私募激辯周期股：超跌反彈是動(dòng)因 建倉(cāng)須從速

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 蒙湘林    

每經(jīng)記者 蒙湘林

昨日（8月12日）滬深兩市放量大漲，大盤(pán)在有色煤炭的帶領(lǐng)下逐級(jí)走高，資源類(lèi)個(gè)股大面積漲停，銀行、券商、地產(chǎn)等權(quán)重股也表現(xiàn)活躍。而與此相對(duì)的是，前期強(qiáng)勢(shì)題材如手機(jī)游戲、網(wǎng)絡(luò)安全、智能醫(yī)療等概念股跌幅居前。

本報(bào)昨日刊登的 《過(guò)半私募看空創(chuàng)業(yè)板“回歸傳統(tǒng)”成主旋律》一文指出：越來(lái)越多的私募看空創(chuàng)業(yè)板，看好傳統(tǒng)板塊的價(jià)值回歸。昨日滬指大漲49點(diǎn)，而創(chuàng)業(yè)板指則下跌0.91%，這是否說(shuō)明板塊“二八轉(zhuǎn)換”已開(kāi)始？《每日經(jīng)濟(jì)新》記者（以下簡(jiǎn)稱(chēng)NBD）就此采訪了深圳挺浩投資董事長(zhǎng)康浩平、北京鉑熠鴻立資產(chǎn)投資總監(jiān)陳志平和成都德源富錦執(zhí)行總裁張浩。

經(jīng)濟(jì)現(xiàn)軟著陸信號(hào)

NBD：昨日周期股和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股分化明顯，各位認(rèn)為原因何在？

康浩平：周期股表現(xiàn)好的最直接的原因就是超跌反彈，比如煤炭、有色板塊前期跌幅太過(guò)厲害，考慮到7月以來(lái)，國(guó)家層面提出的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策都在釋放周期經(jīng)濟(jì)軟著陸信號(hào)，周期股在政策效應(yīng)刺激下，超跌反彈動(dòng)能會(huì)更大。

陳志平：昨日大盤(pán)成交額超千億元，說(shuō)明市場(chǎng)資金情緒已有所活躍，另一方面，周期股超跌反彈也是正常現(xiàn)象，特別是煤炭股、銀行股反彈兇猛，因?yàn)檫@類(lèi)板塊破凈率往往很高。

風(fēng)格輪換現(xiàn)分歧

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，盡管私募人士對(duì)于超跌反彈的原因認(rèn)識(shí)比較一致，但在風(fēng)格是否已現(xiàn)轉(zhuǎn)換這一關(guān)鍵問(wèn)題上，仍存分歧。

NBD：周期股爆發(fā)除因?yàn)槌磸椧蛩厮拢欠襁€能說(shuō)明風(fēng)格轉(zhuǎn)換已經(jīng)開(kāi)始？

康浩平：昨日盤(pán)面表現(xiàn)已說(shuō)明風(fēng)格轉(zhuǎn)換跡象出現(xiàn)，以大盤(pán)藍(lán)籌股為代表的傳統(tǒng)板塊將逐步企穩(wěn)復(fù)蘇，在未來(lái)存在超跌重估的修復(fù)機(jī)會(huì)。而創(chuàng)業(yè)板指逆大盤(pán)急速下挫，說(shuō)明資金傾向開(kāi)始改變，此前創(chuàng)業(yè)板大牛行情將逐步衰落。

陳志平：我認(rèn)為目前就說(shuō)風(fēng)格反轉(zhuǎn)為時(shí)尚早。從昨日盤(pán)面分化表現(xiàn)來(lái)看，板塊之間確實(shí)出現(xiàn)了一些差異性機(jī)會(huì)，周期股會(huì)走強(qiáng)一陣子，但因?yàn)榇蟊P(pán)整體仍處于震蕩狀態(tài)，以周期股為主的傳統(tǒng)板塊不可能馬上進(jìn)入反轉(zhuǎn)期，創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)股的機(jī)會(huì)也不會(huì)馬上消失。

張浩：我認(rèn)為短期將出現(xiàn)輪換，長(zhǎng)期看創(chuàng)業(yè)板仍是機(jī)會(huì)所在。未來(lái)新興產(chǎn)業(yè)是大勢(shì)所趨，也是很穩(wěn)定的市場(chǎng)熱點(diǎn)。

建倉(cāng)藍(lán)籌須從速

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，面對(duì)周期股出現(xiàn)的超跌反彈機(jī)會(huì)，私募人士操作建議不一，但總體來(lái)看，他們均認(rèn)為若建倉(cāng)應(yīng)趁早。

NBD：既然周期股有投資機(jī)會(huì)，那投資者應(yīng)該如何進(jìn)行操作？

康浩平：在政策效應(yīng)、周期經(jīng)濟(jì)回暖和股市炒作情緒上升的背景下，我認(rèn)為目前是進(jìn)入大盤(pán)藍(lán)籌股的較好時(shí)機(jī)。建議可以加倉(cāng)地產(chǎn)、資源類(lèi)個(gè)股，特別是其中超跌嚴(yán)重的個(gè)股。建倉(cāng)速度要快，因?yàn)樗{(lán)籌股股價(jià)炒作相對(duì)集中，宜盡早進(jìn)入。

陳志平：雖然目前周期股機(jī)會(huì)開(kāi)始顯現(xiàn)，但投資者還是應(yīng)該保證合理的倉(cāng)位配置，我認(rèn)為醫(yī)藥和消費(fèi)仍要保證第一倉(cāng)位，第二倉(cāng)位可以選擇藍(lán)籌里的銀行股，這部分股票估值明顯偏低，未來(lái)超跌反彈機(jī)會(huì)可能更大，前提是要盡早進(jìn)入抓住機(jī)會(huì)。

張浩：不論是短期還是長(zhǎng)期投資，我都建議盡早進(jìn)入。一方面，盡早進(jìn)入選擇藍(lán)籌股，借助市場(chǎng)效應(yīng)炒作后迅速退出，獲利幅度會(huì)更大，也能盡可能規(guī)避跳水風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，對(duì)于長(zhǎng)期價(jià)值投資者，現(xiàn)在進(jìn)入，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著時(shí)間的延長(zhǎng)而降低。