期指三大多頭跌前減倉 23萬手成新情緒指標？

每經編輯 每經記者 趙陽戈    

◎每經記者 趙陽戈

昨日（5月28日）A股全線大跌，股指期貨IF1506合約也重挫6.50%，略低于滬深300指數6.71%的跌幅。《每日經濟新聞》記者注意到，大跌前的5月27日，IF1506合約三大多頭提前減倉，躲過暴風雨。而當日滬深300期指總持倉突然回落至23萬手以下。這之間有著怎樣的關聯呢？

三大多頭先知先覺

昨日滬深300指數報收于4834.01點，跌幅6.71%，股指期貨IF1506主力合約報收于4943.2點，較現貨升水109.19點。這一升水點位與15時之后的15分鐘內“翹尾”表現關系頗大。《每日經濟新聞》記者注意到，昨日15時，IF1506合約為4915.4點，最終收盤點位高出27.8點。

數據顯示，滬深300期指昨日總持倉為22.44萬手，在IF1506合約中，多頭浙商期貨席位加碼2157手，招商期貨席位加碼2891手，成為多頭爭取反彈的先鋒；空方則以永安期貨席位為代表，昨日一口氣加碼5018手，國泰君安席位加碼2515手居第二。該合約多頭持倉前20名合計加多單5828手，空頭持倉前20名合計加空單6230手。

值得注意的是，在大跌前一日（5月27日），有一群多頭先知先覺躲過了集體跳水。數據顯示，5月27日，中信、光大和永安等在IF1506合約上位居多頭持倉前三名的席位，集體減倉多單，分別減多單1838手、逾2160手和1273手；此外，方正中期、浙商期貨和安信期貨席位等均有超過1000手的多單減倉。5月27日，IF1506合約多頭持倉前20席位合計減倉1.04萬手，遠超當日空頭持倉前名20席位6269手的減倉量。在躲過昨日大跌后，浙商期貨席位等更加游刃有余，還在昨日加多單押寶反彈。

多空情緒左右總持倉

那么，為何某些席位能提前減倉躲過大跌？什么數據可以作為漲跌動向的輔助觀察指標？《每日經濟新聞》記者注意到，期指總持倉數據的變化值得關注。

據中金所數據顯示，自中證500期指和上證50期指出爐，將期貨投資者分流后，滬深300期指玩家總持倉上限目前在23萬手上下。4月16日至今，該數據最高為5月22日的23.89萬手，最低為5月18日的17.9萬手。

自5月21日開始，滬深300期指總倉位從前一交易日的21萬手陡增至23.12萬手，且在23萬手之上徘徊數日，直至5月27日，上述先知先覺的多頭聯袂減倉，才讓總持倉回落至23萬手之下，隨即昨日暴跌出現，且“暴風雨”異常猛烈。

在此之前的5月5日～7日指數下跌過程中，也曾發生期指多空雙方激烈碰撞的情況，3天時間內，滬深300期指持倉由19.91萬手一路飆升至23.59萬手，3個交易日滬指累計下挫了8.22%。

有分析人士認為，雖然這波下跌是多因素共振所致，但期指總持倉量確實能從一個側面反映市場情緒，因為無論在持續上漲還是下跌過程中，多空雙方的情緒都會被充分調動，爭斗也會不斷升級，并表現為期指總持倉大增。滬深300期指23萬手總持倉的情緒指標是否還將在今后的行情中顯現出獨特的風向標作用？讓我們拭目以待。