上市券商三季度業績增長料超四成

三季度行情交投火爆，券商各項業務向好，業內人士分析認為，預計前三季度19家上市券商凈利潤同比增長達四成以上。券商當前各項業務發展良好，并且四季度預期還有一系列的利好政策，預期2014年券商將會交出一幅靚麗的答卷。

有機構預計，從2014年前三季度經營數據來看，根據已披露的業績快報及月度經營數據進行測算，預計前三季19家上市券商扣非后合并綜合收益、凈利潤合計同比高增55%、42%，業績增長主因歸于前三季度經紀、自營、投行、資管、兩融等幾乎所有業務的外部環境均全面好于去年同期。

從2014年前三季度盈利增速來看，預計19家上市券商扣非后合并綜合收益同比增速最高的5家依次為太平洋(601099)359%、西南證券(600369)137%、東吳證券(601555)135%、東北證券(000686)105%、國元證券(000728)103%。從2014年9月份單月經營數據來看，已披露的18家上市券商整體扣非后母公司綜合收益環比增加66%，主要歸于9月份經紀、自營等業務的外部環境環比向好。從2014年前9月累計經營數據來看，已披露的18家上市券商整體扣非后母公司綜合收益累計同比高增58%，與合并口徑下綜合收益55%同比增幅基本吻合。

9月份，證券行業的經紀、自營、兩融等業務的外部環境全面向好。9月份股票日均成交金額3618億元，滬深300指數上漲4.8%，中證全債指數上漲1.0%，兩融余額6111億元。業內人士預計證券公司9月份、三季度經營業績將實現較大幅度增長。其中，9月份扣非母公司綜合收益環比高增66%，前三季度扣非合并綜合收益高增55%。

此外，從政策方面看，今年5月監管部門發布了《關于進一步推進證券經營機構創新發展的意見》共15條內容。監管部門對“創新15條”意見制定了時間表，根據時間表，預計四季度細則將密集落地，進而將對證券板塊表現構成正面影響。同時，資金層面看，境內資金持續流入，境外資金流入值得期待。

對于業績鎖定能力較強的券商行業，機構建議關注“大小兩頭”及“主題機會”。積極布局互聯網領域、民營機制的中小型券商如錦龍股份(000712)、國金證券(600109)；同時P/B估值較低、資本及創新實力較強的大型券商，以及受益于國企改革預期下的主題券商投資機會如東吳證券、國元證券。