欣泰電氣造假坐實逾17人遭行政處罰 創世翔耗資超2億兩度舉牌淘“地雷”

每經編輯 楊建    

每經記者 楊建

在證監會下達立案調查書近11個月后終于有了調查結果，欣泰電氣于6月1日晚間披露公告稱，收到證監會的《行政處罰和市場禁入事先告知書》，公司因為IPO財務造假，涉嫌欺詐發行遭到證監會頂格處罰，這意味著，此前市場上一直傳言的欣泰電氣IPO涉嫌虛增利潤等問題，最終被坐實，而這也使得欣泰電氣逾17名有關人員遭到行政處罰和2人遭到市場禁入的決定。

記者注意到，前私募冠軍創勢翔在前后不到兩個月的時間，完成了對欣泰電氣的兩次舉牌動作，累計持有欣泰電氣1715.58萬股，占公司總股本的10%，一躍升為公司第二大股東。

而一位接近創世翔的消息人士告訴記者，創世翔旗下產品目前總體來說，還有10幾個點的利潤空間，從實際來看，它的情節不是很嚴重，所以退市是不可能的，所以在其復牌之后，最多可能會有3個跌停，它不可能像金亞科技那樣出現連續跌停。

欣泰電氣造假坐實逾17人遭行政處罰

根據上述公告稱，2011年11月，為實現發行上市目的，解決欣泰電氣應收賬款余額過大問題，欣泰電氣總會計師劉明勝向公司董事長、實際控制人溫德乙建議在會計期末以外部借款減少應收賬款，并于下期初再還款沖回。二人商議后，溫德乙同意并與劉明勝確定主要以銀行匯票背書轉讓形式進行沖減。2011年12月至2013年6月，欣泰電氣通過外部借款，使用自有資金或偽造銀行單據的方式，在年末、半年末等會計期末沖減應收款項，大部分在下一會計期初沖回，致使其在向中國證監會報送的 IPO申請文件中相關財務數據存在虛假記載。

截至 2011年12月31日，虛構收回應收賬款1.02億元，少計提壞賬準備659萬元；虛增經營活動產生的現金流凈額1.02億元；截至2012年12月31日，虛構收回應收賬款1.2億元，虛構收回其他應收款3384萬元，少計提壞賬726萬元；虛增經營活動產生的現金流凈額5290萬元；截至2013年6月30日，虛構收回應收賬款1.58億元，虛構收回其他應收款5324萬元，少計提壞賬準備313萬元；虛增應付賬款2421萬元；虛構收回預付賬款500萬元；虛增貨幣資金21,232萬元，虛增經營活動產生的現金流凈額8638萬元。

除此之外，在2013年和2014年的年報中，由于溫德乙以員工名義從公司借款供其個人使用，截至2014年12月31日，占用欣泰電氣6388萬元。欣泰電氣在《2014年年度報告》中未披露該關聯交易事項，導致《2014年年度報告》存在重大遺漏。對此，中國證監會根據《證券法》第一百九十三條規定，決定：

(一) 對欣泰電氣責令改正，給予警告，并處以832萬元的罰款；

(二) 對董事長溫德乙給予警告，并處以892萬元罰款，終身市場禁入；

(三) 對前公司總會計師劉明勝給予警告，并處以60萬元罰款，終身市場禁入；

(四) 對于曉洋、王永珩給予警告，并分別處以20萬元罰款；

(五) 對孫文東、蔡虹、陳柏超、宋麗萍、陳玉翀給予警告，并分別處以8萬元罰款；

(六) 對蔣光福、趙春年、范永喜、韓冬、孫洪貴給予警告，并分別處以6萬元罰款；

(七) 對王建華、胡曉勇分別處以5萬元罰款；

(八) 對現任董秘杜曉寧給予警告，并處以3萬元罰款；

創世翔耗資超2億兩度舉牌淘“地雷”

記者注意到，在前后不到兩個月的時間，前私募冠軍創勢翔投資就完成了對欣泰電氣的兩次舉牌動作，斬獲欣泰電氣10%股權，由此晉升為公司第二大股東。據欣泰電氣在2016年4月23日公告，繼今年3月創勢翔投資首次舉牌獲得上市公司5.008%股權后，創世翔又在3月30日至4月20日期間，通過旗下管理的多個信托產品多次增持欣泰電氣股票，累計增持856.47萬股，占公司總股本的5%。至此，創勢翔投資已兩次強勢舉牌，占據欣泰電氣第二大股東席位。

根據簡式權益變動報告書，今年3月30日起至4月20日，創勢翔投資通過旗下管理的產品粵財信托·創勢翔盛世證券投資集合資金信托計劃賬戶、粵財信托·創勢翔飛翔、粵財信托·創勢翔盛世2號、粵財信托·創勢翔旭日、中融信托·聚星5號、外貿信托·創勢翔華西2號等共計22個信托賬戶，分批次增持欣泰電氣合計856.47萬股，占公司總股本的5%。本次增持均價為14.02元每股，總計斥資約1.2億元。

而在此之前，創勢翔投資已于3月1日至3月18日，增持859.1萬股欣泰電氣股份，占公司總股本的5.008%，成為公司第三大股東，增持均價13.28元每股，斥資1.12億元。而本次增持完成后，截至4月20日，創勢翔投資累計持有欣泰電氣1715.58萬股，占公司總股本的10%，一躍升為公司第二大股東。

據了解，創勢翔投資成立于2009年12月，專注于證券二級市場的陽光型私募基金管理服務。創勢翔旗下的陽光私募產品粵財信托·創勢翔1號，在2013年取得了125.55%的凈值增長率，大大領先于其他股票型陽光私募，榮登2013年度陽光私募冠軍寶座；在2014年又以300.8%的創紀錄收益，繼續蟬聯年度陽光私募冠軍，公司在業界有陽光私募"黑馬"之稱。

業內人士指出，在創勢翔的團隊內，投資總監黃平、研究總監鐘志鋒等創勢翔核心人物也曾被市場歸入所謂"漲停板敢死隊"。對于短時間內兩次舉牌欣泰電氣，創勢翔投資表示，這主要是出于對A股市場未來趨勢的樂觀判斷以及對欣泰電氣發展前景的看好，以實現投資增值為目標。同時，創勢翔投資透露，不排除在未來12個月內繼續增持欣泰電氣股份的可能。

業內：復牌之后可能最多3個跌停

記者注意到，欣泰電氣截止5月20日停牌的收盤價為14.55元，而據一位接近創世翔的消息人士的信息顯示，創世翔旗下產品目前總體來說，還有10幾個點的利潤空間，而私募業內人士對于欣泰電氣復牌之后的跌停預估最多3個跌停，它不可能像金亞科技那樣出現連續跌停，但是實際來看，它的情節不是很嚴重，所以退市是幾乎不可能的，所以在其復牌之后，最多可能會有3個跌停。

首先是因為欣泰電氣雖然涉及造假上市，從證監會的處罰來說，都是頂格處罰，但是毫無疑問，這樣的調查結果是非常致命的，雖然很難按照退市新規責令強制退市，但是欣泰電氣顯然已經成為了問題公司，業績又差而且創業板不能被借殼，作為問題公司的欣泰電氣要想再搞重組也比較困難，資金也會繞道，公司現在市值25億元，復牌后估計還會繼續走低。

其次是因為在市場上流通的股份不是很多，據記者了解，目前欣泰電氣的流通股只有9036萬股，而創世翔旗下產品就只有近1715.58萬股，此外據一季報數據顯示，除了創世翔之外，還有世欣榮和投資管理公司持有828.4萬股，占比為9.17%；陳柏超持有762.46挖股，占比為8.44%；此外還有遼寧欣泰股份持有205.59萬股，占比為2.28%；青島安芙蘭高新股權投資持有200萬股；張家港以諾創業投資持有140萬股；其中還有中央匯金資產持有137.13萬股。

記者初略一算，在上述機構或個人在沒有賣出的前提情況下，前十大流通股股東中除了創世翔之外的股東合計持有近2489.77萬股，如果加上創世翔的1715.58萬股，前十大流通股股東合計持有4205.35萬股，占據了公司流通盤的近50%的籌碼。而目前創世翔來總體來說，還有十幾個點的利潤空間，所以以最壞的3個跌停來說，對創世翔的影響也不是很大，因為目前流通盤的50%左右的籌碼都在機構手里。

此外記者注意到，還有另外一家私募也遭遇黑天鵝，那就是杭州金雕資產旗下的澤川1號證券投資基金，在一季度新進持有216.19萬股，占比為2.39%。記者在私募排排網發現，金雕資產旗下有澤川1號，成立于2015年7月14日，不過截止目前還沒有業績數據。還有金雕1號成立于2015年7月14日，截止2015年12月14日的單位凈值為0.879元。此外還有在今年4月26日成立的金雕2號，以及在今年5月6日成立的匯富虎躍成長投資基金。