萬元來看，收購PE也將近12倍。有權威醫(yī)藥人士表示，盡管長春博迅表面看業(yè)績風光，但所在行業(yè)壁壘并不高且產(chǎn)品單一，收購價格有些虛高。

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)分析師向 《每日經(jīng)濟新聞》表示，長春博迅實則就是生產(chǎn)血常規(guī)檢測產(chǎn)品的，生產(chǎn)壁壘較低，且產(chǎn)品單一，這種企業(yè)在國內(nèi)數(shù)量較多，以12倍的PE來收購價格有些偏高。同時，另一位醫(yī)藥界權威人士也提到，體外診斷市場細分領域很多，因此企業(yè)的資質也是參差不齊，幾乎難現(xiàn)龍頭企業(yè)，幾家上市公司的規(guī)模也有待提高，以這樣的價格來收購一個單品種的診斷企業(yè)，難免有些貴了。

昨日（7月23日），新華醫(yī)療早盤沖高一度逼近漲停，但隨后便直線下挫，截至收盤微漲1.12%，報于27.19元。

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