【盤前機構點睛】華東地區水泥價格超預期上漲

每經編輯｜每經記者 王海慜 每經編輯 何劍嶺    

昨日上證指數收出“四連陽”。華創證券策略團隊今日指出，就市場微觀運行方面來看，有兩個值得注意的信號，一是被監管層持續壓制的重組指數和高送轉板塊出現集體漲停，二是小盤-大盤活躍度比在近日開始觸底回升，這兩點均顯示市場信心和風險偏好明顯回暖。配置上，在緊守確定性溢價的同時，應積極把握超跌成長股的左側布局機會。主題上仍可關注“永恒之藍”病毒催化下網 絡安全概念投資機會，標的有在政府、軍隊層面市場中有高市占率的啟明星辰。

行業方面，據了解，長三角沿江熟料價格昨日再上調20元，出廠價達320元/噸，這是今年來沿江熟料價格第四次漲價。對此，海通證券建材團隊指出，此輪漲價在市場意料之外，明顯超預期。由于沿江熟料價格是華東水泥價格風向標，預計在今年6月淡季來臨前 ，華東水泥價格有望再跟隨熟料價格普漲一輪。值得注意的是，近期在大宗商品價格大幅回調的背景下，水泥價格仍在延續漲勢。海通證券認為，水泥價格的上漲并非需求和成本推動，因仍在供給端，受中央環保督察組檢查影響，安徽巢湖、銅陵和宣城等地共有10條左右熟料生產線被迫停產，導致熟料供應緊張，因此龍頭企業推動價格上漲。此外南京因召開“江蘇發展大會”，為保空氣質量，區域內水泥企業從5月17日開始被強制限產6天，將造成華東水泥供給端進一步壓縮。預計在供給側改革政策以及環保壓力沒 有發生明顯轉向的情況下，供給端壓縮仍然貫徹2017年水泥行業始終。

水泥行業的龍頭企業為海螺水泥（600585）。國泰君安建材團隊認為，現在水泥還能漲價，屬于大超市場預期，華東是今年來全國水泥漲價最多的區域，海螺水泥則是最受益的公司。

昨日白酒板塊的幾大龍頭，如茅臺、五糧液、瀘州老窖再創歷史新高。對此華泰證券指出，2012年行業頂峰時期，基金白酒持股數占白酒股流通股比例達到14.6%，占白酒股自由流通股比例達到36.4%；從市值上看，基金白酒持倉市值占基金股票投資整體規模的6.9%。而截至2017年一季度末，基金白酒持股數占白酒流通股數的5.2%，僅為2012年中期的三分之一；基金白酒持股占白酒股自由流通股數不足10%，約為頂峰時期的四分之一；從市值上看，2017年一季度末基金白酒持倉市值僅占機構股票總體投資規模的2.2%，不到頂峰時期的三分之一。實際上，雖然2017年一季度末，白酒板塊持倉占基金股票投資規模的比例已從13年-15年平均水平1.3%上升至2.2%，但尚在2005年以來的歷史平均值2.9%以下。