凌鋼股份募資14億進軍頁巖油

每經編輯｜每經實習記者 皇甫嘉    

每經實習記者 皇甫嘉

近年來，頁巖油成為能源界的熱門話題，很多涉足此類業務的上市公司股價因此一飛沖天。今日，凌鋼股份（600231，收盤價4.15元）也宣布涉足這一領域。不過，《每日經濟新聞》記者注意到，此次擬收購的公司目前并沒有開展實質性經營活動，擁有的主要資產為五家子地區油頁巖探礦權，采礦證尚在辦理當中。

收購傲翼新能源75%股權

今日，凌鋼股份宣布擬以3.7元/股的價格，向不超過10名的特定投資者發行不超過3.78億股，共計募集資金不超過14億元，用于收購公司實際控制人凌鋼集團的下屬子公司凌源傲翼新能源有限公司（以下簡稱傲翼新能源）75%的股權，以及五家子油頁巖綜合開發利用項目，上述項目預計分別將動用募集資金5.5億元、8億元。

《每日經濟新聞》記者發現，傲翼新能源成立于2010年8月，目前其實并沒有開展實質性經營活動，擁有的主要資產為五家子地區油頁巖探礦權。該礦區位于凌源市南直距37.5公里，勘探面積約28.41平方公里，油頁巖儲量約3億噸。值得注意的是，傲翼新能源正在辦理上述礦產采礦證。

據悉，目前傲翼新能源由龍山公司及尊遠投資分別持股50%，募集資金將用來收購龍山公司手中50%的股權以及尊遠投資持有25%的股權。因受朝陽市國資委委托管理龍山公司，凌鋼集團對龍山公司具有實際控制權，因而此次交易構成關聯交易。

公司表示，在股權收購完成之后將對凌源傲翼新能源進行增資，并通過傲翼新能源實施五家子油頁巖綜合開發利用項目，主要是礦井和煉油廠項目，預計項目達產后的年均銷售收入約為4.5億元，年均實現利潤約1億元，財務內部收益率約20%，投資回收期約6年。

定增前，公司控股股東凌鋼集團持有公司4.31億股，占總股本的53.67%，定增完成后，凌鋼集團持有公司的股權將攤薄為36.49%，不會導致公司控制權發生變化。

募投項目尚無采礦權

《每日經濟新聞》記者發現，由于業務較為單一，凌鋼股份近年來的日子并不好過。在公司此前公布的2012年業績預報中，全年凈利潤同比下降70%以上，如果扣除4.85億元的政府補貼，實際公司去年虧損額或將達到3.36億元，較2011年1.56億元的凈利潤大幅下降。

主業的不振也迫使凌鋼股份要拓新的利潤源。凌鋼股份表示，在今后10至20年內，石油供求的緊張關系將會進一步加劇，亟需頁巖油等非常規資源作為重要的油氣資源替代產品來彌補此差距。同時，通過此次定增將有助于優化公司財務狀況，提高公司的盈利能力。

值得注意的是，這并不是凌鋼股份首次購買控股股東旗下的資產。資料顯示，去年10月，公司曾宣布購買凌鋼集團的燒結廠資產，主要包括房屋、建筑物、燒結機和豎爐等設備，收購價格以評估后的凈資產值確定約6.7億元，賬面凈值約6.2億元，按此估算收購PB約1.08，最終交易在當年11月完成。

在此次定增方案中，由于收購資產尚沒有辦理到采礦權的資產。因此，凌鋼股份也對風險進行了提示，表示取得該礦區采礦證及相關土地權證，需要經過相關機構的審批程序，但上述程序能否順利進行具有不確定性，存在采礦權證及相關土地權使用證辦理延期，甚至不能成功辦理的風險。