老鄭說匯：美歐日央行態度迥異 美元續漲

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

上周五開始的杰克遜霍爾全球央行年會是近期重要看點，其中，美歐日等央行行長的態度明顯影響匯市走勢。因美聯儲主席微微傾向于收緊貨幣政策，而歐日央行行長傾向于繼續刺激，故美元進一步走強，而歐元、日元呈現頹勢。耶倫態度略微強硬

美元近期強勢未改，美元指數上周五與本周一均漲，匯率又創階段新高。北京時間周一18：30，美元指數暫報82.482點，較7月初起漲點上漲3.4%。

美元繼續上揚的主因，是美聯儲主席耶倫在上周五的杰克遜霍爾全球央行年會上發表演講時整體偏于強硬。此外，美國公布的經濟指標強勁，以及歐元區經濟指標弱于預期且歐元區有望進一步加碼刺激政策等因素。

耶倫表示，美國經濟在從“最大規模且持續力度最大的失業”中恢復方面已經取得了“重大進展”，不過勞動力資源利用不足的情況依然嚴重。另外，她還表示，如未來勞工市場改善步伐，或通脹上升速度較美聯儲預期為快，那么有可能“提早加息”。

當天，美聯儲圣劉易斯分行行長布拉德對媒體表示，美聯儲可能會早于決策者們先前預期開始收緊貨幣政策，而亞特蘭大聯儲行長洛克哈特則持相對謹慎的意見，認為加息不宜過早。

美元基本面雖然不錯，但短期漲勢有些過大，故未來不排除暫時休整的可能，操作上不宜過度追漲，應待回調時介入多單。

歐元遭遇雙重打擊

歐元上周五跌0.29%，本周一同上時間暫時續跌0.32%至1.3198美元，創一年來新低。歐元之所以一跌再跌，因其遭遇雙重打擊，一方面受制于美元強勢，一方面又受制于其自身基本面疲弱。

歐央行行長德拉吉亦在上述年會上發表了演講，其在講話中重點表達了對通脹的憂慮，并強烈暗示未來可能采取資產購買措施。

德拉吉稱：“將運用所有可能的工具，以確保中期物價穩定”。他還呼吁，希望歐洲各國政府拿出更多行動振興歐元區經濟。德拉吉的態度與耶倫形成鮮明的反差，所以歐元承受了不少壓力。

本周五，歐元區又將公布8月通脹率數據，市場預期8月份歐元區通脹率只有0.3%，與歐央行的2%的目標值相去甚遠，離通縮僅一步之遙。另外，周一午后，德國統計局公布的數據顯示，德國8月份IFO企業信心指數從7月的108跌至106.3，不如預期的107。一旦德國經濟不振，歐元區經濟將更為困難。

歐元雖然已連續下跌多時，但基本面疲弱是不爭的事實，所以未來歐元可能仍將呈現震蕩探底格局。

日元仍應逢高沽空

上周五，日本央行行長黑田東彥也在上述年會上發表了偏鴿派的言論，這導致本周一日元一度殺跌，不過隨后已收回絕大多數失地。周一同上時間，美元兌日元暫報103.94。

黑田東彥表示，在“經濟必需的情況下“，日本將繼續采取“大規模貨幣寬松政策”。然而，黑田對日本經濟的評價似乎又不太悲觀，這點與歐央行不太一樣。

可能正是黑田似乎不太悲觀的言論，日元本周一走勢明顯強于歐元。不過即便如此，若將時間拉長，日元近一周多的走勢還是明顯偏弱。

日元近期疲弱的主因，是經濟指標整體上偏弱。前期數據顯示，日本第二季度經濟經歷了2011年3月大地震以來最嚴重的滑坡。當日本經濟面疲弱時，正巧碰上美聯儲加息意圖日漸明顯，所以日元很容易下跌。

當前，美元兌日元非常接近前期階段高點105.44，綜合美日央行不同的政策傾向看，如日本未來公布的經濟指標并無太大亮點，則美元兌日元向上突破應是大概率事件，日元操作上，仍應逢高沽空。