2018直播行業半程總結：資本趨冷融資傾向頭部 短視頻強勢進攻直播腹地

每經記者｜許戀戀    每經編輯｜杜蔚    

伴隨著爭議和荷爾蒙的涌動，直播平臺迅速席卷了互聯網，草莽的跑馬圈地時代結束后，直播平臺逐漸趨冷，強監管時代的降臨也讓這個行業趨于理性與規范，行業格局洗牌，頭部平臺競相IPO、中尾部平臺則舉步維艱。

資本趨于冷靜，頭部平臺依舊“集萬千寵愛”。相對于2017年，直播行業投融資減少，2018年相關融資并購12起，融資額超過百億，資本進一步集中在虎牙、斗魚等頭部平臺，尤其以騰訊大手筆押寶虎牙與斗魚最為行業矚目。2018年，隨著虎牙與映客這兩家直播平臺的上市，直播行業的上市潮已然開啟，但反觀直播平臺資本市場的表現，亦是“幾家歡喜幾家愁”。

今年對直播行業來說，監管更加嚴格。2018年上半年，網信辦、文化部等國家部門對于直播行業嚴厲監管在繼續，直播平臺被約談、關停事件仍在上演。

融資超百億 直播上市新秀市值大幅縮水

2016年被稱為“直播元年”，此后兩年間，直播行業蓬勃發展，大量資本進入市場，2017年直播行業紅海競爭激烈，加之監管趨嚴，大量平臺關閉。2018年是直播行業的一個分水嶺，強者恒強，紛紛登陸資本市場，而不少平臺則不斷被傳出資金鏈斷裂。在監管趨嚴的大環境下，網絡直播和短視頻均是重點監管對象，花椒、快手等平臺紛紛被約談。

約談

《2017中國網絡表演（直播）發展報告》顯示，截至2017年末，全國共約有200多家公司開展或從事網絡表演（直播）業務，較2016年減少近百家。2017年我國網絡表演（直播）市場整體營收規模達到304.5億元，比2016年的218.5億元增長39%。

▲ 《2017中國網絡表演（直播）發展報告》截圖

直播平臺銳減之外，隨著用戶紅利趨盡，直播的用戶增長速度也逐漸放緩。iiMedia Research(艾媒咨詢)數據顯示，2017年中國在線直播用戶規模達到3.98億，預計2019年用戶規模將 突破5億，相比2016年，2017年直播行業用戶規模增速明顯放緩，增長率為28.4%。艾媒咨詢分析師認為，在政策監督，社會需求理性化的大環境下，在線直播行業增速逐步放緩。

從投資環境來看，直播行業馬太效應加劇，中尾部直播平臺面臨資金鏈斷裂困境，而頭部直播平臺不乏優質資源，發展向好，投資的理性化推動行業新一輪洗牌。其中以第二梯隊最為難熬，公開報道顯示，今年上半年，熊貓直播就多次被傳出資金鏈斷裂，全民TV也陷入“欠薪風波”，不過6月底，熊貓直播官方對資金鏈斷裂傳聞進行了否認。

每日經濟新聞記者根據公開信息不完全統計發現，2018年至今，除了虎牙和映客已經成功敲鐘上市，直播行業還發生了10起投資并購事件，融資超過百億人民幣，而2017年同期的融資并購接近20起。值得注意的是，今年直播行業的融資明顯向斗魚、虎牙等頭部平臺集中，斗魚和虎牙總共獲得近10億美元融資，幾乎7成的融資額流向了斗魚和虎牙。

2018年直播行業上市潮明顯，虎牙拿到騰訊B輪4.6億美元融資以后迅速登陸紐交所上市，隨后映客也在借殼宣亞國際失敗后成功登陸港股，加上早前已經上市的歡聚時代、天鴿互動、陌陌，直播行業上市公司已有5家。公開報道顯示，正在尋求合適資本市場的斗魚，也將很快加入直播上市大軍。

不過今年的資本新秀虎牙和映客在二級市場的表現卻是猶如“過山車”，映客目前市值約43.5億港元，上市時的市值約為85.86億港元，股價也由4.32港元跌至2港元左右，市值大幅縮水。虎牙在美股開頭漲勢良好，股價一度越過50美元關口，但隨著二季度財報發布，虎牙目前的股價已經跌至25.61美元，市值約52.2億美元，相比6月份的百億市值，近乎腰斬。

此外，值得關注的是隨著馬太效應加劇，還未上市的公司已經開始了“抱團。”6月27日下午，創業板上市公司宋城演藝（300144.SZ）發布公告稱，旗下全資子公司北京六間房科技有限公司將與北京密境和風科技有限公司（花椒直播運營主體）進行重組。業內認為，直播平臺的洗牌將進一步加速。

短視頻強勢進攻直播腹地 老牌平臺面用戶流失風險

而更大的威脅在于短視頻，脫胎于視頻直播的短視頻以近乎瘋狂的速度攫取著互聯網的流量，而當抖音、快手的月活已經足夠強大，他們又毫不猶豫地切入了直播腹地。

當互聯網競爭進入下半場，依靠互聯網人口、流量紅利的創業公司們紛紛迎來了增長瓶頸，這一點短視頻行業也并不例外。

艾瑞移動用戶行為監測產品mUserTracker數據顯示，進入2018年以來，短視頻行業月獨立設備數的環比增長率逐漸放緩，短視頻行業用戶紅利期已經開始消退，2018年6月短視頻月獨立設備數環比增長僅為3.7%。

▲ 圖片來源：艾瑞數據

但頭部產品快手、抖音已經擁有強大的用戶基礎，今年初的數據顯示，快手月活已經超過2億，日活超過1.5億。今年7月，抖音則宣布全球月活躍用戶數已經超過5億。擁有如此強大的用戶池，抖音、快手將觸角伸向長直播似乎是理所當然。

公開信息顯示，目前抖音、快手均已經進入長直播領域，不同的是快手切入的是游戲直播，抖音上的直播目前看來更接近秀場模式。

星瀚資本創始合伙人楊歌在接受每日經濟新聞記者采訪時表示，抖音和快手做長直播，一方面是拓寬自己的業務，另外一方面也是為了打開資本渠道，“無論是短視頻還是長直播，其實都是想把賽道做的更寬，去做長直播對他們來說不是跨賽道拓展，而是直接拓寬賽道的過程。”

楊歌認為，已有直播平臺肯定會受到影響，甚至受到明顯的擠壓，因為用戶重合度比較高。“抖音快手切入直播，對直播平臺來說雙方有攻和守的關系，不排除抖音以后會發生一些并購事件，先互相做交叉業務形成競爭，競爭到一定程度可能會開展流量戰爭和價格戰，然后形成并購都是有可能的。”

在楊歌看來，短視頻行業會很快出現上市公司，一些公司會迅速做大，也是為了上市或者是被并購到巨頭公司里，從資本上的考量比較多。

對于用戶、流量都在蒸蒸日上的短視頻行業來說，他們的大舉進攻也讓老牌直播平臺有了防御意識，從去年開始斗魚、映客、花椒等直播平臺便紛紛介入該領域，開設了短視頻功能，如今短視頻已成為直播平臺的標配。

不過從每經記者對各大直播平臺進行了短視頻相關的采訪后發現，雖然開設了短視頻板塊，但目前這些板塊并未能帶來強勁的現金流，在直播平臺中的重要性亦并不凸顯。