265只個股跌成破凈 銀行股卻發出觸底的信號

圖片來源：攝圖網 每經記者王海慜每經編輯謝欣 近期的A股市場，破凈股的數量多少正成為投資者關注的焦點。火山君（微信公眾號：huoshan5188）縱覽A股的歷史發現，如果從2000年算起，目前應屬于A股的第5輪破凈潮涌來。據Wind資訊統計，9月13日，A股市場上的破凈股數量就達到265只。 如果從絕對數量上看，目前破凈股的數量甚至超過了2005年、2008年的兩次歷史大底。另從破凈股占A股比例來看，目前破凈股的占比已高于了2013年和2016年市場的底部區域，但和2005年、2008年大底時相比還有一定距離。 火山君仔細梳理了破凈股出現的行業，目前銀行、采掘、房地產、鋼鐵等行業的破凈股數量最多，尤其是房地產行業的破凈比例已超過了此前的幾次大底。 讓火山君最為重視的，是目前銀行股的破凈比例，已經超過2013年以來兩次市場大底時的水平，而這一特征在近5年來均是行情觸底反彈的前兆。 目前破凈股數量已超過A股前幾次大底 從2000年算起的話，A股市場之前曾有過4次破凈股集中出現的時期。隨著目前A股市場的持續走低，破凈股的數量也在不斷增加，所以火山君（微信公眾號：huoshan5188）認為，當前是A股的第5輪破凈潮。 火山君從Wind資訊統計數據看到，2005年6月初，A股市場破凈股的數量為220~230只；2008年11月初，市場破凈股的數量為260~270只；2013年6月下旬，市場破凈股的數量為160~170只；2016年1月下旬，A股市場破凈股的數量在60只左右。 然而截至今日收盤，破凈股的數量為265只，這已經比前兩個交易日有所減少了。9月12日收盤，全部A股中破凈股的數量為280只；9月11日收盤，全部A股中破凈股更高達283只。最近，如寶鋼股份、金地集團等部分行業龍頭也加入了破凈大軍。因此，從絕對數量上看，最近的破凈股數量甚至超過了2005年、2008年的歷史大底水平。 另外，從破凈股占比來看，目前A股市場上破凈股數量占個股總數的比例接近8%，已高于2013年和2016年市場底部的水平。據天風證券統計，2013年6月下旬，破凈股占個股總數的比例為6.7%，2016年1月底，破凈股占個股總數的比例僅為2.2%。火山君補充說明一點，據Wind資訊統計，2013年6月下旬A股的個股總數也就近2450只，而目前這一數字為3543只。 不過，要把時間再向前推的話，目前的破凈股占比還趕不上2005年和2008年大底時候的水平，在2005年6月初和2008年11月初，破凈股占比都超過了16%。 然而，火山君（微信公眾號：huoshan5188）還要補充說明的是，據Wind資訊顯示，當前破凈股的上市日期都是在2017年之前的，那么如果把2017年以來上市的新股從個股總數中剔除掉，目前破凈股的占比就超過了9%。 銀行股破凈比增大A股曾兩度出現觸底反彈 據天風證券統計，截至9月11日，破凈股在行業板塊個股總數中占比最高的分別為銀行65.38%、采掘業27.9%、地產25.4%、鋼鐵行業25%、交運行業19%。此外，截至9月11日，還有260多家PB在1~1.2倍之間的瀕臨破凈股，這些個股主要分布在地產、化工、機械、商貿、建筑等行業。 火山君和老股民都知道，個股大規模破凈歷來都是弱市的一大主要特征，不過這也通常蘊含了市場處于底部的信號。火山君就特別注意到，目前銀行板塊的破凈股占比已經超過了2013年以來兩次A股歷史大底時的水平。 Wind資訊統計顯示，截至9月12日，在A股的26只銀行股中有17只破凈，占比達到了65%。今年年初，破凈的銀行股還只有12只，占比為48%。火山君（微信公眾號：huoshan5188）仔細查核了距今最近的兩次市場歷史大底——2013年6月底和2016年1月底時的破凈情況，這兩次大底時銀行板塊的破凈比例都不到63%。也就是說，目前銀行板塊的破凈比例已經超過2013年以來兩次市場大底時的水平。 回頭看之前的A股走勢，火山君就驚訝地發現，無論2013年6月底還是2016年1月底，都是大盤的絕對底部時點，此后不久A股都出現了觸底反彈。 某大型券商銀行首席分析師向火山君明確指出，事實上，今年7月5日的時候，銀行股的估值底部已經出現。當時“老16家”銀行股（在2011年之前上市的16家銀行股）的平均PB為0.7倍，對應的隱含不良率為14%，這甚至已高于這個行業的資本充足率。從歷史上看，銀行股的隱含不良率高于資本充足率的情況是極少出現的，因此，從市場邏輯上說，出現這一狀況可以視作銀行股見底的信號。 而從另一方面看，當前無破凈股的行業數量也遠少于此前的兩次市場大底。據天風證券統計，截至9月11日，全市場只有軍工一個行業板塊沒有破凈股，而在2016年1月底曾有醫藥、休閑服務等16個行業無破凈股，在2013年6月底曾有軍工、休閑服務等7個行業無破凈股。 目前的A股市場不乏底部特征，不過，也有資深的券商資管人士今日向火山君（微信公眾號：huoshan5188）表示，A股歷史上的底部都是由多重利空共振產生的，“雖然歷史不會簡單重復，但有其相似性，這是人性使然。目前確實有不少利空，但還有一些不確定性尚未‘靴子落地’，所以誰也無法在真正底部出現前準確預測底部。”