強美元弱黃金格局仍將持續

國慶長假期間，國際外匯及貴金屬市場的動蕩牽動著投資人的心。 周三，在歷經了周初的劇烈震蕩后，黃金出現小幅反彈格局，而美元指數也開始了高位震蕩。然而，短期的市場變化并不能改變目前市場上長期看好美元看空黃金的預期。多位分析師表示，黃金短期的反彈將難以改變美元長期強勢的預期，并建議投資者增加配置美元資產。 黃金短期走強難持續 市場人士認為，隨著本周的重點——美聯儲9月貨幣政策會議紀要即將在周四凌晨發布，市場在周三顯現出較為謹慎的狀態。 受到前期美元指數調整的影響，周三的亞市盤中，現貨黃金延續前兩日升勢，截至記者發稿，國際現貨黃金報價于1217美元/盎司附近。大多數市場分析認為，全球股市大跌提振了黃金的避險需求，而美元指數走強令金價承壓，不過尚未蓋過股市下跌的影響。 事實上，美元走勢對黃金的影響不可忽視，上周五(10月3日)美元在美國強勁就業數據的推動下走強，拖累黃金跌破1200美元/盎司的支撐位，當日跌幅近2%。 回顧國慶期間，貴金屬市場主要仍跟隨美元走勢的變化而變動。經濟數據方面，雖然美國非農就業數據好于預期，失業率下降至5.9%，創六年新低，但是由于美國同期公布的ISM制造業和工業訂單均明顯弱于預期，這使得就業數據的利好有所弱化，美國整體經濟數據呈現好壞參半的狀態。但國際市場在上周過于關注美國的就業數據，這引發了外匯和黃金市場的波動性明顯上升。 民生銀行金融市場部分析師湯湘濱認為，短期國際金價仍將受到美元指數走勢的直接影響。由于目前的地緣政治并沒有顯著的惡化，避險需求對金價的支撐有所減弱。因此，通脹預期對國際金價的支撐更加顯著。不過由于近期原油和大宗農產品價格的持續下跌減弱了市場對美國的通脹預期，金價較難與美元同時上漲。這也意味著黃金短期內的上漲較難持續。 美元長期看漲 興業銀行資金營運中心資深分析師蔣舒認為，今年7—9月份，美元指數持續上漲，目前確實“需要一個短期調整的過程。”同時，前期入場的資金目前也有部分選擇落袋為安，因此美元指數出現高位調整實屬情理之中。 “由于上周美元指數自四年來高點快速回落，顯示美元短期的上漲趨勢有放緩的跡象，美元在技術上有進一步調整的可能。因此，10月中旬期間，美元的短期回落可能為國際金價創造短期反彈的機會。”湯湘濱如此分析近期美元走勢及黃金市場可能出現的投資機會。 “但是由于10月底美聯儲將再次召開議息會議，市場將把注意力重新關注于美聯儲收緊流動性的進程中來，這將再次對美元上漲形成支撐，而屆時國際金價在反彈后也將再次面臨探低的壓力。”湯湘濱預計，短期金價的阻力位處于1220美元附近，支撐位處于1200美元附近。 “目前來看，美國的實體經濟、就業市場和通脹水平均不支持美聯儲在短期內實施加息政策，市場預期美聯儲最快將在明年第二季度加息。”蔣舒認為。他同時指出，從長期來看，大部分市場觀點均認為美國經濟復蘇的局面已經形成，且歐元區量化寬松政策也已出臺，因此市場預期在相當長一段時期內較難改變，美元長期走強成為大概率事件。 而從長期投資層面看，隨著美國經濟復蘇、貨幣政策轉向、日歐貨幣政策因素等綜合影響，未來仍將推動美元指數走強，多位理財師及分析師都建議投資者可適量增加配置美元資產，如購買美股或以美元計價的房產等，均有助于分享美元升值收益。 至于黃金投資，從短線投資角度看，蔣舒認為，黃金價格較難突破1250美元一線，“在美元指數小幅回落的時候，投資者可把握好黃金反彈的機會。但是預期不能過高，且應注意及時止盈。”