紅旗連鎖2015年營收利潤雙豐收 增值服務營業額有望突破50億

2015年的中國資本市場風起云涌，驚濤駭浪，而“A股市場便利連鎖超市第一股”紅旗連鎖（002697，SZ）卻乘風破浪，逆勢而上。

在資本市場經過兩三年沉淀后，紅旗連鎖2015年全面發力，自身穩扎穩打的同時，也開始大規模并購擴張，相繼出手收購紅艷超市、互惠超市和樂山四海超市三家連鎖超市，目前已開設門店2200家，穩居西南連鎖超市行業龍頭地位。

與此同時，紅旗連鎖繼續堅持“商品+服務”的差異化模式，開通支付寶錢包支付、微信支付、QQ錢包、中國電信翼支付、蘇寧易付寶，聯手四川福彩、四川銀聯、世界500強利寶保險等，不斷拓寬增值服務，并加速布局O2O戰略。

紅旗連鎖的發展也得到社會各界的廣泛認可，在2015年榮獲“全國商貿流通服務業先進集體”、“最具社會責任感企業”、“2015中國上市公司口碑榜-最具競爭優勢上市公司”等榮譽稱號，紅旗連鎖董事長曹世如也被評為2015年度“四川經濟影響力人物”。

逆勢增長營收、利潤雙豐收

在經濟下行和電商沖擊雙重壓力下，不少零售業企業2015年的日子不好過。不過，紅旗連鎖卻在2015年逆勢增長。

8月份出爐的半年報，紅旗連鎖就業績斐然，公司實現營收超過26.44億元，凈利1.18億元，同比分別增長11.1%，10.68%。彼時，紅旗連鎖就樂觀預估2015年1-9月的盈利將在1.47億元-1.54億元區間，同比上揚5%-10%。

果不其然，紅旗連鎖10月份發出的三季報更加靚麗，甚至超過預期。2015年1-9月公司實現營業收入40.76億元，同比增長13.31%，歸屬凈利潤1.55億元，同比增長10.64%，扣非凈利潤1.37億元，同比增長17.97%；其中，三季度實現營業收入14.62億元，同比增長20.12%,利潤總額4437萬元，同比增長11.25%。

在營收和利潤雙豐收的同時，紅旗連鎖也加大了并購擴張的腳步。2015年3月，紅旗連鎖宣布以2.38億元收購成都紅艷超市，收購資產包括紅艷超市位于成都市溫江區成都海峽兩岸科技產業開發園新華大道一段45號的房產（面積33548.14m2）、土地（面積43715.7m2）（該房產為紅艷超市物流配送中心及總部所在地）及所有地面附著物及設施設備、運輸車輛等。以及紅艷超市125家直營門店使用權及其門店內的設施、設備的所有權。

此舉是紅旗連鎖2012年登陸資本市場以來的首次并購，也標志著紅旗連鎖正式開始整合四川便利連鎖市場資源，鞏固其在西南市場的龍頭地位。收購紅艷超市后，紅旗連鎖又在7月6日晚間發布公告稱，擬收購四川省互惠商業公司、成都市互惠實業公司及崇州市互惠生態農業公司共同持有的成都市互惠超市有限責任公司100%股權，并簽署了《股權轉讓協議》，這其中包括互惠超市388家門店及其店內設施、配送中心資產和農莊資產等。

在對互惠超市進行整合的同時，紅旗連鎖又并購了樂山四海超市，繼續在川內進行外延式擴張。紅旗連鎖方面透露，公司在并購整合的同時，亦在不斷拓展門店，僅10-11月新增門店近60家。目前，紅旗連鎖門店數量已達2200多家。

業內人士稱，紅旗連鎖的門店數量明顯超過其主要競爭對手，在成都形成了蜂窩式門店網絡，具有較強的規模效應。曹世如則表示，今年紅旗連鎖的并購效果良好，已進入良性發展階段，預計2015年全年營收和利潤都會上新臺階。

商品+服務雙驅動增值服務更上一層樓

紅旗連鎖能在西南地區遙遙領先，很大一部分原因在于他們無可比擬的增值服務優勢。

紅旗連鎖的門店在做優主業的同時，也一直在積極拓展便民服務范圍。此前，紅旗連鎖已經為市民提供了公交卡充值、水電氣費代收、話費代繳、長途客車票代售、火車票代售、川航里程積分兌換、信用卡還款、郵政速遞代收件、順豐快遞代存等40多項便民服務措施。

“商品+服務”是紅旗連鎖核心競爭力所在，在2015年，這個核心競爭力又得到大幅度提升。開通支付寶錢包支付、微信支付、QQ錢包、蘇寧易付寶，聯手四川銀聯、世界500強利寶保險、四川福彩等……在增值服務環節上，紅旗連鎖腳步不斷加快，也將對手遠遠甩在身后。

以12月份剛宣布的聯手四川福彩為例，紅旗連鎖未來將在2200多家門店內代售福利彩票，在進一步增強客戶粘性，增加客流的同時，也會為紅旗連鎖的業績“加分“。據公司預計，2016年彩票業務在紅旗連鎖超市全面上線后，將實現年利潤約5000萬元，占最近一年經審計的凈利潤30%左右。由于彩票機占地小，直接放在門店，公司成本非常小，毛利率很高，將帶動公司整體毛利進一步提升。

紅旗連鎖方面表示，2014年公司增值服務營業額超過40億元，2015有望突破50億元。

值得一提的是，紅旗連鎖的O2O戰略在2015年也駛入快車道，除了和支付寶、微信支付、蘇寧等方面的合作，紅旗連鎖還自建電子貨架、推出IMP，移動APP和紅旗“微商城”也已上線。

東興證券表示，紅旗連鎖是四川省便利店龍頭，與電商錯位互補，防御性高。公司在行業并購整合后區域壟斷性增強，向川內二三線城市深耕，渠道價值日益凸顯，而且便利店互聯網接口價值稀缺，具備與電商龍頭的O2O合作潛力，未來有望成為本地生活服務平臺的標桿，打開估值空間。

有券商表示，社區O2O是紅旗連鎖增長爆發點，艾瑞預測2014年本地生活O2O市場規模2350億元，蘊藏著千萬億的巨大“蛋糕”，紅旗連鎖利用其密集的便利店網點，穩步推進社區O2O戰略，有望成為未來增長引擎。

（文/周滋浦）

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