IPO扶貧地區企業過會率更高？特事特辦但審核標準一視同仁

每經編輯｜每經記者 陳晨    

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每經記者 陳晨 每經編輯 謝欣

2018年以來，IPO扶貧地區企業上會迄今有5家，4家通過，1家暫緩，通過率達80%，這與當下“史上最嚴發審周”的上周相比形成巨大反差，18家企業上周上會僅有3家通過，通過率還不足17%。此外，就在本月中旬，四部委發文表示IPO“綠色通道”升級，這不禁讓人猜想是否IPO扶貧地區的企業IPO會否受到額外照顧更容易過會？

然而，事實并非如此，《每日經濟新聞》記者統計發現，自2017年以來至目前，IPO扶貧地區的企業過會率不足70%。并且在上周，來自新疆的企業——九圣禾種業在上會前夕，因尚有相關事項需要進一步核查，發審委決定對該公司發行申報文件取消審核。

審核通過率不足70%

2018年以來IPO扶貧地區企業IPO審核通過率確實比較高，2018年初至1月26日，上會的5家享受IPO優先安排審核的企業，其中僅1家取消審核，其余4家全部通過，通過率高達80%，與上周17%的整體通過率形成鮮明對比。而這給人感覺似乎IPO扶貧地區企業IPO好過會，但事實上果真如此嗎？

《每日經濟新聞》記者根據東方財富Choice數據統計發現，2017年初至2018年1月26日首發上會企業數量達520家，審核通過395家，通過率達75.96%。而注冊地在西部12省區市及比照執行地區（西藏、新疆、甘肅、青海、寧夏、陜西、四川、重慶、云南、廣西、貴州和內蒙古）的首發上會企業數量為49家，通過34家，通過率為69.38%。從通過率來看，IPO扶貧地區的企業通過率還不如整體。

“IPO扶貧是特事特辦，貧困地區企業IPO審核不必排隊，同等條件優先審批，這就是貧困地區IPO特惠政策，但這并不意味著要降低IPO門檻和標準”，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新教授向《每日經濟新聞》記者表示：“發審委的審核標準是一視同仁的。”

另外，證監會在2017年2月初的新聞發布會上也早已強調，對于貧困地區企業，在同等條件下在審核進度方面給予優先安排的同時，堅持發行條件不降低、審核標準不降低、審核環節不減少、審核程序不壓縮。為了保證貧困地區上市企業的信息披露質量，尤其是財務信息披露質量，還會安排對相關中介機構承做貧困地區企業首發項目的盡職調查工作進行現場檢查。

因此，在上周，享受綠色通道的新疆企業九圣禾種業在上會前夕因尚有相關事項需要進一步核查，發審委決定對該公司發行申報文件取消審核。此外，云南健之佳健康連鎖店則在1月10日終止審查。

審核問詢并無二樣

今年以來，在西部12省區市及比照執行地區上會的5家企業分別是九圣禾種業（新疆）、成都天奧電子（四川）、華夏航空（貴州）、華寶香精（西藏）、潤建通信（廣西），除九圣禾種業取消審核外，其余4家均獲得通過。

不過，從發審委反饋的問詢情況來看，與其他審核企業問題數量基本一致，有的甚至更多，如對華寶香精的問詢就涉及5大類問題，17個小問題。

《每日經濟新聞》記者梳理發現，新發審委上任以來的問詢，主要集中在關聯交易、經營穩定性、財務問題或者異于同行業，這些問題被問及的概率在70%以上。如成都天奧電子被問詢，要求在遵守保密原則的基礎上說明關聯方交易價格的定價機制及是否公允；華夏航空被問詢到機構客戶運力購買收入核算是否符合會計準則；華寶香精被問詢綜合毛利率逐年上升以及顯著高于同行業可比公司平均水平的原因及合理性；潤建通信被問詢是否對三家電信運營商、中國鐵塔存在重大依賴，是否對發行人持續盈利能力存在重大不利影響。