特朗普就任在即 美國債遭大幅拋售

每經編輯｜每經記者 萬 敏 每經編輯 賈運可    

每經記者 萬 敏 每經編輯 賈運可

北京時間本周四（1月19日），美國財政部在華盛頓公布的月度報告顯示，中國在2016年11月持有1.05萬億美元的美國政府債券，比此前一個月減少664億美元，降至六年半來最低水平，且減持規模較前月增長60%，創下2011年12月以來最大單月降幅。

《每日經濟新聞》記者注意到，這是中國持有的美國國債連續第六個月下降；日本的持有量則是連續第四個月下降，減少233億美元至1.11萬億美元，但日本依然保持了美國最大海外債權人的地位。

那么，11月的美國究竟發生了什么？記者注意到，當月發生的最大“黑天鵝”事件，無疑是特朗普在美國總統大選中擊敗希拉里。在特朗普當選后，人民幣對美元匯率走軟、美國國債價格持續下挫。有分析指出，中國拋售美債很可能是為了緩和人民幣貶值壓力，同時應對“特朗普行情”。

值得注意的是，美國東部時間1月20日，特朗普將正式就任美國總統，據悉慶祝活動將持續近一周。而這位新總統對“強勢美元”的警惕態度，或將持續對全球金融市場產生深遠影響。

美債遭大幅拋售

前述美國財政部報告顯示，2016年11月外資持有美國國債總額為5.94萬億美元，相比此前一個月減少961億美元，為2014年以來最低水平。其中，中國持有的美國國債減少了664億美元。

實際上，美國大選以來，美國國債的收益率一路走高、價格持續下跌。有分析指出，特朗普的減稅和基建計劃令不少投資者預計美國經濟將加速增長，國內通脹加快回升，因此拋售美債。

央行數據顯示，中國2016年11月外儲下降691億美元，連續第五個月縮水，整體規模降至2011年3月以來最低水平。2016年12月中國外匯儲備繼續下降，當月減少411億美元至30105億美元，為2011年2月以來最低水平。至此，2016年全年中國外匯儲備下降3198.44億美元。

國家外管局有關負責人表示，從2016年全年情況看，央行穩定人民幣匯率是外匯儲備規模下降的最主要原因。估值方面，非美元對美元總體貶值和資產價格變化也對外匯儲備規模造成影響。

不過，招商證券宏觀研究主管謝亞軒對《每日經濟新聞》記者表示，開年以來市場對特朗普政策的預期有所修正，美元指數有所調整，減輕了新興市場貨幣面臨的貶值壓力，也緩解了新興市場國家的資金外流壓力。

有分析指出，特朗普新政實施起來難度不小，美元指數進一步上漲空間受限，外匯市場供求將趨于平衡，未來各國拋售美國國債的行為或有所緩解。

美元進入“折騰”模式

1月17日（本周二），《華爾街日報》刊登了對特朗普的采訪。特朗普指出，美元已“過度強勢”，“強勢美元正在將我們推入深淵”。特朗普的這種表態和過去20年來美國政府傾向于讓美元保持強勢的態度截然不同，也讓市場人士大感意外。

受上述信息影響，隔夜美元指數重挫1.32%并創近7個多月最大跌幅。在此背景下，周三中國外匯交易中心公布的人民幣對美元匯率中間價，較前一交易日暴漲467個基點至6.8525，創2016年11月15日以來新高。

然而，市場在隔天又得到了安撫，美聯儲主席耶倫周三(1月18日)表示，預計美聯儲將在直到2019年底的每一年里加息數次，使其達到接近于美聯儲估測的3%長期中性利率水平。這番言論使市場加息預期進一步升溫。在耶倫講話后，美元指數突破101關口，刷新日高至101.27。