2018年 資本造系時代漸行漸遠 金融新時代清風徐來

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每經評論員 李偉

在財經的世界里，永遠都是大腕們的舞臺。不管大腕們演出的是喜劇、悲劇，還是惡作劇；抑或是正劇、丑劇，還是滑稽劇。總之，舞臺都是為他們設計的，或者是他們自己精心為自己設計的。吃瓜群眾雖然看得如癡如醉、看得驚心動魄，但是，熱鬧始終是大腕們自己的。

賈躍亭是屬于精心為自己設計舞臺的那種大腕。可是，在整個2017年，賈躍亭卻被動或者被迫成為表演貫穿全年的超級明星。他攜樂視網（300104）從頭演到尾，既驚心動魄，也滑稽可嘆。幸好年尾傳來了一個法拉第未來融資15億美元的消息，讓觀眾們懸著的心稍微落了地，否則，他可就是不折不扣的魔幻和魔術表演家了。

2018年春節剛過、開工在即，財經舞臺的畫風陡然變了。近兩天，觸及人們神經末梢的消息無疑有兩個：一個是安邦集團被接管和吳小暉被公訴；另一個是吉利控股李書福90億美元拿下奔馳母公司近10%的股份，成為最大股東。有一個在瓊州海峽對岸晝夜排隊等候渡海的煩躁的旅人朋友發來微信：幸好可以在手機上刷吳小暉而焦躁稍減。

對于安邦集團和吳小暉的新聞，我一點也不覺得驚奇。這個一直因為種種離奇收購而爭議不斷的龐大金融帝國，其魔術般的股權架構和魔幻般的金融資本技法，以及其在全球舞臺上的忘情表演，當年的德隆系們應該是深深地感嘆長江后浪推前浪。

自從我研究和踏入資本市場26年來，看了太多的諸如德隆系、呂梁系、漢龍系、明天系……加上現今諸如所謂的樂視系安邦系……如此等等多如牛毛的系，總之，不管這樣系那樣系，橫著系豎著系，實質上，系系都是“戲”。只要是被命名為所謂“系”的，我都知道，那其實都是“戲”。

這個所謂的“戲”，有兩個層面：一個是大腕們的“金融游戲”或者“資本游戲”，一個是大腕們在各種舞臺的“傾情演戲”。想想2015年2月4日吳小暉在哈佛大學的“演戲”可謂登峰造極。

一個正常人都知道的規律是：戲總有落幕的時候，因此，既然系系都是“戲”，那不論大腕們的表演如何魔術和魔幻，戲總有收場的時候。這個道理很簡單，戲，那都是做戲做出來的，是虛幻的，是不真實的。更何況，既然是演戲做戲，那就還有太多虛假和表演的成分，當不得真，經不起時代的考驗和檢驗，落幕就是必然的。所以，這就是我對安邦集團和吳小暉的新聞一點都不感到驚奇的原因。

一個財經界朋友在其朋友圈中寫到：“眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼見他樓塌了”。其實，雖然我對這種幸災樂禍的情緒深深地不以為然，但是，我一直以來最鄙視這類金融大腕和這類所謂“系”們玩弄的金融游戲，這種厭惡情緒歷久以來一直非常強烈。往往對“系”們顯示出一種極度鄙夷的神色來。

這倒不是所謂的“酸葡萄”心理，更不是羨慕他們的風光人生。因為，我20多年以來的很多金融評論文章中，我都在反復闡述一個觀點：金融，從它誕生的起因和誕生以來的歷程，就證明其主要的使命就是為生產服務的，就是為產業服務的，就是為實體經濟服務的。現代的金融和資本市場，服務實體經濟不僅是其本來的使命，而且只有在實體經濟充分發展中，金融才會獲得發展的條件、發展的土壤和發展的機遇。

但是，從古今中外的金融歷史來看，金融和資本當初從社會生產的發展需求中誕生以后，由于追逐高額利潤的巨大動機，往往脫離實體經濟而獨自拔腿狂奔。300多年前的英國南海股票泡沫事件和荷蘭的郁金香泡沫慘劇，雖然已經極度悲慘，但那也僅僅是金融和資本瘋狂的最初始表演。

當現代的金融產品被經過層層虛擬和復雜設計后，2008年美國金融危機產生的災難，猶如10級地震引發的印尼海嘯，破壞力至今令人膽寒。不論300年前還是300年后，金融危機的本質其實都驚人相似：2008年引發美國金融危機的次級房貸，不就是現代版的荷蘭“郁金香球莖”嗎？

馬克思在資本論中曾經引用過當時一個著名經濟學家的話：一旦有適當的利潤，資本就膽大起來。如果有百分之十的利潤，它就保證到處被使用；有百分之二十的利潤，它就活躍起來；有百分之五十的利潤，它就鋌而走險；為了百分之一百的利潤，它就敢踐踏一切人間法律；有百分之三百的利潤，它就敢犯任何罪行，甚至冒著絞首的危險。這段話揭示的真理至今仍然完全不過時。

伴隨著中國的改革開放和金融資本市場的發展，近20多年來前赴后繼誕生了一系列的所謂“系”，也產生了為數不少的金融大鱷。這些系和鱷們，本質上是利用金融監管漏洞或者國家的特許資源進行“以錢玩錢”的游戲。甚至出現了僅僅以一家空殼公司（龍薇傳媒）為主體、用6000萬元自有資金，從銀行杠桿借貸30億元收購一家上市公司的極度荒唐又奇特事件。這些所謂的鱷們在資本市場以追求巨額利益為目的，呼風喚雨、危害市場和普通投資者，抬高實體經濟融資成本，實在是一個健康經濟體所不能容忍的。

在一個經濟體中，如果金融成為金錢的游戲或者巧取豪奪的財技手段，遲早會釀造災難，也會危害實體經濟的發展。

我經常在想，在當代中國的民營企業和民營企業家群體中，其實存在著兩種類型：一類諸如這類“系”那樣“系”的超級大公司；另一類，諸如華為、萬科、比亞迪、吉利控股、福耀玻璃、新希望集團如此等等的超級大公司。后一類公司才是中國經濟真正的脊梁和希望，也是值得世人尊敬的企業和企業家群體。這些企業和企業家們，在如此浮躁和喧囂的“錢潮”里，他們完全可以像那些玩錢的系們一樣，通過所謂的資本運作，一夜之間賺取的利潤可能超過他們生產100年產品所產生的利潤，但是，他們沒有。他們不會放豪言“先定一個能達到的小目標，比如掙它一個億”，他們沒有利用金融特許牌照聚集社會資本四處收購或者舉牌，他們堅守著產業興國和實業利民的理念，埋頭苦干，扎扎實實地把“中國制造”推向全球各地。扎扎實實地利用實業改善著中國的就業水平，為百姓做實事。金融，只是他們更好地做實業的輔助手段。

一個國家，如果僅僅靠“玩錢”的金融，是注定不會成為大國和強國的。當年一顆郁金香球莖，讓荷蘭從發達的資本大國永久性衰落至今。一個國家，只有實體經濟的扎實穩健發展，才可能成為一個實實在在的、有底氣的、有內涵的大國和強國。在這個意義上，請向我們祖國那些真正偉大的企業家們、實業家們致敬！

這下如果我們再回過頭來看開年的第二個明星人物和大新聞，“吉利控股李書福90億美元拿下奔馳母公司近10%的股份，成為最大股東”，就立即有了完全不同的感受。如果套用范偉在《賣拐》里的經典臺詞，那就是：“人跟人的差距，咋就這么大呢？”

春節期間在祖國一個邊陲小鎮閑住。在菜市場買菜的時候碰到一對衣著破舊、身體瘦黑的夫妻打架。男人跳上女人擺攤的攤桌猛踢女人。女人不顧自己被踢卻拼命護住攤位上的小散貨品和兩籃雞蛋生怕被損壞。我憤而上前制止。男人和女人都哭。原來家有三孩上學，男人去年斷續打工賺錢無多，又想著來年的打工無法預期，女人把家里預備的學費錢用來購買貨品，設攤售賣以圖賺錢。而貨品在菜市場里卻很難賣出變現，夫妻吵架引發打架。我本想安慰卻無語出口，久久佇立。往回走的一路上心情極其難受隱隱作痛，黑瘦夫妻的形象總是縈繞腦際。我想，我們國家雖然已經成為第二大經濟體，可是，還有一些地方和人，也還在過著恣睢拮據的生活。他們的“小目標”其實很簡單，就是過一個略有節余的小生活。我默默地想，要是那些囤積巨資玩弄金錢的“系”們“鱷”們少些再少些，要是李書福王傳福曹德旺劉永好們這樣的踏踏實實的企業家多些再多些，讓社會資金可以更加合理地配置在為國家人民解決根本發展問題的領域和行業，不僅可以讓國家富強，更為關鍵的是，可以為我們的上億百姓提供多少有尊嚴的工作和就業機會啊。

金融必須要發展。但是，金融一定不能偏離本源，金融一定不能忘記初心。那些“系們”“鱷們”，可以休矣。吳小暉們的落幕，有可能就是金融新時代的開始。