亞太轉債上市就虧兩日跌近6% 近五成上市公司可轉債破發

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每經記者 楊建 每經編輯 謝欣

在近期，上市公司可轉債的破發速度越來越快，12月26日上市的亞太轉債當日最高價格僅98.002元，12月27日繼續下跌，兩日跌幅近6%。由于亞太轉債網上中簽投資者棄購達5453萬元，按此計算，作為包銷商的中泰證券目前浮虧達272萬元。

《每日經濟新聞》記者注意到，截至12月27日收盤，目前在交易的34只上市公司可轉債中有16只已跌破100元的面值，占總數的近五成。   

券商包銷已浮虧近300萬

雖然隨著可轉債加速發行，可轉債市場風險加劇，破發成了市場的普遍預期，但破發的速度還是超出了市場預期。近期可轉債上市破發的速度明顯加快，在12月26日上市的亞太轉債，首日大跌近5%之后，在12月27日盤中又下跌近1%，最低下探到94.002元左右，截至收盤下跌0.15%，報收94.945元。《每日經濟新聞》記者注意到，亞太轉債上市當天，最高價格也僅為98.002元。

實際上，近期可轉債頻頻出現破發，面對破發行情，不少中簽的投資者也選擇了棄購。同時，與之前大股東積極認購后再減持套利不同，部分上市公司股東也選擇了棄購。值得注意的是，由于亞太轉債的正股價格和轉股價格存在較大折價，也遭到了中簽投資者的棄購，棄購金額高達5453萬元，由承銷商中泰證券包銷。如果以亞太轉債上市兩日就大跌5%計算，中泰證券浮虧逾272萬元。 

據統計，自可轉債實施信用申購以來，共有14只可轉債上市交易，已有8只可轉債破發，其中6只在上市首日就破發，分別是亞太轉債、生益轉債、時達轉債、寶信轉債、久立轉2、水晶轉債。

其實正股的價格表現將直接影響可轉債的行情走勢，當正股價格對應轉股價格有較大溢價之時，可轉債將被市場搶購，走出上漲行情，反之則將出現下跌行情。而國禎轉債的正股價格高于轉股價格，存在一定的溢價，因而國禎轉債上市首日并未出現破發。

目前有16只可轉債破發

《每日經濟新聞》記者注意到，一邊是可轉債上市破發在加速，一邊卻是可轉債的發行也在加速。12月25日，證監會發審委審核通過了7家公司可轉債事項，分別為吉林敖東、千禾味業、顧家家居、安井食品、天馬科技、盛路通信、鼎信通訊。實際上2017年以來，上市公司可轉債發行出現井噴，據Wind數據顯示，截至目前，年內可轉債發行規模已達947.31億元，較去年212.52億元的發行規模，增加了345.23%，而且這一數據也超過了過去三年可轉債發行規模的總和。

截至12月27日收盤，目前在交易的34只可轉債中有16只已跌破100元的面值，占總數的近五成。其中除亞太轉債開盤就破發外，寶信轉債、時達轉債兩只均在開盤首日跌破發行價。兄弟轉債在12月27日上市，但是截至收盤，價格仍然在100元下方，處于破發狀態。兄弟轉債在27日盤中最高曾沖至100.591元，最低價格為98.25元，網上中簽投資者棄購了128.79萬元。

自可轉債信用申購實施以來，已經發布公開發行可轉債公告、等待上市的可轉債共計19只，分別是太陽轉債、蒙電轉債、萬信轉債、崇達轉債、吉視轉債、迪龍轉債、道氏轉債、寧行轉債、雙環轉債、航電轉債、天康轉債、贛鋒轉債、眾信轉債、鐵漢轉債、眾興轉債、東財轉債、泰晶轉債、特一轉債、藍思轉債。而特一轉債于12月28日上市交易。

對于可轉債現在的窘境，深圳前海乾元資始總經理李正告訴《每日經濟新聞》記者，可轉債的加速發行肯定會對其上市后的表現產生影響，但是這種影響是暫時的，更多是情緒上的。優秀的企業轉債價格和價值終會匹配的。如果出現錯殺，反而給了市場有研究能力的機構低價買入的機會。