港資憧憬三月行情 上周滬股通凈流入55億元

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◎每經記者 袁東

內地的投資者歷年對兩會期間市場的表現都很在意，其實香港的投資者也不例外。面對上周降準以及一些券商上調融資融券折算率等利好股市的消息，有香港的分析人士就認為，有利市場的氣氛在改善，正刺激內地股市短線向好，甚至推薦投資者購買香港的A50相關衍生品。

事實上，上周五個交易日里有四天滬股通是凈流入，整周滬股通累計凈買入55.51億元A股。香港匯業證券策略分析師岑智勇先生與《每日經濟新聞》記者交流時也表示，對于兩會期間行情的憧憬、央行的降準等都刺激了港資加速流入內地抄底A股。

值得注意的是，就在兩會期間，李克強總理在政府工作報告中提到了適時啟動“深港通”。此前滬港通推出后，A股開始了大幅的上漲，而深港通再被提及，值得期待。

周使用額創近5月新高

滬股通自2014年開通以來，呈現出兩個特點。在近一年半的時間里，前半段呈現出持續買入的現象，而后半期則呈現出買賣互見的現象，而分水嶺正是2015年7月初。值得注意的是，正是在2015年6月，滬指到達了一個階段高點，顯然港資的操作特點也與滬指的走勢密切相關。

自去年7月以后，滬股通就難以出現大資金持續性地買入A股的現象，甚至經常出現凈賣出的情況。但是在上一周，這一情況似乎發生了變化。

上周一，滬股通的凈買入額就超過了17億元，創下了猴年的新高。雖然上周四出現凈賣出，但是滬股通上周累計凈買入額達到了55.51億元。此外，按周計算滬股通一周額度使用創下自去年10月初以來的紀錄（滬股通的使用額度因交易因素會與凈買入額有少量的誤差），也就是說上周是港資自去年10月初以來買入A股最兇猛的一周。

事實上，在2016年1月份股指大幅調整背景下，外資對于A股及港股內資股的抄底行動就已經開始。僅在2月15日一天，摩根大通就斥資208億港元買進了9家港股內資企業的股票。而在上一周，抄底之風又蔓延至A股。

此外，上周除港資真金白銀地買進A股外，香港的分析人士也紛紛贊同央行降準對A股的利好影響。香港比富達證券高級經理何天仲就表示，央行降準預計將釋放7000億元的資金，刺激A股連日反彈，央行選擇在2月底公布降準，同時對穩健貨幣政策的表述轉成“穩健略偏寬松”，顯示經濟維穩是首要目標，寬松將成為常態。

可提早關注深港通熱點股

眾所周知，滬港通在2014年11月17日正式開通。伴隨滬港通的開通，滬指從2500點一線漲到了5178點，滬港通成了滬指暴漲的“發令槍”。

由于各種因素，深港通并未在去年開通。但就在3月5日，李克強總理在政府工作報告中明確提出了適時啟動“深港通”。而新任證監會主席劉士余也表示，“政府說了的，（深港通）就是我們今年的任務。”

事實上對于深港通，港交所一直在跟進。港交所在2016到2018年的三年戰略規劃中就提出了豐富滬港通、推出深港通及新股通。

中信證券在近期的研報就表示，滬港通運行后的一年，雖然市場經歷了A股大幅波動和海外美聯儲加息等變化，但整體運行平穩，在制度建設方面可算成功。滬港通是人民幣國際化和中國資本市場開放的重要創新，為現在的深港通以及未來的倫港通等提供了經驗。

不過理性地看，中信證券還指出按照深港通（及滬港通）現有設計體量，市場開放后投資者結構預計不會產生跳躍式變化，短期內難以改變AH折溢價現狀。但是從板塊上看，深股通的開通，將利好深市里高分紅、金融業龍頭，以及深市里特有稀缺行業的龍頭股。