鄭眼看盤：這里的黎明靜悄悄 主力蟄伏只等發令槍響

每經編輯｜鄭步春    

每經記者 鄭步春 每經編輯 何建川

本周二A股橫盤略偏弱，多數個股下跌。截至收盤，上證綜指微漲0.07%至3239.33點，深證綜指跌0.14%至2027.11點，中小板、創業板兩綜指均微跌。今天還有個小插曲，這就是上證50股指期貨主力合約盤中瞬間砸向接近跌停處，其后迅速恢復正常。

如果僅從表面看，期指如此走勢明顯是烏龍指所致了，然而如果我們多想一步，這其實是揭示了期指交易限制仍多。前期管理層曾松動過期指交易，但上述烏龍指情況從側面暗示，這樣的松綁力度可能遠遠不夠。

通常當某個市場交投稀疏時，此時單一投資者的“巨單”才更可能引發過大的波動。今日上證50期指主力合約持倉不到1.4萬手，成交不到7000手。在2015年高峰時，上述兩數字分別高達6.5萬手及86萬手。

國家統計局今天上午公布，我國今年前兩個月城鎮固定資產投資同比增8.9%，顯著高于預期的增8.3%；規模以上工業增加值同比增6.3%，優于預期的增6.2%；社會消費品零售總額同比增9.5%，低于預期的增10.6%。

上述數據整體不錯，那個零售額增速雖然不佳，但這其中有去年同期汽車銷售異常旺盛這一高基數原因，所以實際情況沒表面數據所顯示的那般慘。當然了，即便有基數原因，目前的消費至少也不能算是旺盛的，這或許暗示過分依賴投資對消費構成了擠出效應。

零售數據偏淡其實早先是有些征兆的，比如最近公布的數據較低的CPI可能就是征兆之一。就CPI來說，其決定因素既有供給一邊的因素，也有需求一邊的因素，當供給沒啥大變化時，如果需求端委靡不振，物價就很難漲了。

正如此前我在每經投資寶（微信號：mjtzb2）上所說，大盤短期內可能維持橫盤震蕩格局，等待本周較多事件落地，然后大主力及一般機構應會重新評估形勢，調整操作策略，所以由這個意義上講，未來A股走勢還是有些不確定性的，因即使是主力自已，他們也不一定真正明白未來該怎么干。

本周三美聯儲議息，結果于北京時間周四凌晨出爐，在市場看來，加息是鐵定的，所以投資者重點應關注其加息后表態，即是否傾向于繼續“較快速地”加息。如果是鷹派，則為A股利空，反之或可理解成利好。本周三還有荷蘭大選，大選結果于北京時間周四白天才會明朗，此事當有較大機會擾動匯市，人民幣匯率走勢或多或少也會受些影響。還有，本周末是G20財長會議，屆時主要就是看美國方面的一些表態。

就當下操作來說，我認為投資者只要倉位不過重，基本上就可持股觀望，暫無理由過分樂觀或悲觀，因畢竟有太多的事情存在不確定性，這一觀點雖然在每經投資寶（微信號：mjtzb2）上說過，但仍有必要強調一下。如果投資者倉位過重，保守起見，一般應尋機先降些倉位。就算事后看是失去一些機會，事前似乎也應如此。

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