信用風險引爆 下跌風險積聚

煤炭股啟動宣布本輪權重周期股的底部輪動或已經告一段落，短期市場支撐力量將逐漸弱化。在此背景下，超日債首爆信用違約風險，將明顯降低A股市場短期風險偏好，在宏觀環境不佳而市場支撐力度有限的背景下，預計短期市場難逃一跌。

滬綜指本周三以2053.08點報收，下跌0.89%，盤中最低下探至2050.18點，最高上探至2074.82點。此外，深成指收報7298.13點，下跌0.67%，盤中最低下探至7279.30點，最高上探至7370.63點。與此同時，中小板綜指收報6527.06點，下跌0.15%；創業板指數收報1464.58點，上漲0.28%；上證B股指數上漲0.57%，收報234.28點；深證B股指數上漲0.33%，收報846.78點。

在個股方面，截至周三收盤，中信一級行業指數漲少跌多。其中，煤炭、食品飲料、餐飲旅游指數漲幅居前，具體漲幅分別為1.29%、1.09%和1.07%；與之對比，綜合、石油石化、國防軍工指數今日跌幅居前，具體跌幅分別為1.80%、1.56%和1.49%。

今日影響市場的主要有兩件事情。其一，ST超日昨日晚間公告，11超日債第二期利息無法按期全額支付，意味著信用債違約風險終于發生。信用風險爆發將顯著降低短期市場風險偏好，不利于股市保持強勢格局。其二，煤炭股昨日盤中異動，但與此前幾次權重股異動類似，煤炭股反彈再度引發市場跳水。值得注意的是，在煤炭股反彈后，大盤周期股的底部異動基本完成輪轉，后續權重股對市場的支撐作用預計將逐漸弱化。

將上述兩方面因素結合分析，不難得出對當前市場的不佳預期，盡管政策利好預期仍在不時制造著盤中熱點，但少部分題材股難以撬動整體市場人氣，建議投資者保持謹慎，降低倉位。