美元指數持續回調 機構三理由看好2017年黃金價格

春節假期期間，影響全球資本市場動向的美元指數延續了前期的回調局面，截至2月3日，已連續4日收于100點之下，報收于99.73點。另外，美聯儲1月份議息會議決定維持利率政策不變，美國發布的非農就業等經濟數據不及預期等消息面也促使黃金市場避險情緒升溫。在此背景下，國際現貨黃金價格也持續攀升，截至2月3日收盤，報1217.60美元/盎司。

對此，分析人士表示，黃金和美元指數呈現負相關關系，近期黃金上漲的動力主要來自美元下跌，加大黃金作為避險資產配置，黃金龍頭上市公司也或借機升溫。

對于黃金價格后期走勢，有市場人士表示，目前利多因素疊加，國際現貨黃金1220美元/盎司關鍵價位在2月2日已被突破，當日盤中最高沖至1225.26美元/盎司。黃金市場做多情緒升溫，短線或有小幅回調，但中期走強格局仍不變。

而從整個2017年黃金價格走勢來看，國金證券、中信建投等多家機構看法偏樂觀。其中，國金證券表示，黃金作為一種商品，其本身的供需情況對價格的影響并不起根本作用，全球經濟、通脹、利率、避險等因素變化對其價格均有著重要影響。從歷史行情來看，黃金價格走勢與大宗商品價格整體的趨勢是一致的；從此角度分析，有三大因素將促使黃金價格在2017年出現較好的反彈：1.黃金價格前期調整幅度已經偏離了大宗商品價格整體的趨勢，有反彈的潛在需求；2.美聯儲2016年12月份加息后，2017年3月份加息的概率較低，前期利率快速上行后，對商品整體的負面壓制減弱，美債利率近期已經出現下行，此為重要催化劑之一；3.原油等大宗商品價格依然處在上行的過程中，一旦油價進一步上漲，全球通脹預期還將快速上升，黃金將是避險配置的首選。

從A股市場表現來看，在春節后的首個交易日，黃金板塊表現十分搶眼，在大盤回調的背景下，板塊內仍有老鳳祥、西部黃金、明牌珠寶、秋林集團、恒邦股份、中金黃金和湖南黃金等多只個股漲幅在1%以上。其中，明牌珠寶股價已連續6日上漲，強勢凸顯。

機構評級方面，老鳳祥、潮宏基和新湖中寶最被機構看好，近30日內機構買入評級家數在3家及以上，分別為5家、4家、3家。機構普遍看好的老鳳祥2017年以來股價表現最為突出，期間累計上漲12.14%，在所有黃金概念股中排名第一，廣發證券預計老鳳祥2016年至2018年凈利潤分別為10.7億元、11.8億元和13.4億元，給予“買入”評級。

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