業績遠跑輸大盤 打新基金欲主動管理提升凈值

每經記者王瑞發自北京 2014年初，IPO重新開閘，申購新股帶來的無風險收益吸引了不少人的眼球。一波以打新策略為主的新基金相繼問世，受到機構和散戶投資者的追捧，一些專門為機構定制的打新產品也紛紛成立，甚至出現了搶購打新基金的盛況。 如今，隨著股市行情向好，賺錢成為大概率事件。在指數暴漲的當下，即使在往年看來還不錯的8%年化收益率，也逐漸被投資者拋棄，基金公司也開始轉變投資策略。 《每日經濟新聞》記者注意到，截至12月19日收盤，上證指數今年以來上漲47%，而近一年來新成立的、今年以來業績最好的打新基金諾安優勢行業靈活配置年內收益率僅16.1%。 遭遇大規模贖回 自今年年初IPO開啟以來，新股上市之后連續漲停的“鐵律”吸引著廣大機構和個人投資者，打新基金開始風靡。 今年3、4月，不少混合型基金成立，其中有不少專門沖著打新而來。 不過，查看今年以來打新基金的收益情況，跑輸大盤的比比皆是。 《每日經濟新聞》記者從Wind數據篩選了10只今年以來（截至12月19日）參與首發配售次數最多，并且均為近一年來成立的打新基金，這10只基金自成立以來，凈值波動幅度較為平緩，今年以來業績最好的是今年3月成立的諾安優勢行業靈活配置，收益率為16.1%，收益最低的則只有4.5%。 一位基金公司人士稱，8%~10%左右的收益相比往年還可以，但是與今年的指數相比就差遠了。 進入下半年以來，市場開啟一輪牛市行情，尤其是11月開始出現爆發性上漲，A股連創反彈以來的新高。從11月20日算起，截至12月19日，股指在短短的一個月內漲幅達到32%，滬深300指數漲幅達到38%，上證50指數漲幅達到48%。 深圳一位基金公司市場部人士坦言，“今年的主動管理型基金太好做了，權益類基金隨便都有20%的漲幅，反觀打新基金，能做到10%以上收益就已經很不錯了，現在很難指望通過打新基金做持續營銷。” 如此一來，曾經在市場上叱咤風云的打新基金，如今面臨被贖回的尷尬局面。例如國聯安德盛精選，基金份額從年初的38億份，降至三季度末的26億份；即使是今年獲配次數最多的中歐成長也未能避免被大額贖回的風險，規模從二季度末的22.7億份降至三季度末的17.8億份；今年打新基金中表現最好的諾安行業優勢混合規模也從二季度的20.57億份降至三季度末的14億份。 不過對于一些追求穩定收益的機構而言，打新基金仍是一個不錯的選擇。“機構資金以追求穩定收益為主，8%~10%的收益也符合他們的預期”，一位業內人士稱。 轉變投資策略 《每日經濟新聞》記者注意到，進入9月以來，截至目前，34只新發行股票的網下有效申購配售對象家數為5716家，而6~9月33只新股網下有效申購配售對象為7035家。配售家數的下降，打擊了一部分打新基金的熱情。 其實早在經歷過一兩波打新之后，一些基金公司已經放棄了打新策略。某基金公司人士稱，“打新的性價比不高，精力要求高，需要研究員每天都盯著，比主動型管理還難，首先要對公司的基本面進行研究，另外還得花精力猜承銷商怎么琢磨，又必須進行反復的滾動操作，不能讓錢閑下來，最后發現沒中簽就真的白忙活了。” 在此背景下，一些以打新為主的基金開始轉變投資策略。 12月10日，新華一路財富更名為“新華鑫益”。新華一路財富在今年年初募集時稱，產品年化收益率可達12%，收益主要源于打新。可是從業績來看，截至上周末，該基金年內收益率僅為0.3%，歷史凈值最高時也僅3.8%，且在11月6日之前凈值基本維持在低幅波動。 Wind數據顯示，下半年以來，新華一路財富參與首發配售次數為6次，分別中簽好利來、國禎環保、康躍科技、川儀股份、一心堂、莎普愛思，累計申購動用資金95.67萬元。該基金募集金額為2.11億元，三季度末規模為2.06億元，95.67萬元的中簽資金為基金凈值帶來的貢獻微乎其微。 12月2日，新華一路財富發布公告，增聘具有19年證券從業年限的崔建波為基金經理，至此，該基金共有3位基金經理負責。 《每日經濟新聞》記者注意到，新華一路財富從成立到11月初，基金凈值均處于低幅波動，但是從11月份開始，凈值出現了大幅波動，一個多月時間，凈值最低下探至0.96元，最高升至1.038元。 一位第三方機構研究員分析認為，上述業績變動說明基金投資策略出現了變動，該基金放棄了以純打新為主的策略，開始尋求主動管理提升凈值，以達到12%的年化收益率。但這一說法未得到基金公司方面的確認。