期指大幅飆升4% 升水再破百點

證券時報記者沈寧

一度震蕩整理的股指期貨，近幾日又走出連續逼空行情。周三，期指大幅飆升4%，主力合約較現指升水達到120點。高升水表明市場對1月走勢相對樂觀，應重點關注期指在前高附近表現。

截至昨日收盤，期指主力IF1501合約大漲121.2點至3480.6點，漲幅為3.61%，當日增倉42993手至14.8萬手，成交明顯放大。不過，期指市場總持倉下降4069手至23.5萬手，連續第二日下滑。現貨指數方面，滬深300指數收報3360.6點，上漲57.2點或1.73%，期指升水再破百點。

中信期貨研究所副總經理劉賓表示，期指盤中震蕩加劇，但上漲趨勢未變。導致這樣走勢的原因主要是：兩融檢查沒有結束、打新資金需求再度推高市場利率、近期累積漲幅過大等因素導致一些投資者謹慎；但券商利好消息、傳商業銀行法修改待批、以及利率走高加大降準預期等消息繼續成為做多動能；多空糾結影響下，市場震蕩加劇在所難免。

消息面上，匯豐中國12月制造業采購經理指數（PMI）初值49.5，預期49.8，為7個月來首次低于50的枯榮線。12月匯豐中國制造業PMI數據表明，年末經濟的疲軟，國內需求大幅放緩，或將促使政府在未來數月進一步寬松貨幣政策。

國泰君安期貨分析師毛磊指出，受到券商風控指標新規即將出臺傳聞以及降息預期提升影響，券商及銀行板塊王者歸來。但由于上周二的巨幅調整陰影，市場單邊牛市思維已被打破，市場對利空消息的耐受力顯著下降。對于后市，在牛市信心尚未完全恢復前，伴隨多空交織的消息面，指數的波動也不可避免。

“不過整體上，我們認為投資者需抓住主要矛盾。當前市場的核心驅動因素仍然在改革，不管是對外開放擴大、管制放松，還是創新提升等手段，未來企業盈利模式有望得到重構，尤其對于傳統國企來說，想象空間巨大。政策面整體對于股市將偏多，需注意出臺節奏的把握，后期市場有望繼續走出震蕩中重心逐步抬高的過程。”他認為。

中金所盤后持倉報告顯示，昨日期指市場前20名多頭期貨公司席位合計增持多單15767手至15.4萬手，前20名空頭席位減持6294手至17.7萬手。

“從期指持倉看，雖然總持倉在最近兩天的上漲中出現減倉略顯對上行不利，但是減倉更多是以主力空頭和散戶多單離場為主導，周三多方主力更是大幅增倉15767手，多頭信心仍較充足，而且從基差看，1501合約基差高達120點，遠大于理論成本，彰顯市場對遠期也維持樂觀的情緒，因此，綜合看，大盤繼續震蕩向上的概率大。”劉賓說。

也有一些分析人士相對謹慎。寶城期貨分析師何曄瑋表示，臨近年末，近期無正回購到期，央行也沒有進行公開市場操作，短期資金面較為緊張，加上外圍市場動蕩，全球股市普跌，而唯獨A股市場一枝獨秀。近期國內公布的經濟數據也并無起色，樂觀情緒以及未來對央行加碼釋放流動性的預期是市場強勢的主要原因。期現再次出現百點以上的價差，在宏觀環境和市場環境背離，流動性又頻繁出現不確定性的背景下，投資者應該好好把握這種低風險高收益的套利機會。