90億套利資金進場添堵 分級基金AB份額齊暴跌

證券時報記者朱景鋒

昨日股市在周二暴跌后顯著反彈，但因不斷暴增的套利資金入場拋售，大量分級基金B份額被牢牢釘死跌停板，成交稀少。而且，不少套利者急于變現，不計成本打壓分級基金A份額，導致A份額大幅下跌，多數交易價格創調整新低。

根據深交所公布的每日分級基金份額顯示，繼周一和周二分別有近50億元和80億元套利資金入場拋售后，昨日入場套利資金進一步升至90億元，再創單日入場資金新高。三個交易日累計入場套利資金高達220億元，由于拋壓沉重，而分級基金B份額成交稀少，如此多的套利資金很難短期內變現離場，導致多只分級基金B份額持續無量跌停。

盤面顯示，昨日有多達12只股票分級B份額跌停報收，其中招商券商B、建信進取、萬家創B、諾德300B、華商500B、銀華300B、信誠800醫藥B等多只一字跌停，作為近期套利資金入場最多的分級基金，招商券商分級昨日入場套利資金達到25億元，雖然該基金B份額招商券商B昨日成交2.36億元，但截至收盤，跌停板上仍有多達5.75億份賣盤申報沒有成交，折合資金規模達9億元。信誠醫藥B等品種也被巨量賣盤封于跌停板。

在分級基金B份額難以成交變現的情況下，不少急于變現的套利者紛紛將拋售目標轉移到本來屬于低風險份額的A份額身上，導致A份額交易價格再度集體大跌，其中建信穩健、金鷹500A等5只A份額跌停，工銀100A和信誠800金融A跌幅超9%，創業板A、消費收益、招商券商A、富國軍工A、信誠800有色A、申萬軍工A等多只熱門套利分級基金A份額跌幅超過4%，眾多A份額跌幅超過3%。

經過昨日大跌，不少分級基金A份額再創新低，像申萬軍工A、鵬華信息A、鵬華國防A、申萬環保A、招商券商A和富國軍工A等品種折價率均超過20%，隱含收益率大幅提高。分級基金A份額大跌吸引資金入場抄底，昨日招商券商A和富國軍工A成交量分別達5.71億和5.48億元，在分級基金中位居成交額前列。

上海一家基金公司量化總監認為，套利資金當遇到場內無法賣出的情況下，如果母基金有盈利，完全可以重新合并子份額并贖回母基金變現，沒必要擠在二級市場拋售。