國窖1573受益競品漲價 瀘州老窖上半年高檔酒增收195%

每經編輯｜每經記者 吳林靜    

◎每經記者 吳林靜

昨日（8月31日）披露2016年半年報的瀘州老窖（000568，SZ），為A股19家白酒上市公司發(fā)布的中期業(yè)績收了漂亮豹尾。

今年上半年，瀘州老窖營收為42.70億元、凈利潤為11.12億元，營收同比增速為15.51%。瀘州老窖這份成績單的一大亮點在于，公司高檔酒營收達17億元，同比增194.65%。昨日，瀘州老窖董秘王洪波向《每日經濟新聞》記者表示，如半年報中所稱，公司高檔酒增長主要受益于國窖1573的銷售回升。

今年來，國窖1573明顯熱銷。與此同時，高端白酒的整體市場形勢也一路向好，近期飛天茅臺批發(fā)價一路上漲，8月30日，五糧液也宣布普五漲價，因此外界更預期國窖1573會跟隨漲價。

國窖1573接下來會否跟隨競品漲價呢？對此，王洪波回應到，公司會否調價，將基于自身產品市場狀況，也會適度參考競品策略，但主要根據(jù)產品市場供需關系來決定。

國窖1573銷售回升

自白酒弱復蘇以來，瀘州老窖管理層提出“重回百億梯隊”。最新公布的半年報顯示，瀘州老窖上半年實現(xiàn)營收42.70億元，同比增長15.51%，凈利潤11.12億元，同比增長8.9%。

以上兩項業(yè)績指標，相比瀘州老窖制定的2016年全年計劃，完成度都已經過半。尤其是凈利潤，距離2016年全年計劃18.07億元，完成比例達63.75%。

從細分種類來看，瀘州老窖高檔酒類算是完成了一次飛躍，以國窖1573為核心的高端酒系列今年上半年營收為17億元，比高檔酒去年全年營收還多，同比增長達194.65%。瀘州老窖的高檔酒主要指國窖1573及以上高端產品，在總營收中占比近四成。

高端酒的放量護航，也讓瀘州老窖整體毛利率增長7.86個百分點。公司半年報所顯示，高檔酒的毛利率也增加了4.79個百分點。

8月31日，安信證券的研報指出，公司業(yè)績增長最重要原因，即“高端產品國窖1573實現(xiàn)放量增長”。

去年秋季糖酒會上，瀘州老窖發(fā)布了“雙品牌”戰(zhàn)略和“大單品”戰(zhàn)略，在“國窖”、“瀘州老窖”系列兩大品牌基礎上，推動以“國窖1573”、“百年瀘州老窖窖齡酒”、“瀘州老窖特曲”、“頭曲”和“二曲”為核心的5大單品戰(zhàn)略。

相比之下，中低檔酒類還沒有緩過勁來。上半年瀘州老窖中檔酒類營收12億元，毛利率下降13.81個百分點；低檔酒類營收12.3億元，為負增長，毛利率同樣下降13.33個百分點。

有望受益“茅、五”漲價

身為國內高端白酒之一，國窖1573的市場表現(xiàn)暨得益于瀘州老窖的動銷措施及營銷調整，亦受國內高端白酒市場整體形勢的影響。

近幾月，包括五糧液普五和茅臺飛天在內的高端白酒批發(fā)價一漲再漲。8月30日，五糧液宣布，普五的出廠價漲至739元/瓶；飛天茅臺一批價目前已上行至950元/瓶左右。

在外界看來，茅臺、五糧液的提價，“將進一步提高國窖1573性價比優(yōu)勢”。

這一分析在經銷商處得到印證。一位湖南國窖1573經銷商告訴《每日經濟新聞》記者：“茅、五漲價了，大家都來買1573了。目前，還在繼續(xù)消庫存，近期銷售情況好了很多。”

今年6月，瀘州老窖一度暫停向市場供貨來梳理渠道。彼時，國窖1573經銷商打款價為620元/瓶，剔除費用支持，實際成本在530~540元左右。

據(jù)前述經銷商透露，雖然目前瀘州老窖沒有具體的提價政策，但經銷商們在市場上執(zhí)行的指導價已經提高至640元/瓶及680元/瓶。

王洪波稱，針對1573產品，公司早已恢復供貨，原先也并非外界解讀的停供貨，實際上公司是根據(jù)市場庫存來控制發(fā)貨節(jié)奏，包括此前1573年份酒的定價政策出臺，都是公司的相應市場政策。

安信證券前述研報認為，五糧液出廠價將上調至739元/瓶，國窖1573提價條件更加具備。上半年公司已對1573中國品味進行提價，對國窖1573率先實行年份化定價，在1573動銷良好情況下，下半年有望實施提價舉措助力品牌價值回歸。