高溢價并購卻無業績承諾 星期六遭投資者用腳投票

每經編輯｜每經實習記者 吳治邦    

每經實習記者 吳治邦

熟悉A股市場的運行規律的投資者都知道，上市公司進行轉型并購，且并購標的屬于新興行業，一般會對股價產生刺激作用，甚至會讓個股連續漲停。

星期六（002291，收盤價19.67元）8月2日對外發布《發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金報告書（草案）（修訂稿）》并宣布復牌。不過，星期六股價走勢讓人大跌眼鏡，先是出現“一”字跌停，8月3日仍然跌逾6%。直到8月4日，公司的股價才有所回暖。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）記者注意到，依據收購草案，公司將分別以3815.25%和615.02%的增值率收購時尚鋒迅和北京時欣。不過，交易對方卻未對業績作出承諾。

股價表現低迷

星期六自4月2日開始停止交易，8月2日復牌后，上演“一”字跌停的走勢；8月3日繼續大跌6.72%；8月4日在大盤的帶動下，股價有所企穩。不過，自復牌以來，仍然有13.46%的跌幅。

近段時間，重組復牌個股表現如下：公布重組預案的公司，股價一般都能有不錯的表現；宣布終止重組的公司，也能有不錯的表現，如通光線纜、先導智能、吳通控股和風華高科，復牌后均大受市場追捧。以先導智能為例，公司和星期六選擇停牌的時間點間隔不遠，不過復牌之后先是出現“一”字漲停，從停牌前的37.81元上漲至47.56元。再如通光線纜7月21日公告稱，終止并購通光海洋光電科技100%股權的重組事宜，股票于當日復牌。復牌當日股價便直接打板漲停，次日再漲4.57%，兩日累計漲15%。

再來看星期六的股價走勢，自復牌之后出現巨額成交，換手率達14.90%。有投資者在深圳e互動表達訴求：“針對星期六8月2日復牌后系列反常現象，懇請監督部門對該現象開展調查并加強對該公司的監督管理。”

今日（8月4日），每經投資寶記者以投資者的身份致電星期六的證券部門，工作人員稱：“公司股價受到很多因素的影響，現在仍然有這么大的成交量，就說明仍然有投資者在買入公司股票。” 

溢價并購卻無業績承諾

對于公司方面發布的這份并購草案，有投資者在股吧里質疑稱：為何如此高的溢價卻無業績承諾。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）記者注意到，依據公司發布的并購草案：截至評估基準日2016年3月31日，采用收益法評估的時尚鋒迅100%股權的評估值為37016.69萬元，較凈資產賬面價值945.45萬元增值36071.24萬元，增值率為3815.25%；采用收益法評估的北京時欣100%股權的收益法評估值為10918.74萬元，較凈資產賬面價值 1527.05萬元增值9391.69萬元，增值率為615.02%。

據并購草案的財務數據顯示：時尚鋒迅（假設2014年1月1日起，OnlyLady女人志網完全在時尚鋒迅旗下經營）2016年1月至3月份實現營業收入和凈利潤分別為1943.19萬元、8.72萬元，2014年至2015年實現營業收入分別為8263.22萬元、8646.17萬元；北京時欣（假設于 2014 年1月1日起，Kimiss閨蜜網完全在北京時欣旗下經營）2016年1月～3月實現營業收入和凈利潤分別為583.42萬元、33.98 萬元，2014年～2015年實現營業收入分別為1187.72萬元、1716.89萬元。

記者注意到，兩標的資產質地一般，且時尚鋒迅和北京時欣相關股東并未對公司未來的發展作出業績承諾。那么，在監管層對并購重組的審核越來越嚴格的情況下，星期六上述的收購方案能夠闖關成功嗎？記者將繼續關注。