再融資波瀾壯闊 誰是2016年十大“吸金王” （附名單）

2016年，A股IPO持續升溫，但依然未打破“再融資規模遠大于IPO”的多年慣例。數據顯示，當年A股IPO募資總額為1496.08億元，僅為再融資15899.16億元規模的9.41%。壯闊、洶涌的再融資浪潮中，一些規模巨大的再融資方案扮演了重要角色，動輒數百億的資金背后，是產業資本的高瞻遠矚和敏銳嗅覺。而在數字之外，它們的方案設計、戰略藍圖，以及市場影響更值得思索回味。

NO.1 華資實業 募資規模：316.8億元 看點：跨界保險

華資實業擬以9.14元/股的價格，向草原糖業、九州增發二期、中信信誠·華實金融投資1號、新時代華資實業定增1號、前海金鷹粵通36號、郁金香投資發行不超過34.67億股，募集資金總額不超過316.8億元，扣除發行費用后用于對華夏人壽保險增資。目前，該方案已經通過證監會審核，但尚未實施。

增資完成后，華資實業將持有華夏保險不超過51%股權，實現從以制糖業務為主業轉型為以金融保險、制糖為主業的雙主業上市公司。在國資巨擘頻出的資本市場，2016年再融資規模最大的桂冠卻被一家民企上市公司摘得，其轉型的方向也是以往民資所不擅長的金融領域，這無疑有著鮮明的時代烙印。

NO.2 蘇寧云商 募資規模：292.33億元 看點：結盟阿里

蘇寧云商以15.17元/股的價格，發行19.27億股募集292.33億元資金，投向物流平臺建設、蘇寧易購云店發展、互聯網金融和IT項目，以及償還銀行貸款、補充流動資金。其中阿里巴巴集團旗下淘寶（中國）軟件認購283.43億元，占發行完成后公司總股本的19.99%，成為公司第二大股東。該交易已于2016年6月完成。

不難看出，蘇寧云商超大規模的定增更像是為阿里量身打造。通過此次定增，公司引進阿里作為戰略投資者。同時，蘇寧也選擇認購阿里巴巴發行的股份，雙方將以股權為紐帶確立長期戰略合作關系。

NO.3 長江電力 募資規模：241.6億元 看點：產業并購

長江電力的再融資是重組的一部分。公司向控股股東三峽集團等定向發行股份，并支付現金374.24億元，合計作價797.04億元收購川云公司100%股權；同時以12.08元/股的價格，非公開發行募集配套資金241.6億元，認購對象包括平安資管、陽光人壽、中國人壽和廣州發展等。該交易已于2016年4月完成。

重組完成后，長江電力實現了對金沙江下游和長江干流四個梯級電站的統一調度，公司裝機規模和盈利能力得到大幅提升。在長江電力的配套融資方案中，金融機構的集體現身也反映了金融資本對傳統產業和定增方式的理解。

NO.4 紫光股份 募資規模：220.85億元 看點：“紫光系”布局

紫光股份的定增意在收購與主營相關的資產。公司以26.41元/股的價格，非公開發行合計8.36億股，募集資金總額220.85億元，用于收購香港華三51%股權、紫光數碼44%股權和紫光軟件49%股權；建設云計算機研究實驗室暨大數據協同中心及補充公司流動資金及償還銀行借款。該交易已于2016年5月完成。

“紫光系”2016年動作頻頻，作為旗下重要上市平臺之一，紫光股份定增募資收購方案，也順利排入“十大吸金王”之列。

NO.5 *ST濟柴 募資規模：190億元 看點：中石油金融平臺

*ST濟柴的再融資也是重組的一部分。公司通過重大資產置換并發行股份及支付現金的方式，購買實際控制人中石油集團持有的中油資本100%股權，借此攬入中石油集團旗下的金融業務，交易作價755.09億元，其中690.11億元以發行股份方式支付，60.36億元現金支付，4.62億元資產置換。同時，公司還將向中建資本等發行股份募集不超過190億元配套資金。

沉寂多年的*ST濟柴也終于“烏鴉變鳳凰”，一躍成為A股迄今為止擁有最多金融牌照上市公司。2016年12月26日，上述金融資產已經過戶給*ST濟柴，后者摘星脫帽后，將變更為“中油資本”。

NO.6 海南航空 募資規模：165.537億元 看點：“海航系”動作之一

海南航空以3.58元/股的價格，非公開發行46.24億股，募集資金總額165.537億元，其中110億元擬用于公司引進37架飛機項目，55.537億元擬用于收購天津航空48.21%股權項目。該交易已于2016年9月完成。

“海航系”向來擅長“大手筆”運作，尤其是在牛市之中。2015年以來，其旗下多家上市公司就頻繁展開動作，擴充資產業務規模，抑或是集團資產證券化，海南航空此次定增規模盡管有所調減，但依然登上“吸金王”榜單。

NO.7 海航基礎 募資規模：160億元 看點：“海航系”動作之二

作為“海航系”旗下另一平臺，海航基礎的再融資方案是作為重組的“補充”。

公司以發行股份及支付現金相結合的方式，購買其控股股東海航實業全資子公司基礎控股所持有的基礎產業集團100%股權，同時定增募集配套資金160億元。配套資金用于支付現金部分交易對價、標的資產的“海口南海明珠生態島(二期)”等六個相關基礎設施投資項目的開發與建設。該交易已于2016年10月完成。

NO.8 上汽集團 募資規模：150億元 看點：國企改革+新能源汽車

上汽集團擬以不低于15.56元/股非公開發行不超過9.64億股，募集資金不超過150億元用于投資新能源汽車、智能化大規模定制、前瞻技術與車聯網和汽車服務與汽車金融領域內多個項目，其中，公司控股股東上汽總公司擬認購不超過30億元，公司員工持股計劃擬認購不超過11.6745億元。目前，該方案已經通過證監會審核，但尚未實施。

上汽集團的大手筆定增，有著國企改革和新能源汽車發展兩大亮點。或是由于資本運作得力，上汽集團在新能源汽車領域已走在國內前列。

NO.9 泛?？毓?募資規模：150億元 看點：加碼金融地產

泛?？毓蓴M以不低于9.36元/股的價格，非公開發行不超過16.03億股，募集總額不超過150億元資金，用于增資亞太財險、蕓海園項目和泛海時代中心等六個項目。其中公司控股股東中國泛海認購比例不低于20%。目前，該方案已經通過證監會審核，但尚未實施。

“泛海系”同樣是資本市場的熟面孔，與華資實業的方案頗為類似，泛海控股作為民資上市公司，定增募得巨資同樣投入金融領域，其轉型思路值得深入思考。

NO.10 *ST金瑞 募資規模：150億元 看點：五礦金融資產上市

*ST金瑞的定增方案也是重組的“補充”。公司擬以10.15元/股發行共計約18.07億股，合計作價183.36億元收購五礦股份等持有的五礦資本100%股權、五礦信托1.86%股權、五礦證券3.3965%股權和五礦經易期貨10.40%股權。同時，公司擬以相同價格向中海集運、華寶證券、中建資本控股、平安置業、前海開源基金、頤和銀豐、招商財富、招商證券資管、中信證券和興業全球基金，非公開發行股份不超過14.78億股募集不超過150億元資金，用于通過五礦資本增資補充其下屬的五礦信托、外貿租賃、五礦證券和五礦經易期貨資本金和以及補充流動資金等。目前，該方案已經通過證監會審核，但尚未實施。