內部人士詳解P2P運作：先融資后放貸成最大風險

每經編輯 每經記者 張威 發自北京    

每經記者 張威 發自北京

隨著10月民間網貸平臺大量案件的爆發，人們對P2P的關注點漸漸由個案延展到了整個行業。

“個別P2P公司為了壯大規模，會先對理財客戶融資，如果吸納的資金過多，而找不到資金借入方，就會拿這筆資金去投資，而理財客戶對其并不知情?！币患襊2P公司的內部人士告訴 《每日經濟新聞》記者，“這是整個行業最大的風險！”

膨脹的線下交易/

所謂P2P網絡借貸是指個體和個體之間通過網絡實現的直接借貸，國內通常稱其為“人人貸”。P2P借貸平臺主要為P2P借貸雙方提供信息流通交互、信息價值認定和其他促進交易完成的服務，不作為借貸資金的債權債務方，但部分P2P借貸平臺事實上還提供資金的中間托管結算服務。據了解，P2P平臺有線上模式（完全通過網絡）和線下模式（通過簽訂紙張合同完成），目前國內線下交易金額比較大，線上交易則比較少。

方方（化名）是一家P2P公司的高級理財顧問。她告訴《每日經濟新聞》記者，P2P行業雖然已經有幾年歷史，但是和傳統金融行業仍有很大差距，公眾認知度沒有那么高。受公眾熱議比較多的是這個行業的安全問題。

一位業內人士告訴記者，資金需求方需要等錢，而理財客戶投資需要等項目?，F實當中，為了提高運營效率，P2P公司找到項目往往就會先墊款，然后再發行理財項目。

方方所在的公司，業務員便是一邊找借款人，一邊找投資理財客戶。有借款方需要借入資金，公司會對其進行評估，如果通過審核就會向其借款，形成一個債權。然后，公司再尋找理財客戶，將債權轉給理財客戶。

據了解，在P2P公司貸款人和投資者基本不是“一對一”的關系，這樣做的主要目的是為了分散投資者的風險。

方方告訴記者，在貸款過程中會有擔保公司進入其中，擔保公司會根據擔保額度收取費用，有些P2P公司本身就是由擔保公司轉型而來的，所以就自己給自己作擔保，一些比較正規的大型P2P公司則會找第三方作擔保。

行業透明度低/

《每日經濟新聞》記者了解到，國外大部分的P2P公司采用的都是線上模式。在P2P平臺上有一個菜單列出了很多借款人的信息，包括借款金額、資金用途，投資者可以據此自己選擇將資金借給誰，借出多少。

不過據方方介紹，在中國理財客戶的資金借給誰完全可以由P2P公司決定。因為國內的P2P公司一般是先將資金借給貸款方，形成一個債權，然后再向投資人融資，將債權轉讓給投資人。但是，這也導致很多P2P公司的融資規模和貸款規模完全不平衡。

談到平臺融資的具體操作方法，方方表示，“國內P2P行業透明度很低。投資者借錢給借款人，但是從平臺公司很難得到借錢方的全部資料。在這種情況下，P2P公司偽造一個虛假借款方很容易，將某人身份證信息登錄，并告訴投資者這是一個債權關系，投資者也沒有辦法去調查借款方的信息真假?！?/p>

那么，如果P2P公司融資過多，卻找不到借款人怎么辦呢？

方方告訴記者，P2P是一個暴利行業，現在客戶向他們公司貸款，信用貸款10萬的年利率為34%~48%，如果是100萬元年利率為30%，所以有些P2P公司在賭博，融資的年利率成本為12%，但是找到一個大企業貸款，幾個月成本就可以收回。

據方方透露，目前P2P行業最大的風險是，個別P2P公司先融資后放款，融資金額過大，找不到借款方，就會想方設法來盤活剩余資金。但在“盤活”的過程中，并不能保證理財投資者的收益。