新三板潛力“新兵”展示臺（五）

紅豆杉：銷售抗腫瘤紫杉醇原料藥

★總股本：2.5億股

★最新凈利：3193.1萬元（2013年1~9月）

★主辦券商：銀河證券

★參股創投：無

★代碼：430383

每經記者 唐強

紅豆杉生物科技公司成立于2004年2月，主營業務為紅豆杉種植及其綠化、藥用和保健功能產品的研發、生產與銷售。眾所周知，紅豆杉是世界上瀕臨滅絕的天然珍稀抗癌植物。目前，公司已擁有紅豆杉種植基地約1.6萬畝，是國內最大的紅豆杉實生苗栽培基地之一。

在市場方面，紅豆杉同時采用直銷、經銷結合的模式進行銷售，主要客戶包括苗木、盆景經銷商以及一些直接客戶 （陜西秦漢都市農業科技開發公司），紅豆杉盆景和苗木等綠化產品的綜合毛利率較高，報告期內維持在60%左右。

在對紅豆杉的藥用價值挖掘方面，公司主要利用自有專利技術，在紅豆杉植株中提取紫杉醇原料藥，然后將紫杉醇原料藥直接對外銷售，或進一步加工成其他抗腫瘤制劑等。但由于報告期內藥品銷售規模相對較小，折舊攤銷等固定性支出相對較高，導致紅豆杉藥品業務一直處于虧損狀態，2012年度公司藥品毛利率為-5.87%。

公司認為全球及國內的腫瘤病患者人數居高不下，拉動了抗腫瘤藥的需求，紅豆杉紫杉醇產品未來市場需求前景廣闊。

《每日經濟新聞》記者注意到，2013年1~9月公司實現營業收入1.16億元，歸屬于申請掛牌公司股東的凈利潤達到3193.1萬元，基本每股收益0.13元。其中，紅豆杉完成營收9865.96萬元，占當期營業總收入的85.09%；藥品銷售占比從2011年的7.31%增長至13.75%。

但需要注意的是，紅豆杉的藥用價值主要體現在通過對紫杉醇的采集提取、加工等整套工藝，最終生產出抗癌藥物。近年，隨著納米分子醫學與分子生物學技術的突飛猛進，新型抗腫瘤藥物的開發及治療手段的創新與綜合運用都有長足的進步，紫杉醇藥物可能被替代。

歐迅體育：體育服務一體化供應商 依賴重大賽事

★總股本：1000萬股

★最新凈利：98.49萬元（2013年1~7月）

★主辦券商：中信建投

★參股創投：屹和投資（有限合伙）、歐才投資（普通合伙）、鼎宣投資（有限合伙）、棕泉億投資（有限合伙）

★代碼：430617

每經記者 趙陽戈

由于四年一屆世界杯的舉行，2014年注定是一個體育年，近期呈現勃勃生機的博彩股便是最好的體現。作為體育服務類企業的歐迅體育登陸新三板，也注定受到市場關注。

據公開轉讓說明書顯示，歐迅體育是一家體育服務一體化供應商，主要為客戶提供體育贊助管理、體育資源策劃管理、體育媒體內容管理等專業服務。

2011年、2012年、2013年1~7月，歐迅體育分別實現營收2717.89萬元、3368.66萬元、2056.39萬元，分別實現凈利潤196.5萬元、46.04萬元、98.49萬元。其中，2013年前7月的毛利率為31.03%。公司主要競爭對手有IMG（國際管理集團）、Infront（盈方）、中體產業（600158，SH）等。

需要指出的是，歐迅體育同樣有 “依賴癥”，作為體育服務類企業，能否參與國內重大賽事是公司經營發展的重要因素。報告期內，公司的收入主要來源于 “足協杯”和“CBA”兩大國內重大體育賽事的贊助管理收入，占2011年、2012年、2013年1~7月的收入比例分別為74.77%、49.25%、63.77%。未來，公司如果未能繼續參與上述重大體育賽事且又未能有效開拓其他賽事資源，將會對公司的業務發展產生重要影響。另外從市場地域來看，歐迅體育2011年、2012年、2013年1~7月來源于日本地區的營收占總 額 的 比 重 分 別 為74.77%、49.25%、63.76%，市場地域顯出一定的偏重。

方林科技：背靠大客戶 專營電子產品鋰電池制造

★總股本：6360萬股

★最新利潤：1651.84萬元 （2013年1~6月）

★主辦券商：東吳證券

★參與創投：無

★代碼：430432

每經實習記者 李琴

方林科技是一家專業從事鋰電池組件業務的制造商。公司主要經營筆記本電腦、平板電腦及手機等消費類電子產品的鋰電池組件生產及相關配件的生產和銷售，并能夠為品牌終端客戶提供電池模組整套解決方案。

在技術方面，公司擁有高導電高韌性電池連接FPC膜包鎳片、高導電低損耗筆記本電池連接銅錫合金片、新能源客車大功率電池連接銅鎳復合片等關鍵技術。

方林科技背靠三星、LG、索尼等多家品牌終端廠商，目前公司產品主要應用從筆記本電腦、手機等消費類電子領域拓展到汽車電子、能源動力等領域。

2013年上半年、2012年度和2011年度，公司營業總收入分別為1.66億元，4.16億元和1.93億元；凈利潤分別為1651.84萬元，4451.27萬元和2530.13萬元。

2013年上半年，2012年度和2011年度，方林科技國內市場銷售收入占主營業務收入比重分別為96.39%，96.71%和93.30%，其中，國內華東地區銷售收入占主營業務收入比重分別為75.64%，53.49%和83.36%。

公司所處計算機及通訊設備行業產業鏈較長、企業眾多，市場競爭比較激烈。我國是筆記本電腦生產大國，2008~2012年我國筆記本電腦產量年復合增長率達到46.81%，2012年產量達到3.84億臺。公司預計，中國電腦市場的容量依然將保持快速的增長，三年后預計將超過3500億元。目前，公司的主要競爭對手包括安潔科技（002635，SZ）、萬祥電器、盈科電子、圣豐電子等。

值得注意的是，方林科技客戶集中度過高，對公司的收入結構和收入波動影響較大。公司的主要客戶包括上海三星廣電電子器件有限公司、天津三星視界有限公司、伊連特（蘇州）電子有限公司等知名企業。2011年、2012年、2013年1~6月，公司前五名客戶銷售收入占當期營業收入占比分別為73.74%、72.56%、71.19%。

揚子地板：專業木地板制造企業 行業競爭激烈

★總股本：9050萬股

★最新利潤：3957.88萬元（2013年1～8月）

★主辦券商：申銀萬國

★參與創投：盛洋投資、無錫浚源、滁州浚源

★代碼：430539

每經實習記者 李琴

揚子地板是國內從事強化木地板和實木復合地板研發、生產和銷售的企業。公司主要產品為強化木地板、實木復合地板和實木地板三大類，包括仿真實木、天然香味層壓實木等16個系列共150多個品種。

《每日經濟新聞》記者注意到，針對不同的細分市場，揚子地板采用了不同的經營模式：對國內零售市場采用“以銷定產，以產定采”的模式；對國外市場和國內工程市場則采用“接單生產、批次采購”的模式。

同時，揚子地板還根據細分市場采取了三種差異化的銷售模式：國內零售市場采用經銷商銷售模式；國內工程市場采用直售模式；國際市場采用OEM銷售模式。

揚子地板在報告期內營收規模穩定，盈利能力逐步增強。2011年、2012年、2013年1～8月，公司營收分別為3.42億元、3.34億元和2.33億元；凈利潤分別為4557.02萬元、5350.67萬元和3957.88萬元。

據中國林產工業協會地板專業委員會不完全統計，2011年，我國木地板產量3.97億平方米，其中強化木地板2.35億平方米，實木復合地板9070萬平方米，實木地板4260萬平方米，竹地板2510萬平方米，其他地板323萬平方米，都與2010年基本持平，總產值超過700億元，生產量與消費量均居世界第一。業內人士認為，地板行業競爭激烈，企業眾多，品牌集中度不高，單一品牌的產量占有率最高時也不足8%。目前行業內最具有影響力的品牌主要有圣象、大自然、德爾、菲林格爾等。

資料顯示，公司目前原材料供應商集中度較高。2011年、2012年及2013年1～8月，公司對前5名供應商的采購金額占本公司當期采購總額 之 比 分 別 為79.96%、75.24%、53.62%。

老來壽：瞄準老年人群保健需求 市場面臨洗牌壓力

★總股本：2000萬股

★最新凈利：80.25萬元（2013年1～8月）

★主辦券商：齊魯證券

★參股創投：無

★代碼：430492

每經記者 唐強

老來壽是一家從事保健食品的研發、生產和銷售的高新技術企業，其主導產品為老來壽膠囊、氨糖葛鈣膠囊、蛹蟲草子實體膠囊等，主導產品占總收入的90%以上。

其中，“老來壽膠囊”是一款具有調節血脂和延緩衰老功能的保健食品，適用于所有中老年人群。財務報表顯示，“老來壽膠囊”是公司拳頭產品，2013年前8個月貢獻銷售收入542萬元，占營收總額的45.61%。

目前，老來壽已擁有10項發明專利、1項外觀設計專利、1項待批專利。公司還獲得了國家藥監局下發的11種保健產品證書，處于受理階段的產品有4種，處于研發試驗階段的產品有7種。

目前我國共有保健品企業3000多家，年產值500多億，但投資總額在1億元以上的大型企業只占1.45%；投資總額不足100萬元的企業占53.89%。事實上國內保健品企業正面臨變革的巨大壓力，2009年，以葛蘭素史克、賽諾菲安萬特為代表的跨國藥企以及以修正藥業、哈藥集團等本土巨頭均加緊布局保健食品市場，行業或面臨洗牌。

2011年～2013年1～8月，老來壽凈利潤分別為1162.83萬元、1319.86萬元和802.49萬元，但2013年前8個月凈利潤同比有所下降。對此，老來壽表示，原因主要是由于公司新產品在2011和2012年基本沒有獲批。而老來壽在2012年底和2013年上半年集中拿到了6個產品的批文，目前正在辦理委托加工生產許可手續。

新成新材：從事特種石墨研發技術壁壘較高

★總股本：1.2億股

★最新凈利：244萬元（2013年1～7月）

★主辦券商：申銀萬國

★參股創投：魯證創投、天津達晨創世、天津達晨盛世、上海富元通、北京盛泰新力、深圳諾亞智信

★代碼：430493

每經記者 唐強

由于石墨及碳素制品具備優良的性能，應用日益廣泛，產能和效益近年來呈快速增長趨勢。據中國炭素行業協會統計，2012年國內共有炭素企業約400家，生產炭素產品292.01萬噸。

位于山西大同的新成新材成立于2007年8月，注冊資本1.2億元，是目前國內研發與生產特種石墨的最大民營企業之一。公司擁有生產特種石墨產品的全部工藝技術和先進的生產設備，被國家科技部認定為“高新技術企業”。

目前，國內炭素產品仍以傳統炭素材料為主，大部分產品為石墨電極，特種石墨占比較小。由于受制他國工藝和設備技術壁壘，國內大部分企業只能生產中粗或細顆粒石墨，等靜壓石墨（特種石墨高端產品，用于冶金、航天等領域）80%的需求量都只能依賴進口。據中國炭素行業協會不完全統計數據顯示，2011年～2013年5月公司特種石墨產品產量居行業前兩名。

不過，近年受國際經濟和下游光伏行業低迷影響，公司主要產品需求下降，2011年～2012年，凈利由4106萬元降至3344萬元，同比降18.56%；2013年1～7月，公司凈利為243.71萬元。

凱立德：主營車載導航軟硬件售后實體店超3000家

★總股本：9171萬股

★最新凈利：3193.70萬元（2013年1～9月）

★主辦券商：華融證券

★參股創投：達晨創投、圣華洋創投

★代碼：430618

每經記者 唐強

目前，國內車載導航市場保持良好的發展趨勢，2008年～2011年為高速增長期，車載導航產品年銷量由100萬臺猛增至近800萬臺，2012年增長趨于平穩。

1997年，凱立德成立，自1999年起公司涉足導航軟件及電子地圖相關業務；2004年起公司戰略重點轉向導航業務，并在2010年起奠定了公司在車載嵌入式導航、PND及手機導航市場領先地位。

進入2013年，隨著移動互聯網及車聯網的發展，凱立德采用自主設計、OEM代工生產的方式進入汽車消費電子硬件終端市場，從而形成自主品牌下“地圖+軟件+硬件+服務”產業鏈垂直一體化商業模式。截至2013年9月末，公司已建成了3222個覆蓋全國地域的售后服務實體終端店。據賽迪顧問統計，2012年國內車載嵌入式導航系統市場總量達758.9萬臺，公司導航軟件占有約60.3%的市場份額。

《每日經濟新聞》記者注意到，2011年～2013年前三季度，凱立德凈利潤分別為8168.66萬元、4141.57萬元和3193.70萬元。顯然，2012年凈利潤出現大幅下滑。對此，公司稱，凈利下降主要是由于2011、2012年國內汽車銷量增速持續下降，致行業競爭加劇，使2012年公司衛星導航軟件許可授權業務收入有所下滑。

聯創種業：“育繁推”一體化玉米新品種有望上市

★總股本：1億股

★最新凈利：921.31萬元（2013年1～6月）

★主辦券商：國元證券

★參股創投：無

★代碼：430625

每經記者 唐強

作為“育、繁、推”一體化種子經營企業，聯創種業成立于2005年，注冊資本1億元，主營農作物種子研發、生產和銷售，雜交玉米種是公司主要產品。2005～2013年被科技部認定為國家高新技術企業。《每日經濟新聞》記者注意到，聯創種業已育成通過國家或省（市）審定玉米品種21個，“中科”和“聯創”系列玉米品種先后被列入“國家星火計劃”。其中“中科11號”在國家區域試驗和一年生產試驗中以 “三連冠”表現通過審定，2011年中科11號年推廣面積達600多萬畝，成為我國第4大玉米主栽品種。

聯創種業采取經銷商銷售模式，現在全國有500多個經銷商，形成了輻射主要玉米種植區的銷售網絡。公司采取先收款后發貨的銷售方式，各經銷商在提貨前均需按提貨價預付全部貨款。2011年到2013年1～6月，公司實現銷售收入金額分別為1.75億元、2.22億元和5940.74萬元，而雜交玉米種占當期營收之比分別為99.92%、80.09%、100%。

值得注意的是，聯創種業適合全程機械化的玉米新品種即將投放市場。在2013年玉米國家區域試驗中，公司的 “聯創803”、“聯創808”品種以抗倒伏、抗病性、適合全程機械化等突出優勢，被確定將于2014年結束試驗程序，待通過國家審定后將快速投入市場。