摩根大通朱海斌：2017房地產投資增速可能溫和下滑

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每經實習記者 張鐘尹  每經實習編輯 王力丹

1月13日，摩根大通首席經濟學家朱海斌在該機構媒體討論會上表示，對我國經濟增長保持中性偏樂觀的預期，預計2017年GDP增長將保持在6.5%左右。

朱海斌向《每日經濟新聞》記者表示，從政策面來看，今年財政政策會比較積極，財政赤字目標比去年更高，去年是GDP的3%，我們預測今年是3.5%。此外，貨幣政策可能會延續從2016年下半年以來相對比較中性的局面。

2016年經濟明顯反彈

朱海斌預測，2017年的經濟增速是6.5%，2016年的經濟增速大概在6.7%，四季度同比會小幅上升到6.8%。

他認為，整體上來說，2016年的經濟運行比年初的預期要好。從具體的經濟指標來判斷，比如用電量、貨運量、主要工業產品的產出等數據，2016年有一個比較明顯的、復蘇性的反彈。

能源局公布數據顯示，2016年11月份，全社會用電量5072億千瓦時，同比增長7.0%。1-11月，全國全社會用電量累計53847億千瓦時，同比增長5.0%。

貨運量方面，國家發改委數據顯示，1-11月份，全國鐵路累計完成貨運量30.16億噸，同比下降1.8%。但是從10月和11月單月數據看，全國鐵路完成貨運量分別同比增長11.2%和13.9%。

朱海斌分析道，反彈主要的因素有三方面。第一，從2015年下半年以后，財政政策更加積極，貨幣政策也開始中性偏松，經濟增長受益于財政和貨幣政策的兩大支持。

第二，他表示，PPI通縮持續了四年半的時間，在2016年9月份正式結束，最新的數據是5.5%。PPI通縮轉為正的通脹，這帶來非常大的好處。

此外，我們看到2016年工業企業利潤也是由負轉正，短期不僅使金融風險降低，而且從企業投資意愿來看，私營部門的投資、制造業投資，在三、四季度以后開始出現底部企穩的跡象。

朱海斌補充道，第三，調整結構持續推進。投資方面，新行業與傳統行業之間的投資對比非常明顯，新行業中醫療、環保、教育、IT行業，投資的增速都在20%以上。

房地產調控比較溫和

朱海斌認為，房地產行業是非常重要的支柱行業，2016年房地產投資增速從負增長到6%-7%，對經濟的拉動大概在0.5到1個百分點左右。

“2017年我們預測房地產投資增速會回到1%，或者在0-2%之間，對經濟有一定的負面影響。”朱海斌預計。

中央經濟工作會議提出“房子是用來住的、不是用來炒的”，房地產調控政策成為社會關注焦點。

中國指數研究院提供的數據顯示，2017年首周，其重點監測的32個城市成交面積環比下降17.0%。其中21個城市環比下降，占監測城市的66%。

但摩根大通認為房地產調控會比較溫和。原因在于，第一，它跟前幾輪調控政策不太一樣，目前不是一個全國性的收緊政策，而是因城施策。

“具體來說，在房價上漲比較快的城市收緊，其他城市支持房地產市場，所以各個城市之間的表現會不一樣。”朱海斌認為。

其次，他認為，從2016年房地產投資增速來看，“房地產開發商并沒有在去年房價暴漲的情況下失去理智地大量買地或投資，相對而言比較有約束性。”

此前也有專家認為，房地產新開工及投資的增長可能由2016年的7%-8%下降到今年的2%-3%，調整的幅度并不大。而在2013年到2015年，房地產投資調整幅度在10%-20%之間，相較而言2017年的調整將是比較溫和的。