MSCI行情會提前上演嗎？——道達早評

每經編輯｜何建川

圖片來源：攝圖網

來源：道達號（微信號：daoda1997）

昨天晚上，大家最關心的問題，無疑是農行的千億巨額再融資。有媒體統計，如果農行定增成功實施，這將成為A股歷史上最大規模的再融資。

盡管昨晚達哥說過，此次再融資，對農行而言是有利的，對市場的影響也不會太大，畢竟已經找到了“買家”，大部分都是國家隊。不過，還有人擔心，農行推出巨額再融資之后，這可能只是第一家，接下來可能還有其他銀行也加入進來。這種可能性是存在的，但我認為無需對此過分焦慮。

現在反而比較關心的是，今年A股的MSCI行情會不會提前上演。

據了解，按照計劃，MSCI計劃短期內分兩步納入A股。第一步納入的比例為2.5%，實施時間為今年5月；第二步納入比例上調至5%，實施時間為2018年8月。而近期，不少公募基金開始爭相發行所謂的“MSCI納入基金”。

據報道，3月9日，證監會披露了最新一批公募基金注冊核準名單，業內首只獲批的MSCI中國A股國際通指數型基金花落招商基金，首只MSCI中國A股國際通ETF(交易型開放式基金)則由南方基金拔得頭籌。

這里需要指出的是，“MSCI中國A股國際通指數”(MSCI China A Inclusion Index)于2017年10月發布，該指數根據MSCI全球可投資市場指數編制方法設立，成分股是在MSCI中國A股國際指數成分股的基礎上剔除了長期停牌、非滬(深)股通標的股票、中盤股等，目前僅含大盤股。主要集中在A股主板大市值的金融、地產、消費和科技四大板塊的行業龍頭，前三大行業占整體成分股權重為51.50%，高于滬深300指數(40.81%)。在3月9日獲得批文之后，招商基金很快啟動了發行程序，宣布于3月13日起公開發行招商MSCI中國A股國際通指數型基金。

報道還稱，瞄準該指數機會的除招商和南方外，還有易方達、建信、華夏、景順長城和華泰柏瑞等5家基金公司，這些公司目前正在排隊候批的MSCI中國A股國際通指數產品(含聯接基金)達到8只，預計接下來將陸續獲批。

這個事情，簡單來說，就是國內機構都知道，幾個月后，海外資金將大舉買入MSCI指數的成分股。所以，大家都開始積極發行基金，要搶在這些海外資金買票之前，提前建倉這些成分股。這個就是打的明牌了，就看誰的動作快。先建好倉之后，就等海外資金來抬轎。

所以，相比海外資金而言，國內這些公募基金如果迅速發行基金產品，就搶占了先機。但是，公募基金公司發行相關的基金產品，也是有程序要走的，并不是說買就能買。所以，相比之下，私募、券商、游資、散戶的動作會更加靈活，他們如果看到了其中的機會，就又能搶到公募基金的前面，更早的建倉MSCI成分股。

想到這些，倒是不妨可以YY一下，今年“MSCI行情”會不會提前上演？

（張道達）

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