5月宏觀數據前瞻：經濟韌性強 新動能活力不減

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5月份主要宏觀經濟數據將于本周起陸續公布。多數分析機構認為，5月工業生產強勁，工業增加值數據有望繼續改善，PPI同比漲幅或繼續擴大，消費平穩增長的態勢將延續。

5月主要宏觀指標向好

自本周起，包括進出口、投資、消費和工業增加值在內的5月份主要宏觀數據將陸續出爐。上證報記者梳理多家券商研報預測數據發現，5月份PPI、工業增加值等數據有望繼續改善。

國家統計局將于本周六公布5月PPI、CPI數據。交行金融研究中心高級研究員劉學智指出，4月PPI反彈回升，5月可能繼續上升，并且幅度可能加大。從5月已公布的周頻生產資料價格走勢看，能源類、有色金屬、橡膠產品價格上漲較明顯，預計5月PPI同比漲幅或進一步擴大至3.9%。

與PPI走勢一致，5月工業生產增速也有望繼續反彈。西南證券表示，5月份六大發電集團耗煤量、旬度鋼產量同比增速均較4月份大幅提升，預計5月工業增加值同比增速可能在4月高增速基礎上略有上升。

“在生產強勁的同時，螺紋鋼等庫存繼續下降，顯示終端需求有所改善，為短期經濟強韌提供支撐。”西南證券宏觀固收團隊負責人楊業偉說。

今年以來，消費一直保持平穩增長態勢。機構普遍認為，5月份消費增速有望較4月份的9.4%進一步加快。

在摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強看來，中國經濟增長從韌性和質量上看將好于市場預期，其中一個關鍵因素就是消費不斷增長、民間投資持續回升。他認為，消費增長仍將延續強勁勢頭。

中信證券首席經濟學家諸建芳也表示，二季度經濟開局良好，5月份宏觀數據將大幅好于預期，工業增加值同比增長將較4月份大幅回升0.5個百分點至7.5%，外貿穩中向好。

新動能支撐作用繼續增強

盡管5月份主要數據仍未公布，但從先行指標PMI可以看出，新動能支撐作用繼續增強。

據國家統計局數據，5月份，裝備制造業和高技術制造業PMI為53%和54.8%，分別比上月上升1.3和1.0個百分點，且均持續高于制造業總體水平。

中國物流信息中心副總經濟師陳中濤表示，以創新驅動為源動力的裝備制造業、高技術產業發展勢頭穩健，表明新舊動能轉換持續加快，新動能對經濟增長支持作用持續提升。

一些新興產業產銷量數據也從側面反映了新動能的活力。以新能源汽車為例，5月份，上汽自主品牌新能源汽車銷量同比暴增380%，奇瑞新能源汽車銷量同比增長達到183%。

此外，無論是官方PMI還是財新PMI均顯示服務業運行情況向好。

統計局數據顯示，5月份，服務業PMI為54%，比上月上升0.2個百分點，高于上年同期0.5個百分點，為年內次高點。而昨日財新公布的數據顯示，5月份，財新中國服務業PMI為52.9%，與上月持平。

中國物流信息中心分析師武威分析稱，服務業的向好發展在增強經濟運行穩定性的同時，更有利于我國經濟結構的優化和新增動能的持續釋放，進而為提升經濟發展質量創造更好的基礎條件。