青島雙星關(guān)聯(lián)方能否攬入韓國(guó)第二大輪胎制造商股權(quán) 1月后見(jiàn)分曉

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每經(jīng)記者 黃霞 每經(jīng)編輯 張海妮

青島雙星（000599）關(guān)聯(lián)方收購(gòu)韓國(guó)第二大輪胎制造商錦湖輪胎的交易有了新進(jìn)展：錦湖輪胎債權(quán)人與青島雙星關(guān)聯(lián)方簽署了股權(quán)購(gòu)買協(xié)議，涉及金額約9550億韓元（折合人民幣57.6億元），若錦湖輪胎會(huì)長(zhǎng)樸三求30天內(nèi)不行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，則青島雙星關(guān)聯(lián)方將持有42.01%的股份，成為錦湖輪胎第一大股東。

擬收購(gòu)錦湖輪胎42%股權(quán)

公告表示，3月13日，青島雙星接到公司旗下星微基金的通知，星微基金控股子公司青島星微國(guó)際投資有限公司作為買方，與賣方代表Korea Development Bank（下稱韓國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行）簽訂了《股份買賣協(xié)議》，在約定的先決條件滿足的前提下，以9550億韓元（折合人民幣57.6億元）收購(gòu)韓國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行及其代表的其他賣方共計(jì)持有的錦湖輪胎株式會(huì)社6636.88萬(wàn)股，占標(biāo)的公司發(fā)行股份總數(shù)的42.01%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，錦湖輪胎株式會(huì)社為韓國(guó)證交所上市公司，是韓國(guó)八大集團(tuán)之一錦湖韓亞集團(tuán)下屬子公司，是韓國(guó)排名第二的輪胎企業(yè)，曾經(jīng)還是全球十大輪胎企業(yè)。錦湖輪胎長(zhǎng)于生產(chǎn)乘用車胎，包括SUV輪胎、轎車輪胎、賽車輪胎等，2011年以來(lái)，由于市場(chǎng)和產(chǎn)能不匹配，錦湖的業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，錦湖輪胎進(jìn)入中國(guó)有二十多年的歷史，其中國(guó)的主要工廠自2015年以來(lái)也出現(xiàn)了虧損。

值得一提的是，《股份買賣協(xié)議》約定在先決條件滿足的前提下進(jìn)行。優(yōu)先購(gòu)買權(quán)人根據(jù)優(yōu)先購(gòu)買權(quán)協(xié)議享有上述股份的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，優(yōu)先購(gòu)買權(quán)期限為優(yōu)先購(gòu)買權(quán)人收到優(yōu)先購(gòu)買權(quán)通知之日起30天內(nèi)。股份買賣的交割需在優(yōu)先購(gòu)買權(quán)人不行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)且《股份買賣協(xié)議》中約定的先決條件（包括政府批準(zhǔn)等）得到滿足或者放棄后進(jìn)行。

青島雙星關(guān)聯(lián)方PK韓亞集團(tuán)

資料顯示，此次交易的賣方為Woori Bank、韓國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、Kookmin Bank、Export-import Bank of Korea、Nonghyup Bank、KEB Hana Bank、Kwangju Bank、KODIT 1st Securitization、Korea Credit Guarantee Fund。也就是說(shuō)，目前韓亞集團(tuán)董事長(zhǎng)、錦湖輪胎會(huì)長(zhǎng)樸三求依然享有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。如果樸三求行使該項(xiàng)權(quán)利，愿意出更高的價(jià)格，并在30天內(nèi)支付保障金并提交籌款計(jì)劃，就可以拿回錦湖的控制權(quán)。

據(jù)外媒報(bào)道，樸三求對(duì)錦湖輪胎也分外執(zhí)著，其曾在2017年新年講話中表示，讓韓亞集團(tuán)完成對(duì)錦湖輪胎的回購(gòu)，這將是2017年的終極任務(wù)。同時(shí)，樸三求要求債權(quán)方同意其通過(guò)成立第三方財(cái)團(tuán)的方式，募集資金以便回購(gòu)錦湖輪胎股票。

值得一提的是，青島雙星關(guān)聯(lián)方最終出價(jià)9550億韓元，即每股出價(jià)14389韓元，較公司當(dāng)時(shí)股價(jià)8220韓元高出約80%。3月13日當(dāng)天，錦湖輪胎（KUMHOTIRE）上漲6.69%，報(bào)收于8770韓元/股，對(duì)比青島雙星關(guān)聯(lián)方的報(bào)價(jià)仍有64%的溢價(jià)。

有研報(bào)表示，錦湖輪胎的優(yōu)勢(shì)在于輕卡胎和乘用車胎，而青島雙星的主要優(yōu)勢(shì)在于卡客車輪胎，此番競(jìng)購(gòu)若能成功，雙方將在利益沖突最小化的情況下，在品牌、銷售、采購(gòu)等方面形成最佳的協(xié)同效應(yīng)，助力雙星全球化布局。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份致電青島雙星，相關(guān)人員表示，“此次的交易是青島星微作為主導(dǎo)方操作處理的，我可以詳細(xì)講解一下青島星微的股權(quán)結(jié)構(gòu)，至于價(jià)格問(wèn)題也是各方盡調(diào)商議后的結(jié)果。對(duì)于此次交易，是根據(jù)各方面考慮的結(jié)果，對(duì)于此次交易籌劃進(jìn)行了差不多半年時(shí)間。錦湖輪胎目前的確是虧損的，我能說(shuō)的是，現(xiàn)在是青島星微在主導(dǎo)處理，如果后續(xù)能夠把資產(chǎn)裝入上市公司，對(duì)公司的品牌、銷售等發(fā)展有利，我們也會(huì)盡可能讓錦湖輪胎扭虧盈利。從這些方面來(lái)說(shuō)，若雙星此次交易成功，將成為中國(guó)最大的輪胎廠家不錯(cuò)。”

公開(kāi)資料顯示，青島雙星是山東省輪胎行業(yè)惟一一家國(guó)有上市公司。2016年11月底，青島雙星宣布，擬以現(xiàn)金出資9億元，與青島國(guó)信資本投資、青島國(guó)際投資、青島國(guó)投得厚投資、青島國(guó)信創(chuàng)新股權(quán)投資共同發(fā)起設(shè)立星微基金。星微基金迅速完成注冊(cè)登記，2017年1月11日便決定參與收購(gòu)錦湖輪胎42.01%股份項(xiàng)目并由子公司星微國(guó)際提交報(bào)價(jià)函。

2016年初傳出錦湖輪胎的主要債權(quán)人擬將出售其擁有的公司42.01%的股份，此后包括中國(guó)化工集團(tuán)、德國(guó)大陸集團(tuán)、法國(guó)米其林、普利司通等知名企業(yè)均傳出有競(jìng)購(gòu)意向。