避免重蹈次貸覆轍 美擬加強銀行業(yè)流動性監(jiān)管

每經(jīng)編輯｜陳小雨

每經(jīng)記者 楊可瞻

為避免次貸危機導致的流動性問題重現(xiàn)，美國監(jiān)管當局擬要求銀行業(yè)實行新的流動性規(guī)則，其中最重要的指標就是流動性覆蓋率。

僅6家銀行滿足流動性要求

你可能還記得這個場景，2008年9月，在雷曼兄弟破產(chǎn)后，這家老牌投行的員工沮喪地走出辦公樓，手上還拿著一個儲物盒，這一幕令人心碎，但在不久的未來，這種景象相信會越來越少。

據(jù)《華爾街日報》報道，美國監(jiān)管當局擬實施新的流動性準則，希望通過加強流動性覆蓋率指標，即要求大型銀行持有的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備不低于未來30日的資金凈流出量，持有的安全資產(chǎn)包括現(xiàn)金及其等價物、國債或者投資級企業(yè)債等。該準則將在本周三（美國時間）由美聯(lián)儲和聯(lián)邦存款保險公司進行投票。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，根據(jù)KeefeBruyette&Woods的分析師計算，美國最主要的大型銀行中目前只有6家滿足該流動性要求，包括美國銀行（131%）、富國銀行（117%）、高盛（115%）、摩根士丹利（107%）、摩根大通（102%）和花旗（100%），而像北方信托（98%）、BB&T（90%）和美國合眾銀行（67%）均低于100%的最低標準。

資料顯示，美國監(jiān)管當局曾于去年秋天開始提出這一議案，根據(jù)當時的預測，美國主要的大型銀行需要增加大約2000億美元的高質(zhì)量資產(chǎn)，最終持有的這類資產(chǎn)規(guī)模將達到2萬億美元。這意味著，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的增加幅度將達到11%左右。

事實上，在過去的10年，美國大型銀行需要滿足資本金要求，這要求銀行從股東那里融資來進行借貸，而如果監(jiān)管當局在本周三通過流動性準則，則意味著美國銀行業(yè)進入了一個新的時代，不再只看持有資產(chǎn)的安全度，還要看其流動性。

或影響大型銀行盈利

投資者最關(guān)心的一個問題可能是，如果該流動性準則通過并得以實施，對美國銀行業(yè)會有怎樣的影響。

有分析師表示，由于要求銀行持有更多的優(yōu)質(zhì)安全資產(chǎn)，而這些資產(chǎn)往往收益率較低，所以可能會拖累銀行的盈利水平，特別是當經(jīng)濟整體改善時，一些大型銀行的盈利增速可能會放緩。

InstituteofInternationalFinance監(jiān)管事務主管KevinNixon對此指出，“如果要保持以前的回報率，銀行必須要平衡那些低風險的安全資產(chǎn)，其做法就是提升高風險、高收益貸款或者投資，最終受到擠壓的是中間的貸款人。”

《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，美國最主要的全國性投資銀行一共有23家，其平均PE為28倍，今年EPS的平均增速預計為42%，而過去5年的平均增速為7%，分析師預計未來5年的EPS增速將達到19%。

在這些銀行中，長期債務與股本比率排名前五的有兩家大型華爾街銀行，分別是高盛（2.9）和摩根士丹利（2.5），而如果以總債務與股本比率進行計算，高盛名列第四，達到了4.8。

今年以來，這23家銀行平均上漲了2.9%，遠落后于同期標普500指數(shù)的漲幅8.3%，其中漲幅最好的是BGCPARTNERS（32%）。