公開市場兩日凈投放超千億元 維穩春節前流動性

央行周二(10日)在公開市場進行了100億元7天期和1100億元28天期逆回購操作，中標利率分別繼續持平于2.25%和2.55%。由于今日將有700億逆回購到期，故單日凈投放500億元，為連續第二日凈投放，兩日凈投放共1200億元。

根據中國金融信息網人民幣頻道統計，公開市場本周（1月9日-13日）共有4300億元人民幣逆回購到期，含500億元7天、2000億元14天和1800億元28天期逆回購。周一到周五的逆回購到期量分別為400億元、700億元、800億元、1000億元及1400億元。無正回購和央票到期。另外，本周有1015億元MLF到期。

昨日公開市場重拾凈投放，但7天逆回購維持“地量”，市場人士表示此舉表明短期流動性雖平穩，但跨節資金需求已在增多，央行也有針對性地增加跨節資金供應，春節前流動性維穩工作已然啟動。

中信證券明明研究團隊分析認為，央行當日的凈投放已在為對沖春節前備付壓力，保持節前流動性維穩作準備，這領先于市場對于央行在春節前一周才進行資金凈投放的普遍預計，由此產生了“預期差”。具體表現是資金“緊而不緊，松而不松”——該春節前緊的時候，由于央行的前瞻安排資金反而松了，對于春節后，大家都認為流動性要松，但由于大量短期操作的到期反而可能會緊。

分析進一步稱，節前流動性壓力仍存，節后流動性回籠料將在第一時間到來。

展望2017年，市場觀點認為，經濟運行仍有壓力，美國已進入加息周期和特朗普就職后的政策不確定性，信用風險依然不小等，這些都被業內人士視為可能影響我國貨幣政策的因素。從央行近期的表態來看，貨幣政策將更加關注供給側結構性改革和防風險，保持穩健中性，為經濟進一步企穩營造適宜的貨幣金融環境。