企業融資變局 香港境外貸款8月大降

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每經記者 鄧莉蘋

香港銀行業對境外的貸款規模在8月份出現逾四年來首次大幅下滑。

根據香港金管局公布的數據，2015年8月份在香港境外使用的貸款環比上一月減少2.2%至2.3萬億港元。香港金管局新聞發言人回復《每日經濟新聞》記者時表示，8月份香港境外使用貸款下跌主要是部分大型企業償還貸款。

外貿企業加速還款

數據顯示，2009年7月份以來，香港銀行業的境外貸款持上升趨勢，而此次下滑是2011年1月份境外貸款余額下滑1.5%以來的最大降幅。數據顯示，今年7月，在香港境外使用的貸款環比增加0.2%；而今年前幾個月，該數據均維持不變或保持一定幅度增長。

業內普遍認為，香港境外貸款中與內地相關貸款占了很大部分。近年來，由于人民幣處在升值通道以及兩地的利率差異，內地企業赴港貸款的越來越多。根據香港金管局的數據，截至今年6月底，內地相關貸款達3.48萬億港元。

香港金管局發言人表示，8月份香港境外使用貸款下跌主要是部分大型企業償還貸款。而今年前8個月，香港境外使用貸款比去年同期增長了6.9%。

穆迪認為，8月人民幣出現大幅貶值，對香港銀行境外貸款造成影響。

今年以來，國家外管局相關人士也不止一次提到企業財務操作中的“資產外幣化、對外債務去杠桿化”。

此前，前外管局國際收支司司長管濤曾表示，在人民幣匯率單邊升值、本外幣正利差較大的情況下，很多企業大量舉借外債；現在形勢發生變化，人民幣匯率雙向波動明顯增強，盡管本外幣利差依然存在，但這種利差交易已開始調整，很多企業加速償還對外債務。

外管局綜合司司長王允貴則表示，“外匯流出增加，從我們掌握的數據看，主要是外貿企業為規避匯率風險，確實加快了對外付匯的節奏和積極償還外貿融資項下的債務款項。”

資深金融及投資銀行家溫天納對《每日經濟新聞》記者表示，很多離岸貸款確實以美元計價較多，不排除一部分現金流比較好的內地企業會因人民幣貶值預期而提前還款；在當前全球的經濟形勢下，銀行作為貸款方，在做審查和評估時加強了風險控制，也是香港境外貸款下降的重要因素。

匯率波動吞噬利息收益

根據香港金管局的數據，8月底香港人民幣存款為9790億人民幣，當月減少1.5%。香港金管局發言人表示，今年7月底~8月底期間，香港總體人民幣存款（包括客戶存款和存款證余額）減少1.6%。而根據他們從銀行方面了解的信息，9月份的人民幣存款額可能會有持續的下降趨勢。

溫天納表示，此前香港大部分的儲戶持有人民幣覺得人民幣處在升值通道，有一個比較好的息差，算是一個保值的工具，但是此前人民幣的波動，已經把過去一年半的利息收益給抹掉了，所以很多人持有人民幣的意愿在下降。

溫天納還告訴記者，如果人民幣持續波動的話，對香港的離岸人民幣市場建設是不利的。如果人民幣存款發展都不景氣，其他人民幣工具更難發展，對香港離岸人民幣中心的建設不利。