今天全世界在看美聯(lián)儲(chǔ)的臉色，美聯(lián)儲(chǔ)在看什么？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬(wàn)敏    

每經(jīng)記者 萬(wàn)敏

如果說(shuō)世界上有一位女士能讓全球所有央行行長(zhǎng)和各類金融投資者們夜不能寐輾轉(zhuǎn)反側(cè)，那么她一定就是這位美國(guó)老太太——美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫。這位“鴿派”人物所代表的美聯(lián)儲(chǔ)在今日凌晨公布偏向鷹派的4月份會(huì)議紀(jì)要，暗示今年6月可能加息。

會(huì)議紀(jì)要公布后，全球投資市場(chǎng)為之震蕩——美元指數(shù)上漲0.68%，至95.00關(guān)口上方。離岸人民幣快速貶值200點(diǎn)左右，5月19日中國(guó)央行公布人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.5531，大幅貶值315點(diǎn)，至3個(gè)月低點(diǎn)。黃金價(jià)格則受壓走弱，并且跌破1260美元關(guān)口，白銀、原油價(jià)格同樣受到打壓，短期內(nèi)或?qū)⑾萑胝鹗幾邉?shì)。

6月加息？還要看這些數(shù)據(jù)

根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED/美聯(lián)儲(chǔ))4月貨幣政策會(huì)議記錄，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)直指第二季成長(zhǎng)加速，且通脹和就業(yè)不斷改善，美聯(lián)儲(chǔ)就有可能在6月升息。

“多數(shù)與會(huì)委員認(rèn)為，如果即將公布的數(shù)據(jù)符合經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)在第二季加快，就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)增強(qiáng)以及通脹在向委員會(huì)設(shè)定的2%目標(biāo)回升的過(guò)程中取得進(jìn)展的大趨勢(shì)，那么委員會(huì)在6月上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間可能是合適的，”會(huì)議記錄指出。

一些政策制定者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)首季成長(zhǎng)放緩感到不安。首季美國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)年率降至兩年最低的0.5%。但其他決策者認(rèn)為，就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，表明經(jīng)濟(jì)仍在正軌，成長(zhǎng)數(shù)據(jù)可能有誤差。

可見(jiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)6月是否加息，主要取決于未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)即將公布的美國(guó)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

從現(xiàn)在開(kāi)始到6月15日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之前，最為關(guān)鍵的數(shù)據(jù)包括：

5月23日：Markit美國(guó)5月制造業(yè)PMI；

5月25日：Markit美國(guó)5月服務(wù)業(yè)PMI、綜合PMI；

5月27日：美國(guó)一季度GDP修正值；

5月31日：美國(guó)4月PCE通脹，個(gè)人收入與支出數(shù)據(jù)；

6月3日：5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，ISM非制造業(yè)指數(shù)。

期間，耶倫在5月27日和6月6日分別有兩次講話，其中6月6日的那次講話或?qū)⑼嘎陡嗾呗窂剑驗(yàn)?月15日就是美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布的日子。

加息預(yù)期就足以讓全球市場(chǎng)變臉

這次的會(huì)議紀(jì)要公布后，加息預(yù)期升溫的影響已經(jīng)快速顯現(xiàn)；

美元指數(shù)：上漲0.68%，至95.00關(guān)口上方。

人民幣：離岸人民幣快速貶值200點(diǎn)左右，19日中國(guó)央行公布人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.5531，大幅貶值315點(diǎn)至3個(gè)月低點(diǎn)。

現(xiàn)貨黃金：基本面美聯(lián)儲(chǔ)偏鷹派言論的打壓，金價(jià)連破1270/1260美元兩個(gè)支撐位。近期利多因素較多的原油價(jià)格亦同樣受到打壓。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)這次能否“說(shuō)到做到”，除了各國(guó)央行需要頭疼，市場(chǎng)中的投行們那脆弱的小心臟也是備受折磨……

花旗稱，美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議紀(jì)錄意外偏向鷹派，如果美聯(lián)儲(chǔ)官員Fischer和Dudley周四的講話能證實(shí)6月加息會(huì)在討論之中，市場(chǎng)將掀起又一輪反應(yīng)。針對(duì)政策分化前景的交易重燃，歐洲央行可以松一口氣并喜迎歐元走低。

蒙特利爾銀行（BMO）Capital Markets經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sal Guatieri表示，美聯(lián)儲(chǔ)6月存在升息可能性毫無(wú)疑問(wèn)，但超級(jí)謹(jǐn)慎的耶倫可能會(huì)等待更加確信的經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升跡象以及英國(guó)脫歐風(fēng)險(xiǎn)消除，然后在7月份扣動(dòng)扳機(jī)，我們更傾向于后者。

三菱東京銀行策略師Chris Rupkey指出，在告訴我們6月份可能升息之后，如果他們沒(méi)有行動(dòng)，真的會(huì)失去信譽(yù)。

加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行（CIBC）的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Royce Mendes表示，雖然美聯(lián)儲(chǔ)官員未來(lái)幾個(gè)月可能會(huì)釋放更加鷹派的信號(hào)，但他們不會(huì)有足夠的信息在6月份升息。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)/就業(yè)/通脹等方面有很多“假如”的情況，美聯(lián)儲(chǔ)6月份升息之前必須對(duì)這些加以考慮。

麥格理經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thierry Wizman指出，重要的一點(diǎn)是，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要清楚說(shuō)明了對(duì)等待太久升息所帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的討論，表明FOMC對(duì)零售數(shù)據(jù)疲軟并不擔(dān)心。

值得注意的是，僅僅只是加息預(yù)期就已經(jīng)足夠讓全球市場(chǎng)面臨動(dòng)蕩。去年12月美聯(lián)儲(chǔ)加息前后美元的走勢(shì)足以說(shuō)明，加息預(yù)期比加息本身對(duì)市場(chǎng)造成的影響更大。

以美元指數(shù)為例，在加息舉措落地前，美元指數(shù)一路上揚(yáng)，期間一度突破100。但在加息落地后，美元指數(shù)反而逐漸回調(diào)。